本田这个月的两条新闻，放在一起看特别分裂。一边是7月在华只卖出25052辆新车，同比下滑44.1%，而且是连续第30个月同比下降。IT之家另一边，还是这家本田，最新一个季度的财报却好得吓人。销量跌成这样，利润从哪来的？现在的本田，到底还能不能买？今天把这事说透。
销量：连续30个月下滑，官网干脆不报了
先看全景。1-7月本田在华累计销量230870辆，同比下降35.9%。IT之家6月是32474辆、同比降44.5%，7月25052辆，连续两个月接近腰斩。更值得玩味的是，自今年5月之后，本田中国官网不再公布销量数据，目前已经连续两个月未更新。运营商财经网巅峰时期的2020年，本田在华年销162.7万辆，到2025年只剩64.53万辆，五年缩水近百万辆。
两家合资里，广汽本田跌得更狠。广汽集团7月产销快报显示，广汽本田7月销量11686辆，同比下降27.11%。网易新闻1-7月累计只有80004辆，同比下滑53.13%，直接腰斩还多。今年4月广本单月销量一度只有5100辆，同比下滑超七成，黄埔工厂也已在6月关闭。界面新闻广本目前在售车型还有近10款，雅阁、皓影、奥德赛都还在撑着，2025年产能利用率还有59%，这意味着后面清仓的力度只会更大。
而且这不是本田一家的事。7月日系三强在华销量全部下滑：丰田114700辆、同比降24.3%，日产23677辆、同比降58.7%，连续4个月同比下降。大背景是7月国内新能源车渗透率首次突破60%，自主品牌份额冲到77.4%，合资燃油车的盘子在以肉眼可见的速度收缩。
财报：一个季度赚5308亿日元，靠的是摩托和北美
矛盾的地方就在这。8月5日发布的2026财年第一财季（4-6月）财报显示，本田营业收入6.06万亿日元、同比增长13.5%，营业利润大增117.4%至5307.67亿日元，净利润4509.15亿日元、同比大增129.3%，本田还向上修正了全年业绩预期。界面新闻要知道，就在上一财年（2025财年），本田还录得净亏损4239亿日元，是上市69年以来首次年度净亏损。一年时间从首亏到单季营业利润超5000亿日元，这个弯转得够急。
出力的不是中国的汽车业务，而是摩托车。最新财报周期里，本田摩托车全球销量高达566.33万台、同比大涨10.1%，利润率差不多是汽车业务的四倍，2026年上半年继续稳坐全球第一。网易新闻2025年全球摩托车总销量6520万辆，本田一家就占了约31.75%，属于断崖式领先。简单说：你在中国路上越来越少的本田汽车，正在被全世界越来越多的本田摩托车悄悄养活。
对你意味着什么：能捡的和别碰的
先说能捡的：燃油和混动主力车，现在是实打实的清仓窗口。以雅阁为例，2025款运动系列260TURBO豪华版指导价19.78万，有经销商的新车折扣价已经报到13.89万。小红书5月上市的新款皓影更是直接把起售价压到13.79万元。界面新闻交付端也有车主晒出十二万多提雅阁的记录，终端还在叠加置换补贴冲月底销量。小红书如果你预算在10-16万、家里没有充电桩、打算长期持有，这波合资油混的清仓价确实值得认真谈——本田的机械可靠性、维保成本和保值基本盘还在，价格却已经打到自主品牌腹地。
再说别碰的：本田的纯电。2023年推出的e:NS1、e:NP1们月销只有几百辆，后来被寄予厚望的烨S7（原S7）和P7定价20万左右，因为过高的定价和并无亮点的智能化体验，在与自主品牌和新势力的较量中再次败下阵来。界面新闻2025年5月的零售数据里，P7单月142辆、S7单月52辆。如今二手渠道和经销商手里烨S7的折扣越喊越狠，但正如看车用户说的，国内消费者对合资电动车的认可度还不是特别高。小红书
更重要的是，本田自己都转向了：削减纯电投入、押注混动，计划2027年起四年内在全球推出13款下一代混动车型，原先纯电占比30%的目标可能降到20%左右。界面新闻这意味着现在的本田纯电，既没有产品力优势，也没有持续投入的确定性，二手残值风险比燃油车高得多。
风险和三个观察信号
捡漏不是没有代价。销量连续下滑意味着网点收缩，后续保养便利性和配件供给要打个问号；广汽本田59%的产能利用率，也意味着价格战大概率还没到底，现在买的车，明年可能更便宜。
往后看，三个信号值得盯：一是跌幅是否收窄，7月-44.1%只比6月的-44.5%略好，8月数据是分水岭；二是新车落地速度，本田已宣布将纯电车型主导开发权移交东风本田、广汽本田，并与华为、Momenta等本土企业合作，计划2026至2027年间在中国投放超过10款电动车型。IT之家8月中旬，其高端品牌讴歌还正式发布了NEXERA Vision概念车，展示下一代设计方向。网易新闻三是下一季财报，这次全年预期已经上调，但中国市场能不能止血，决定这波利润行情是反转还是反弹。
一句话总结：预算有限、要的是省心耐用的家庭用户，现在可以拿着本田的财报去跟本田的销售砍价，雅阁、皓影这类主力油混是真香窗口；等着本田电动车翻身的人，不妨等华为、Momenta加持的新车真正落地再出手。
