DDR5 16G一年涨了300%，还会继续涨下去吗？

“都说堪比金条，但回头看看黄金才涨多少。”这应该是大多数从业人员和爱好者的心声。

10月7日，深圳广电报道，华强北内存条价格一年涨了300%以上，DDR4 16G从100多涨到600多，DDR5 16G从200多涨到1400以上。

这轮涨价从2025年8月份到现在也超过了一年时间，到今年三季度，市场行情已经不再是头都不回的疯涨，速度明显慢了下来。

先来看价格走势

TrendForce的数据统计显示，PC上主流的DDR4 8Gb颗粒，6月均价21美元，7月24美元，8月25美元，9月26美元，创下2016年开始跟踪以来的最高记录，当年基准价只有2.9美元。再看涨幅，7月环比上涨14%，8月涨幅减缓到4.17%，9月只剩下4%。

DDR5情况也差不多，根据韩国产业通商资源部的官方数据显示：16Gb颗粒合约价7月45美元，8月46.50美元，9月48美元；现货价格几乎没有波动，10月7日DDR5 16Gb现货均价58.40美元，一天涨0.40%；DDR4 8Gb（1Gx8）46.357美元，一天涨0.08%。

NAND则更加明显，128Gb MLC颗粒合约价7月30.05美元，8月30.48美元，9月30.61美元，月度涨幅从7月的4.26%滑到8月的1.42%，9月只剩0.44%。

总体来说，价格虽然还在涨，但看起来已经有涨不动的迹象了。

2026年三季度主流存储颗粒合约价与月度涨幅

为什么会涨不动

Counterpoint Research的数据显示，2026年二季度全球手机出货同比下降11%，创下2013年以来同期新低。集邦咨询把今年笔记本出货预期下调到同比下滑14.8%，PC厂商则开始砍主流机型的SSD容量，目的自然是降低整体价格来保销量。

供给端，三星、SK海力士、美光则不断地把产能调整到HBM和服务器DDR5上，留给PC和手机的份额越来越小。不少PC厂商预期2027年的存储供应比2026年还要紧，现在已经开始囤货的大有人在。

再把三个季度的数据放到一起做对比，趋势一目了然。一季度DRAM合约价环比涨超90%，二季度大幅回落却也超过60%，三季度则已经出现“涨不动”的情况。半年之内，涨幅回落近八成。

2026年DRAM合约价环比涨幅四个季度收敛

TrendForce在9月30日的报告里预测：四季度一般型DRAM合约价预计环比涨10%到15%，NAND Flash涨15%到20%，企业级SSD预计涨23%到28%，2026年Enterprise SSD位元需求同比增幅将超过80%。

AI数据中心大量采购的是企业级SSD和HBM，对于消费级的刺激并不大。产能的调配也已经趋于稳定，所以消费级市场这边涨得慢，是消费端真的买不动了。

厂商目光已经锁定未来

三星10月8日的业绩预告显示，三季度营业利润预计107.4万亿韩元，这大约是去年同期的9倍，但内存营业利润率仍是76%，和二季度持平。价涨并没有带来利润上涨，答案就在长约上。据路透社报道，三星已经与全球前五大数据中心客户签了锁定协议，计划把总产能的60%到70%放在长期合同上。

SK海力士的判断则相对激进，官方预计2027年可能是存储行业历史上供应最紧张的一年，紧张状态可能延续到2030年以后，而动作上HBM4在二季度已经量产。美光9月底给客户发了暂停报价一周的通知，CEO Sanjay Mehrotra表示2027、2028年供应会更紧张，据GamersNexus统计，它已经报了16份长约，覆盖20%的DRAM和三分之一的NAND。

闪迪9月率先把NAND提价10%以上，SK海力士旗下的Solidigm在筹备赴美IPO，彭博社报的估值上限1000亿美元。

长鑫科技（科创板688825）的产能规模已经逼近美光，DRAM月产能约30万到32万片，2026年底预计到35万片，美光同期约38.5万片，但长鑫营收只有美光的五分之一。长鑫表示将继续扩大产能，2027年计划月产能目标是42万片，远期将达到60万片。同时产品也在提高，今年9月进入第五代制程平台量产，每片晶圆的晶粒产出提高至少50%，重心从DDR4转向DDR5和LPDDR5，二季度全球DRAM营收份额从7.6%升到9.5%。同时HBM，HBM2已经量产，上海HBM3产线建设中，机构预计2028年HBM月产能将达到10万片规模。

另一家国产大厂长江存储则正好相反。二季度NAND出货量份额14%，首次升到全球第三，但按销售额统计则只排在第五位。究其原因产品主要卖给了手机和消费级市场，企业级SSD业务今年才开始起步。10月6日长江存储宣布提价，把重心转向利润更高的产品，同时科创板IPO拟募资330亿元，超过长鑫的295亿元，是科创板最大的一单，而募得资金主要投入武汉三期工厂。新产线计划2026年底运行、2027年提产，全部投产后产能将翻倍，目标是2027年底前做成全球最大的NAND厂。