450亿刀盘下六年算力，Anthropic冲刺2万亿IPO，算力即护城河？

➡️ Anthropic签署450亿美元六年算力租约，锁定西弗吉尼亚Monarch数据中心460兆瓦电力，采用英伟达Vera Rubin芯片。同一天传出70亿美元收购AI芯片初创MatX告吹，转而挖人自研。叠加微软Azure 300亿、谷歌150亿、AMD数百亿、SpaceX月付12.5亿等多笔协议，Anthropic算力承诺已超2000亿美元。IPO前夜，算力即护城河。

文｜捉驿 • 栏目｜数字视线

8月27日，Anthropic签了一张450亿美元的支票。

不是收购，是租约。

六年，460兆瓦，西弗吉尼亚州的一座数据中心。

Nscale出地出电出芯片，Anthropic出钱。

英伟达Vera Rubin芯片2027年底才能上线，但它已经把未来六年的产能锁定了一大部分。

同一天，路透社爆料：Anthropic上周还在谈一笔70亿美元的芯片公司收购，谈崩了。

买家转而开始挖人。

一边是450亿锁定算力，一边是70亿收购告吹。

Anthropic冲刺2万亿IPO的算力拼图，正在以出人意料的方式一块块拼接。

四百五十亿锁算力六年，七十亿未果转自研芯片。

下次有人再问“AI公司为什么要抢算力”，你可以告诉他：有一家公司IPO前锁定了六年450亿的算力，值不值？

◆ 450亿美元，买六年的算力保险

8月27日，Anthropic与英国AI基础设施公司Nscale签署了一份为期六年的算力租赁协议，总金额约450亿美元，折合人民币约3025亿元。

这不是普通的云服务合同。

Anthropic租用的是Nscale位于美国西弗吉尼亚州Monarch数据中心的AI算力，对应约460兆瓦电力容量。

Monarch园区是美国首个州认证AI微电网，占地2250英亩，整体规划1.35吉瓦，长期可扩至8吉瓦以上，配套卡特彼勒天然气机组现场发电，不依赖公共电网。

整个园区总投资约710亿美元，其中约470亿美元用于AI芯片。

Nscale将在该数据中心部署英伟达Vera Rubin芯片，预计2027年底投入运营。Anthropic此次锁定的460兆瓦，约占园区一期规划（1.35吉瓦）的34%。

按六年分摊，平均每年支出约75亿美元，每月约6.25亿美元。为了这份租约，Anthropic提前锁定了未来六年的算力。

这座数据中心有一段有趣的背景。

最初的潜在租户是微软。

今年3月，微软曾与Nscale签署意向书，计划在同一园区提供最高1.35吉瓦算力，但在今年夏季早些时候退出了该项目。

Anthropic随后接手。这笔租约的标的，是Monarch园区三栋建筑中的第一栋。

微软与Nscale的合作并未中断，Nscale目前还在挪威建设另一座大型AI数据中心园区，供微软使用。

一笔租约，两个巨头接力，说明算力基础设施的稀缺程度。

Anthropic之所以如此焦虑，原因是它正面临三重压力。

第一重是算力瓶颈。Anthropic今年早些时候表示，Claude及相关产品需求不断增长，已使基础设施承受“不可避免的压力”，影响了用户体验的“可靠性和性能”。

第二重是IPO压力。Anthropic今年5月估值已达约9650亿美元，目标IPO估值2万亿美元。在上市前锁定算力资源，是向投资者证明其估值合理性的关键动作。

第三重是供应短缺。英伟达表示处理器供应紧张将持续至2027年。

■打个比方：这就像一家航空公司还没上市，就先付了六年航油的钱。不是它钱多，是它知道下一轮油价要涨，而竞争对手已经提前锁定了库存。晚一步，就没了。■

◆ 70亿收购告吹，Anthropic的芯片算盘

就在签署Nscale租约的同一天，路透社爆出另一条消息：Anthropic曾讨论以约70亿美元收购AI芯片初创公司MatX，但随后放弃了该计划。

MatX由前Google TPU工程师创立，正在开发适合训练大型AI模型的芯片。70亿美元的出价，显示Anthropic对自研芯片的渴望非常强烈。

但据路透社报道，收购谈判已演变为“关于建立合作伙伴关系的讨论”。

收购告吹的直接原因尚不明确，但分析认为，70亿美元的收购价可能过高。

MatX目前正寻求以约40亿美元估值进行新一轮融资。

收购虽然告吹，Anthropic的芯片野心并未熄灭。

知情人士透露，Anthropic已从MatX挖走多位业界大牛。其中最引人注目的是8月22日官宣的Amir Salek，谷歌TPU项目创始人兼负责人，2013年至2022年间交付了谷歌前七代TPU。

Salek此前还曾在英伟达工作，创立并推动了英伟达的SoC业务。

此外，今年6月，Anthropic已招揽了前OpenAI工程师Clive Chan，他曾参与OpenAI自研芯片Jalapeño的开发。

这意味着Anthropic正在扩大内部芯片设计团队，为长期降低算力成本铺路。

大模型公司自研芯片不是一个新鲜事：OpenAI用9个月造出了Jalapeño，性能超越英伟达GB300。Anthropic或许认为与其花70亿买一家公司，不如用更低成本挖人、自己造。

◆ 2万亿IPO前的算力帝国拼图

450亿Nscale租约只是Anthropic算力帝国的一部分。近一年来，它已经签署或推进了多笔大规模算力协议。

Anthropic的供应商名单正在变得越来越长：2025年11月承诺采购300亿美元微软Azure算力；与谷歌签署了价值150亿美元的新芯片协议，锁定多吉瓦下一代TPU算力，预计自2027年起陆续上线；与亚马逊锁定最高5吉瓦新增算力，未来10年承诺投入超1000亿美元使用AWS技术；AMD计划向Anthropic出售价值数百亿美元的AI服务器，并最高投资50亿美元；已同意在2029年5月前每月向SpaceX支付12.5亿美元，使用其Colossus和Colossus II数据中心集群；与Fluidstack达成500亿美元投资合作；与Volta Infra达成100亿美元算力协议。

粗略估算，Anthropic现有的算力基础设施承诺已超过2000亿美元。

这是一家尚未实现盈利的公司。但它的逻辑是：在IPO之前把能锁定的算力都锁住，在芯片供应紧张结束之前把产能占住。

投资者的逻辑是：看好AI的长期需求，看好Anthropic的模型能力，愿意为它的算力扩张买单。

自研芯片的逻辑同样清晰。

自定义芯片有望对冲英伟达供应紧张的风险，长期降低采购成本。对投资者而言，芯片布局是一个毛利率的故事，把原本付给英伟达的钱，变成自己的技术壁垒。

Anthropic正在形成覆盖AWS、Azure、Nscale、SpaceX、英伟达、AMD和谷歌TPU的多供应商基础设施体系。

生活只能倒着被理解，但必须正着被经历。

Anthropic的算力故事也是这样。

从后往前看，每一笔租约、每一次谈判、每一个芯片布局，都指向“2万亿IPO”这个终点。

但向前走的时候，每一步都是压力，算力不够用、芯片买不到、资金在燃烧。

Anthropic选择了一条少有人走的路：在上市之前，把自己变成一个算力帝国。

算力帝国的下一站：IPO前的最后冲刺

450亿锁算力，70亿买芯片未果，2万亿IPO目标。

Anthropic正在用2000多亿美元的算力承诺，为自己筑起一道护城河。

问题是：这道河能挡住竞争对手，还是把自己困在里面？

四百五十亿租机房，七十亿芯片没谈成。
IPO前夜拼命抢，Anthropic的算力梦。

Anthropic花450亿提前锁定六年算力，你觉得是聪明还是冒险？你相信它能在IPO前把这一切讲成一个值2万亿的故事吗？来聊聊。

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