飞天茅台批发价又见新低，酒商倒手利润只剩几十块

刚刚过去的这一周，茅台市场价格可以说是“跌跌不休”，令人咋舌。11月27日，2025年飞天茅台原箱批价直接跌至1600元/瓶，散瓶更是低至1590元，创下2025年飞天茅台批价首次跌破1600元的纪录。要知道，上个月它还在1700元附近徘徊，10月28日那天，“飞天茅台批价跌破1700元”的消息才刚传开，当天散瓶报1690元，两天后原箱也失守1700元大关。

这跌速，确实有点“刹不住车”。从去年开始，茅台价格就持续震荡下行，2024年时还曾守住2500、2400等关键位置，后来逐渐失守2000多元的区间，最低跌至2100元附近。而今年更是从1800元一路下探，先破1700，再到如今的1600元，不少酒商甚至预感即将逼近官方指导价1499元。北京一位专门回收茅台的酒商张强坦言：“现在差不多是直逼1499了。”他11月26日的回收报价是：飞天茅台散瓶1530元、原箱1550元。换句话说，普通人如果能以1499元抢到一瓶飞天茅台，转手卖出也就赚个30块左右。而一两年前，随便一瓶转手都能净赚上千元，如今行情瞬息万变，真如坐过山车一般。

不止是500ml普通装，其他规格也跌得厉害。1L装飞天茅台回收价仅2800元，蛇茅1600元，系列酒茅台1935更是低至550元。而它们的官方指导价分别为1L装3799元、蛇茅2499元、茅台1935为1188元。价格倒挂已成常态，市场寒意逼人。“买的人明显少了，价格天天变，一不小心就亏钱。”张强透露，今年不少北京的茅台专卖店都已撤场。不到三周前，他报的价还是500ml装1600元、1L装2850元、蛇茅1800元、茅台1935为670元，如今全线再跌。

另一位北京回收商高洋的报价更低：500ml飞天茅台1500元，1L装2750元，蛇茅1550元。他自己也无奈笑道：“现在一瓶利润最多五十块，之前收的货现在只能亏本甩，还卖不掉。”不少网友反馈，如今电商平台加上补贴，实际到手价已贴近1499元官方指导价，“几乎贴着地面飞行”。

面对这样的市场局面，茅台集团也有所动作。10月下旬，陈华接任茅台集团董事长。11月19日，他带队前往销售公司调研，连续召开多场会议，深入了解市场和销售进展。会后，陈华强调当前必须“稳信心、强市场”，坚持以消费者为中心，拓展消费场景、锁定目标客群，力争再创新业绩。他提出要推动全面转型升级，实施“三个方向”策略：包括瞄准独角兽企业、新兴产业员工等新客户；打造商务消费、亲友聚会等新场景；推动销售方式从“卖产品”向“卖生活”转变。

不过，整个白酒行业目前仍处于深度调整期，高端品牌业绩分化尤为显著。2025年第三季度，贵州茅台营业收入390.64亿元，同比微增0.56%；归母净利润192.24亿元，同比仅增长0.48%。除茅台外，五粮液、汾酒、泸州老窖、洋河、古井贡等仍属行业龙头，但部分区域酒企已明显承压，伊力特、顺鑫农业、水井坊等股价跌幅超过60%，酒鬼酒、皇台、金种子、伊力特等甚至出现归母净利润亏损。茅台业绩说明会上，王莉也直言此轮调整是外部环境变化与企业自身适应能力不足叠加所致，渠道库存高企、增长节奏放缓，行业已进入存量竞争阶段。

总而言之，飞天茅台批价持续探底、酒商利润所剩无几，正是当前白酒行业转型阵痛的真实写照。市场冷了，价格透明了，消费者理性了，整个酒圈都在经历一场考验。谁苦，谁知道。