11 月 7 日，一只 Prada hobo 腋下包在奥莱挂出 3 折。小红书
半个月前，Prada 集团的三季报显示，前三季度营收 45.41 亿欧元，同比涨 14.5%。同一家公司，同一季，两个方向的价格。
14.5% 这个数字，得先拆开。财报里，刚并表的 Versace 前三季度贡献 4.41 亿欧元；把这部分拿掉，增长只剩 3.5%。 两位数的涨幅，一大半来自收购，不是来自多卖了几只包。微博
第三季度的温度更低。集团有机营收只增 1%。微博
Prada 品牌零售额增 0.6%，Miu Miu 下滑 2.7%，后者是首次季度下滑。知乎微博
区域上也是冷的冷、热的热。中国内地客流偏弱，亚太区 12.2% 的增长，主要靠韩国、香港和澳门撑住。知乎
中东市场更直接，前三季度零售额下滑 23%。微博
集团还能交出双位数增长，靠的是另外几块。更快的是授权：收入同比涨 76.5%，主要来自眼镜和化妆品。知乎
直营零售仍占营收 86.6%，但增长最快的部分，已经不在中国正价专柜的那只包上。 换句话说，卖包仍是基本盘，但基本盘的增长已经很薄。微博
回到那只包。专柜、奥莱、二手，本来就是三套价签：专柜卖当季和体验，奥莱卖库存，二手卖成色和款式。三套价格彼此不锚定，专柜的标价撑不住二手，奥莱的折扣又会反过来压二手。
二手市场更直接。工价 3.5 万多的中号杀手包，二手价只有 1300 到 4200 元，成色再好也难超过原价一半。 11 月 1 日，一只 98 新的黑金杀手包挂 2999 元。小红书小红书
回收端的报价更细：再生尼龙、三合一、Cleo 能到 4 到 6 折，杀手包等老款只剩 1 到 2 折。小红书
也不是所有 Prada 都跌得一样狠。Bonnie 这类新款在二手市场还有人接，黑白基础色的行情相对稳。小红书
原因不复杂。回收端给出的理由很直白：设计太前卫容易过时，受众窄，经典款本就不多，还常进奥莱稀释价值。小红书
放到整个行业看，这不是 Prada 一家的问题。2019 年中到 2026 年中，传统高端品牌涨价约 60%。 价格上去了，设计和体验没跟上，一部分消费者干脆不买了。36氪
对想买 Prada 的人，这些数字的用处不在唱衰，而在定价。想日常背，奥莱和二手能省下一大截；想转手少亏，优先看黑色、黑金、小号这些流通款，尼龙比皮面更容易出手。
财报里的 Prada 确实在增长，只是增长里有相当一部分来自刚并表的 Versace；你面前那只包，仍要按专柜、奥莱、二手三张价签分别算。14.5% 和 3 折，是同一家公司这个秋天给出的两个答案。
