国债逆回购，几乎零风险的机会

前言：

因为微信更改了推送规则，推文不再按照时间线显示，如果不想错过一勺的干货内容，请记得点击上方蓝字“一勺财商”，右上角“...”点选“设为星标”。

日进一勺金，招纳八方财。各位听众朋友早上好，我是一勺财商教育创始人黄维。

有经验的投资者都知道，国债逆回购是非常好的现金流管理工具，尤其是重大节假日前后，购买国债逆回购，就是薅羊毛赚红包的最佳时机。

但是呢，很多投资者对于国债逆回购都是听说过甚至也买过，却不懂它到底是怎么回事，所以今天，我们就来聊聊国债逆回购。

国债逆回购，其实是一种短期贷款，也就是你通过证券交易所把钱借给别人，获得固定利息收益；而借款人用国债作抵押，到期后向你还本付息。

国债逆回购需要通过券商平台进行交易。沪市门槛较高，要求10万起投、10万整数递增；深市门槛较低，最低1000起投，1000整数倍递增。国债逆回购交易有手续费，按照品种和金额来计算佣金，不过费率很低，以1天期为例，投资10万元，佣金只有1元，费率最高的182天期，投资10万元的佣金也只是30元。

从安全性看，国债逆回购几乎是零风险的投资，拥有三重保障：

第一是借债人用国债等债券做抵押，充分保证了还款能力。

第二是整个交易有交易所全程监管，上交所和深交所担任中介、监督和执行三重角色，确保交易的安全性。

第三是国债逆回购交易由证券公司进行结算，如果借款人无法按时偿还债务，券商会动用结算备付金账户，确保投资人的本金和收益。

从流动性看，国债逆回购的表现也很优秀。

一方面，根据借出期限，国债逆回购可分为1天、2天、3天、4天、7天、14天、28天、91天和182天，也就是最长可投资半年，适合短期投资。

另一方面，国债逆回购在交易日均可操作，交易时间截至下午15:30，是唯一可以在股票收盘后交易的产品，而且国债逆回购到期的交易日当天，本金利息就会自动到投资人的股票账户并可用，下一个交易日即可取现，整体流动性良好。

从收益性看，国债逆回购的收益率波动较大，一般平均年化收益3%-5%，普遍高于银行一年定期存款，且借款期限越短，越可能出现较高的收益率。

国债逆回购的借款利率完全是市场化的，完全受资金供求关系影响。市场上资金紧缺、借款的人多，利率就高；市场上资金充足，借款的人少，利率就低。一般来说，月末、季末、年末等市场资金偏紧张，国债逆回购的收益率就会应声而涨。

在一些重大节假日等特殊时期，国债逆回购的短期收益率也非常可观。比如今年元旦后的首个交易日，沪市1天期的国债逆回购收益率飙升至20%；再比如2017年12月28日，沪市1天期的国债逆回购最高收益率一度飙升至72%。

那么，我们该怎么购买国债逆回购呢？在交易时，有没有一些小技巧让我们的收益最大化呢？

这里呀，我给大家分享两个小窍门和注意事项。

第一，进行国债逆回购交易时，不是买入，而是卖出，卖出的价格就是你借钱给别人的利率，也就是你的结算利率，所以下单前要实时关注利息的变化，看准了再下手，一旦成交后，利率的涨跌都跟你没关系了。

从历史数据看，国债逆回购收益率较高的时段，主要集中在9:30-10:00；而尾盘时收益率经常自高点出现断崖式下滑，所以尽量不要在尾盘时候下单。

第二，国债逆回购按照资金的实际占用天数计息，这就让国债逆回购有了很多神奇的操作时间点，比如周四投1天计息3天，比如国庆理财投1天赚10天，等等。

第三，以2018年国庆假期为例，9月27、28日是交易日，27日周四你投了1天期的国债逆回购，28日周五到期资金可用，资金应该在9月29日可取，但是周六日非交易日，再加上国庆放了7天假，资金10月8日才能取出，实际占用了10天时间，所以计息也是10天。

不过，这里也要提醒大家，尽量不要在周五投1天期的国债逆回购，因为只能获得周五1天的利息。