被称为"中国版英伟达"的国产GPU龙头企业摩尔线程已于11月24日正式启动科创板申购（股票代码：688795）。该公司以114.28元/股的发行价创下今年A股新股最高纪录，投资者中一签（500股）需缴款57,140元。申购代码为787795，顶格申购需配置沪市市值11万元。
作为国内极少数同时具备图形渲染与AI计算能力的GPU芯片企业，摩尔线程成立于2020年。创始人张建中曾任英伟达全球副总裁兼中国区总经理，核心团队拥有深厚行业背景。公司以自主研发的MUSA架构为核心技术，在短短五年内实现五颗芯片量产，并推出四代GPU架构，产品覆盖AI智算、高性能计算、图形渲染等多元场景，已完成"云-边-端"全栈AI产品线布局。
财务数据显示企业仍处于高投入期：2022至2025年上半年实现营业收入从0.46亿增至7.85亿元，三年复合增长率超208%。但受持续高研发投入影响（近三年累计研发费用超43亿元），同期累计亏损近60亿元。公司计划将本次IPO募集的75.76亿元资金，用于新一代AI训推一体芯片、图形芯片及AI SoC芯片研发项目。
市场分析认为，其"国产GPU第一股"的定位契合国家算力基础设施自主可控战略。在当前政策要求智算中心国产GPU占比不低于30%的背景下，公司MTT S5000计算卡已进入省级采购清单。但招股书也提示客户集中度较高、国际竞争等风险：2025年上半年前五大客户占比营收98.29%，英伟达等国际巨头在技术生态上仍具优势。
此次申购引发市场高度关注，网上发行初步中签率仅0.024%。科创板"硬科技"定位推动其从IPO受理（6月30日）至过会（9月26日）仅用88天，创下科创板最快过会纪录。若成功上市，摩尔线程将成为检验国产GPU技术商业化的重要标杆，其发展路径对中国突破高端算力芯片"卡脖子"难题具有示范意义。
