国际油价一夜暴跌超7%：布油创7月以来最大单日跌幅，但霍尔木兹海峡还没开

北京时间11月3日凌晨收盘，国际油价上演"一夜跳水"：纽约商品交易所12月交货的轻质原油期货下跌7.66美元，收于每桶96.46美元，跌幅7.36%；1月交货的布伦特原油下跌8.66美元，收于每桶104.77美元，跌幅7.63%。双双创下7月以来最大单日跌幅。触发点来自美伊谈判释出的实质信号：卡塔尔调解人员2日晚前往德黑兰，与伊朗外长阿拉格齐就可能达成的协议进行会谈，消息人士称相关程序性障碍已得到解决。蓝鲸新闻第一现场第一财经

跌得有多深：盘中逐级加宽的7%

下跌在盘中逐级加深。截至北京时间2日16时10分，WTI仅回撤3.55%、报每桶100.42美元，布伦特跌3.11%、报109.91美元。大约一小时后，WTI跌幅扩大至4%、报每桶99.84美元，失守100美元关口。美股时段"突破"叙事继续发酵，收盘直接滑向96美元附近。当天没有产量、库存等供给端硬数据变化——这7%跌的不是供需，而是"美伊停火、海峡重开"这个还没兑现的预期。央视财经第一财经

一份"两天计划"，和一个硬前提

伊朗方面把谈判窗口说得相当具体：总统佩泽希齐扬表示，最高领袖已授予政府进行和谈的"一定权力"，卡塔尔调解人员周一晚间已抵达德黑兰，与伊朗外长阿拉格齐磋商潜在协议。最实的一块内容，是阿拉格齐同意的一项"两天计划"：第一天，美国采取一系列履约措施；第二天，霍尔木兹海峡开放，海峡交通恢复到之前的状态。但前提同样强硬：阿拉格齐说，霍尔木兹海峡重新开放须以接受伊朗条件为前提，否则当前局势将持续；若美国企图欺骗或发动军事行动，将面临"比以往更加严厉、更加沉重的回击"。市场此刻定价的是外交姿态，而协议文本还没有一个字落定。金投网第一现场第一财经

海峡没开，枪也没停

把"重开"预期对照水面现实，缺口肉眼可见。伊朗方面已于7月12日宣布霍尔木兹海峡即日起关闭，此后通航始终没有真正恢复：截至9月6日的10天内，平均每日仅10艘商业船舶通过，为5月以来最低。10月下旬起，海峡内油轮触雷、遇袭事故密集发生，26日一艘超级油轮触雷，一度把布伦特冲击到110美元关口。截至11月3日下午，市场公开信息中仍没有海峡恢复通航的确认消息——这轮暴跌，定价的是"短期就能重开"。界面新闻新华社界面新闻

而暴跌次日凌晨，军事动作并未停：11月3日凌晨，伊朗南部格什姆岛传出数次爆炸声。随后美国《华尔街日报》援引美官员消息称，美军当天对格什姆岛发动袭击，这是近几周美军"秘密对伊朗实施的一系列有限军事打击"中的最近一次。谈判排期与导弹落点出现在同一时间轴上——这轮暴跌拆掉的是战争溢价，而不是战争风险本身。界面新闻CCTV国际时讯

这套剧本，市场今年已经跑了三遍

把时间拉长，"谈判信号—暴跌—反复—回涨"的循环今年并不新鲜：3月下旬，有关美伊谈判的传闻曾让油价显著下跌超5%，布伦特单日跌幅达6.02%。6月下旬，停火与通航安排一度让国际油价回落至战争爆发前水平。8月初，特朗普称美伊3日举行谈判，国际油价再度跳水。但到了9月底，谈判一现反复，油价马上重拾升势，10月底重新站上110美元关口。新华社央视网界面新闻

这次的时点还叠着一个政治窗口：美国中期选举于11月3日（当地时间）举行，选举结果将决定民主党能否从共和党手中夺回国会控制权，民调显示民主党很可能赢得众议院。而3日早盘，油价已小幅反弹：美油回到96.9美元附近，布油运行于105美元附近。抢跑"选前成交"的价格，随时可能被"海峡没开、袭击还在"的现实打回。第一财经金投网

国内用户最该盯的：11月12日24时

离钱包最近的变化是成品油调价。国家发改委已实施10月29日24时的最新一轮油价调控。本轮调价周期刚走完第3个工作日，机构测算的预计上调幅度已从昨日的160元/吨收窄至20元/吨，低于每吨50元的调整红线，本轮调价进入"搁浅"区间。下一轮调价窗口在11月12日24时，有机构最新判断本轮"由涨转跌"的可能性正在上升。但国内调价锚定10个工作日均价、并非单日涨跌——还剩7个工作日的走势，才决定这轮降价最终能不能落地。央视网金投网第一现场

市场端同步在计价：3日早盘A股"三桶油"全线下跌，中石油、中海油盘中双双跌超5%。隔夜美股里，道琼斯工业平均上涨213.67点，涨幅为0.41%，报51983.98点；以科技股为主的纳斯达克综合指数下跌1.07%，报25164.32点。值得注意的错位是黄金：2日金价大部分时间仍在3900美元/盎司附近震荡，而这一价位恰是一年来的低点。油跌金涨说明，这不只是风险偏好回暖，更像市场在计价高油价压顶的通胀压力出现松动。界面新闻第一财经日照日报

供应端还有两个被忽略的变量。阿联酋在退出欧佩克六个月后，于3日开始的ADIPEC大会上表示石油出口已经回升，欧佩克二手资料显示其9月原油产量为每日391.7万桶、较2月上升15%。同期，伊拉克经土耳其杰伊汉港的原油出口首次达到日均50万桶。也就是说，即便海峡迟迟不能真正重开，替代通道已在替全球市场消化供应恐慌；反过来，若"两天计划"落空、海峡风险重新升温，跌掉的战争溢价同样有现成的燃料涨回来。接下来最该盯住的，是美国履约动作与海峡放行的确认时点、中期选举后华盛顿的对伊政策走向，以及阿拉格齐那句"更加严厉、更加沉重的回击"会不会真的兑现。中国国际能源舆情研究中心金投网