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飞天茅台卖不动了？搭售乱象背后的白酒渠道革命

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06-03 09:58

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#茅台批发价再度跌破1499元# 从3000多元一瓶，到跌破1499元。茅台酒价格是如何雪崩的？第一步：茅台“壮士断腕”，向黄牛“开炮” 过去，茅台的渠道体系像个奇特的“利润堰塞湖”。一瓶酒出厂价1169元，却在市场上炒到3000多元。中间近2000元的巨额利润，到了经销商和黄牛的手里，茅台自己都眼红。 “i茅台”的横空出世，彻底改变了游戏规则。茅台绕过层层中间商，直接面向消费者。根据其财报，2025年前三季度，茅台的直销收入占比已达43.27%。这意味着，将近一半的酒，利润的大头被茅台自己吃了回来。这步棋，看似动了经销商的奶酪，实则是茅台夺回定价主导权。第二步：黄牛溃退，“资产”瞬间变“负债” 当茅台通过直销平台，以1499元的官方价稳定放货时，价格持续上涨的预期就被打破了。对于囤货的黄牛来说，当茅台不再一天一个价地上涨，它就从一个“资产”，变成了占用巨额资金的“负债”。于是，市场最戏剧性的一幕发生了：黄牛们从市场上最疯狂的买家，一夜之间变成了最恐慌的卖家。恐慌性抛售如同雪崩，海量的库存砸向市场，形成了巨大的供给冲击，市价应声坍塌。第三步：电商“降维打击”，茅台沦为“引流工具” 就在黄牛们血流成河的时候，另一个更凶狠的角色登场了——电商平台。在黄牛的世界里，茅台是利润品，赚的就是差价。但在抖音、拼多多等平台上，茅台是引流品。它们用“补贴”把价格打到接近成本价，然后把你吸引到平台上，再捎带卖点别的。一个行业的利润核心，成了另一个行业的获客成本。这已不是竞争，而是赤裸裸的“降维打击”。茅台正从一个被黄牛和投机客绑架的“金融产品”，回归为一瓶被真实消费者饮用的白酒。大家觉得飞天茅台，能不能守住1499元价格底线？

#茅台涨价#贵州茅台的“平衡术”。贵州茅台公告称，2026年3月31日起，飞天53%vol 500ml贵州茅台酒(2026)销售合同价由1169元/瓶调整为1269元/瓶，自营体系零售价由1499元/瓶调整为1539元/瓶。简言之，出厂价提高100元/瓶，零售价提高40元/瓶，于经销商而言“无需选”，于消费者而言“放心选”。在2026年贵州茅台酒全国经销商联谊会上，茅台集团明确将“坚持以消费者为中心，全面推进茅台酒营销市场化转型”作为未来工作的核心原则。在会上明确普茅为塔基产品，并开展代售、寄售等多种模式为经销商群体减负，希望经销商从批发商转变为渠道商甚至服务商。1月1日，i茅台开售1499元/瓶的普茅，截止今日亦是日日售罄。有数据显示，i茅台新注册用户1400余万，近400万用户在i茅台购买到心仪的产品。反观线下渠道，联谊会、生肖茅台上市之后，市场实际成交价短暂停留在1550元/瓶，然后逐渐稳步在1650元/瓶左右。于茅台集团而言，其想拿回终端实际成交价的定价权，就必须与渠道甚至黄牛展开较量，从而在市场上“令行禁止”，而非“人性斗争”，所以茅台敢于出厂价提升100元/瓶，而零售价仅提高40元/瓶。值得注意的是，此次公告是零售价，即实际成交价，而非建议零售价。于线上消费者而言，3月31日前在i茅台上抢购普茅成功的用户，自然是开心，毕竟“约等于赚了”。于线下消费者而言，其在线下渠道购买普茅的成本远高于1539元/瓶，且处于市场淡季，几乎不会有任何情绪。所以说，茅台此时提出厂价、零售价是绝好时机。首先，消费者“不敏感”，符合以消费者为中心；其次，经销商“无需选”，符合全面推进茅台酒营销市场化转型。进一步分析则是，经销商的既有库存可以升值，而未来必然要接受从坐商到行商的变化，从而带领团队“长痛不如短痛”快速升级符合市场的需求。 #飞天茅台酒自营体系涨价至1539#

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1. #茅台批发价再度跌破1499元# 从3000多元一瓶，到跌破1499元。茅台酒价格是如何雪崩的？第一步：茅台“壮士断腕”，向黄牛“开炮” 过去，茅台的渠道体系像个奇特的“利润堰塞湖”。一瓶酒出厂价1169元，却在市场上炒到3000多元。中间近2000元的巨额利润，到了经销商和黄牛的手里，茅台自己都眼红。 “i茅台”的横空出世，彻底改变了游戏规则。茅台绕过层层中间商，直接面向消费者。根据其财报，2025年前三季度，茅台的直销收入占比已达43.27%。这意味着，将近一半的酒，利润的大头被茅台自己吃了回来。这步棋，看似动了经销商的奶酪，实则是茅台夺回定价主导权。第二步：黄牛溃退，“资产”瞬间变“负债” 当茅台通过直销平台，以1499元的官方价稳定放货时，价格持续上涨的预期就被打破了。对于囤货的黄牛来说，当茅台不再一天一个价地上涨，它就从一个“资产”，变成了占用巨额资金的“负债”。于是，市场最戏剧性的一幕发生了：黄牛们从市场上最疯狂的买家，一夜之间变成了最恐慌的卖家。恐慌性抛售如同雪崩，海量的库存砸向市场，形成了巨大的供给冲击，市价应声坍塌。第三步：电商“降维打击”，茅台沦为“引流工具” 就在黄牛们血流成河的时候，另一个更凶狠的角色登场了——电商平台。在黄牛的世界里，茅台是利润品，赚的就是差价。但在抖音、拼多多等平台上，茅台是引流品。它们用“补贴”把价格打到接近成本价，然后把你吸引到平台上，再捎带卖点别的。一个行业的利润核心，成了另一个行业的获客成本。这已不是竞争，而是赤裸裸的“降维打击”。茅台正从一个被黄牛和投机客绑架的“金融产品”，回归为一瓶被真实消费者饮用的白酒。大家觉得飞天茅台，能不能守住1499元价格底线？

2. #茅台涨价#贵州茅台的“平衡术”。贵州茅台公告称，2026年3月31日起，飞天53%vol 500ml贵州茅台酒(2026)销售合同价由1169元/瓶调整为1269元/瓶，自营体系零售价由1499元/瓶调整为1539元/瓶。简言之，出厂价提高100元/瓶，零售价提高40元/瓶，于经销商而言“无需选”，于消费者而言“放心选”。在2026年贵州茅台酒全国经销商联谊会上，茅台集团明确将“坚持以消费者为中心，全面推进茅台酒营销市场化转型”作为未来工作的核心原则。在会上明确普茅为塔基产品，并开展代售、寄售等多种模式为经销商群体减负，希望经销商从批发商转变为渠道商甚至服务商。1月1日，i茅台开售1499元/瓶的普茅，截止今日亦是日日售罄。有数据显示，i茅台新注册用户1400余万，近400万用户在i茅台购买到心仪的产品。反观线下渠道，联谊会、生肖茅台上市之后，市场实际成交价短暂停留在1550元/瓶，然后逐渐稳步在1650元/瓶左右。于茅台集团而言，其想拿回终端实际成交价的定价权，就必须与渠道甚至黄牛展开较量，从而在市场上“令行禁止”，而非“人性斗争”，所以茅台敢于出厂价提升100元/瓶，而零售价仅提高40元/瓶。值得注意的是，此次公告是零售价，即实际成交价，而非建议零售价。于线上消费者而言，3月31日前在i茅台上抢购普茅成功的用户，自然是开心，毕竟“约等于赚了”。于线下消费者而言，其在线下渠道购买普茅的成本远高于1539元/瓶，且处于市场淡季，几乎不会有任何情绪。所以说，茅台此时提出厂价、零售价是绝好时机。首先，消费者“不敏感”，符合以消费者为中心；其次，经销商“无需选”，符合全面推进茅台酒营销市场化转型。进一步分析则是，经销商的既有库存可以升值，而未来必然要接受从坐商到行商的变化，从而带领团队“长痛不如短痛”快速升级符合市场的需求。 #飞天茅台酒自营体系涨价至1539#

3. #i茅台2026年将上线1499元普茅# #1499元普茅1月上线i茅台# 在对的时间做对的事情。在过去很长的一段时间，500ml 53%VOL 贵州茅台酒，也就是飞天茅台或普茅，价格一度超过3000元/瓶，与建议零售价之间差了一个建议零售价。正是如此巨大的利差，带动了“全民抢茅”，各大平台均以平价茅台或者低于市场价的茅台进行引流。而此时茅台借助这个“时机”，推出了“i茅台”，售卖生肖茅台、茅台1935、公斤茅台等非标产品，将其打造成为“日活超500万，月活超1000万”的超级app，成为酒企数字化转型的代表。时机很重要，当时一瓶平价茅台难求。每逢飞往茅台的机票可以买茅台酒，飞机票都一票难求，每逢住宿茅台国际大酒店可以买茅台酒，房间住宿都有包月的，可见“茅台经济”的威力。如今，伴随着行业进入深度调整，茅台价格也不断下滑，市场实际成交价价在1700元左右。在某些平台上的大促期间或者专项补贴之下，茅台价格跌破建议零售价，引发市场的极大波动。当茅台意识到价格被动去“堵”，不是最佳解决方案后，采取市场化主动去“疏”，或许很多问题都迎刃而解。当市场上飞天茅台实际成交价3000元/瓶时，若i茅台上线1499元/瓶的产品，我想“敌人会多于盟友”，无异于“自毁长城”。如今，飞天茅台的价格不断下跌，i茅台上线1499元/瓶的产品，我想“支持者一定远远多于反对者”，而且是多赢的局面。茅台开心，因为这是直营，销售收入大增、净利润也会大增；酒商开心，因为茅台挺住1499元/瓶的价格，说不定还会让消费者去专卖店自提或者就近配送；酒友开心，因为买茅台不再“求人”，而且轻松买到“真茅台”；i茅台开心，日活、月活增加的同时，销售额估计会大规模增长；行业也开心，毕竟茅台的实际成交价决定了多数产品的利润；股民也开心，毕竟茅台止住下跌，又有了新的想象空间。不知道，大家怎么看？

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7. #飞天茅台价格暴跌黄牛损失惨重#囤货算不算投机倒把呢？本质也是投资，投资有风险，入市需谨慎。这道理都明白吧？赔了是不是就得受着呢？另外喝白酒的老登走的也差不多了，剩下的也不敢喝了，我这种中登现在喝啤酒，新晋小登们喝奶茶咖啡了～所以白酒市场缩水也挺严重的。

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9. 【茅台经销商彭先生：#茅台系列卖一瓶亏一瓶#】岁末年初，本应是白酒消费旺季，但整个市场却弥漫着焦虑与不安。作为白酒行业的“脸面”，飞天茅台批价不断下跌，正在经历一场价格体系的深度回调：6月跌破2000元大关，10月失守1700元防线，11月击穿1600元，12月中旬触及1499元指导价后有所回升、随后再次回调。截至今天（12月22日），散装飞天茅台价格为1550元/瓶。从事烟酒行业超15年的经销商彭先生透露，最辉煌时一瓶散装飞天茅台能卖3100多元，但如今最冰点时只卖到1500元左右，利润不断压缩，更有茅台系列产品是卖一瓶亏一瓶，不卖就压占资金，实属进退两难。“以前躺着赚钱，现在跪着求生”，正成为经销商之间的一句无奈调侃。面对如此“价格危机”，贵州茅台透露将于近期推出控量政策，涵盖短期减负和中长期结构性改革。不过，在政策调控和宏观经济影响下，有白酒行业分析师认为，长期来看，茅台通过优化产品结构来平衡供需，价格将逐步回归理性区间，但难再现此前非理性上涨 #白酒破局# 更多详情登录大象新闻网页链接

10. 贵州茅台 2025 年净利润同比降4.53%，Q4业绩远低于预期，为何业绩会突然大变，白酒行业怎么了？

11. #1499元飞天遭热抢# 茅台的投资神话确实在褪色！i茅台直营放量+取消分销，1499元指导价常态化，让曾经的价差套利空间大幅压缩，黄牛生存空间被挤压。从3000+跌到1500左右的终端价，再到8亿瓶社会库存压顶，囤货必赚的逻辑早已失效。热抢背后是真实消费需求释放，而非投机囤货，大家抢的是平价好酒，而非“液体黄金”。茅台正在从投资品回归消费品本质，金融属性退潮是必然。与其执着于它的增值潜力，不如正视其高端社交与饮用价值，这才是品牌长久的核心护城河。

12. 1499元飞天茅台秒售罄？别急，每人每天都有机会抢12瓶！

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14. 茅台涨到1700，i茅台抢光，你以为市场爆了？价格能不能稳住，得看年后淡季。热闹是春节的，理性才是自己的。你抢了吗？ #茅台 #i茅台 #1499抢飞天茅台 #白酒 #酒

15. #茅台1499元直销成黄牛噩梦#我粉丝里有喜欢喝茅台的吗？我个人还真不太适应酱香型，白酒我可能只能喝清香型。 #1499元飞天茅台上线就秒光# 1月1日9时，i茅台APP，售价1499元的茅台刚刚放出，瞬间秒光。自2026年1月1日起，53度500ml飞天茅台将以1499元的官方指导价正式上线销售。每日上午9点开售，每人每日限购12瓶。茅台酒从经销商一级级批发分销，到终端烟酒店，消费者能方便买到的价格约在2700元~3000元/瓶，这 1499 其实是价格低了，倒卖茅台的黄牛估计在骂街。

16. 如何看待「i 茅台」上线 1499 元飞天茅台瞬时「秒空」？这说明什么？

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18. 贵州茅台宣布涨价，飞天茅台酒自营体系零售价涨至 1539 元，为何此时涨价？对后续经营影响有多大？

19. 以马克斯的钟摆理论判断,中国白酒行业正处于"长周期下行末段—筑底确认期",钟摆已从2021年的极度乐观甩向悲观一侧的低点附近,但尚未真正触底反弹,大约相当于周期表盘的"7点钟方向"。一、我们身处哪一个周期:不止一个,而是三个周期的叠加如果让我(马克斯)审视当下的中国白酒,我首先会拒绝"白酒只有一个周期"的简化叙事。在《周期》中我反复强调:经济周期、企业盈利周期、信贷周期与心理周期总是相互嵌套、彼此放大。今天的白酒行业正是一个典型样本——它同时被三个周期向下拉拽。第一个是宏观需求周期。中国正处于地产去杠杆与商务消费降温的中段,白酒作为典型的"商务社交润滑剂",它的盈利与PPI、固定资产投资增速高度共振。国家统计局数据显示,2025年白酒产量354.9万千升,同比下滑12.1%,产量已连续十年负增长,从2015年的1358万千升萎缩了近75%。这不是周期波动,这是结构性的"水位下降"。第二个是行业自身的库存与产能周期(康波中的基钦周期)。上一轮深度调整是2012-2015年的"八项规定"出清,茅台批价从2300元腰斩至880元,用了3年才完成去库存。本轮自2022年开始,2017-2021年的"酱酒热"埋下的产能堰塞湖至今仍未消化:行业平均存货周转天数高达900天,意味着按当前销售速度,需要近2.5年才能消化掉积压库存;次高端社会库存的真实去化周期被估算在1.5–2.5年。第三个,也是我最看重的——心理周期。 2021年时,几乎所有人都相信"白酒是永续的好生意"、"高端酒永远涨价"、"茅台是社交硬通货";到了2025年12月,飞天茅台批价跌破被市场视为"图腾"的1499元,情绪从"任何价格都值得买"180度反转为"白酒是夕阳产业、Z世代不喝白酒、估值锚已经崩塌"。这种情绪的转向幅度,本身就是周期定位最有效的标尺。二、当下处于周期的什么位置:筑底,但未触底我的判断是:白酒行业大致处于"衰退末期—萧条早期"的过渡带,即周期下半场的"7点钟方向"。这一判断基于六组可验证的指标:第一,估值已进入历史极端便宜区间。中证白酒指数PE历史分位数低于15%,茅台、五粮液、泸州老窖2000年以来的PE分位数分别为21%、10%、11%,五粮液和老窖几乎触及二十多年最便宜的水位。第二,资金筹码已经"干净"。2025年三季度末白酒板块占公募基金重仓比例仅5.52%,主动基金已进入低配状态——这意味着卖压最大的浪潮已经过去。我在《周期》中反复说:"当所有人都已经卖出时,谁还能继续把价格往下砸?"第三,情绪指标处于冰点。茅台2026年罕见地放弃量化经营目标,东方证券测算1-2月剔除茅台后行业销售额下滑20-25%,中小酒企出现欠税潮(贵州安酒、衡昌烧坊、丰谷酒业等),这些都是典型的"萧条期"特征,而不是"衰退期"特征。第四,头部企业开始主动出清——这是周期底部的关键行为。茅台打破8年1499元指导价、推动"代售/寄售"市场化改革;五粮液暂停转码收货、补贴渠道;洋河"用业绩换空间"主动减少供货。当龙头放弃报表,转而修复渠道生态时,意味着行业领导者已经承认底部、开始为下一轮做准备。这与2014-2015年茅台、五粮液主动降价去库存的剧本高度相似。第五,"五底"中已经确认了三底,缺动销底和报表底。政策底(扩内需)、库存底(高端去化彻底)、批价底(飞天稳定在1545元,普五稳在790-800元,国窖850元)已经出现;但动销底需要等2026年中秋国庆双节验证,报表底大概率在2026Q3之后才会出现"前低后高"。第六,结构性破坏依然真实存在,这正是马克斯所说的"周期底部并不舒适"。Z世代对白酒"祛魅"、商务场景萎缩、产业从"渠道压货模型"切换到"真实动销模型"——这些不是周期性问题,而是结构性问题。它们决定了下一轮周期的高点不会再回到2021年的水位,即"巅峰被重构"。合起来看:钟摆已经摆到接近极端悲观的一侧,但还在缓慢爬升的转折点上。这正是我最熟悉的位置——风险已被市场充分定价,但收益尚未被定价。三、风险/收益曲线下的非对称机会马克斯方法论的核心,从来不是预测拐点,而是评估当前价格下的"风险/收益不对称性"。在周期底部区域,优秀资产的下行空间被估值压缩,而上行空间被周期复苏打开,出现的是教科书式的"非对称回报"。但白酒内部分化极大,绝不能一刀切。A 类:高端龙头(茅台/五粮液/泸州老窖)——左下区域,最佳风险收益比。这是我作为马克斯最愿意配置的位置。理由有三:其一,品牌护城河决定了它们具有真实的定价权,茅台2025年单品销量仍微增0.73%,毛利率91%以上,这种"印钞机"属性在调整期反而被低估;其二,估值已修复至历史底部分位10-21%,股息率达到3.6-4.2%,即使行业复苏延后,持有期收益也由分红托底;其三,头部集中度持续提升,行业洗牌期它们是结构性受益方。建议仓位:核心底仓,可分批左侧建仓,接受6-12个月的"无聊期"。B 类:区域龙头与全国化次高端中的强者(汾酒、古井贡、今世缘等)——中间区域,需要精选。它们具备区域护城河或品类红利(如清香型的汾酒受益于年轻化、低度化趋势),但同样背负着次高端价格带的库存压力。建议:不重仓单一标的,以小仓位组合方式持有,等待2026年中报后批价与动销的双重确认信号。C 类:次高端弹性品种——右上区域,博弹性而非性价比。次高端300-800元价格带是本轮调整的"重灾区",库存最高、价格倒挂最严重,机构判断其修复要滞后到2028年。但反过来,一旦商务消费回暖,弹性也最大。这是"高赔率低胜率"的位置,只适合用很小仓位作为"看涨期权"持有,绝不能成为重仓。D 类:中小酒企、二三线酱酒、依赖渠道压货模式的品牌——右下区域,价值陷阱。这是我会明确回避的区域。它们正面临产能闲置、欠税、渠道流失、资金链断裂的多重挤压,部分中小酒企的库存消化周期长达6-10年。便宜的不一定是机会,可能只是更便宜的开始。马克斯的原话是:"花5美分买了一张面值1美元的钞票,但那张钞票可能其实只值2美分。"四、给投资者的具体建议第一,用周期定位决定方向,用估值与基本面决定个股。当下的白酒板块,方向上是"右侧博底部反转"的合适位置,但操作上必须左侧分批,因为没有人能精准预测拐点。我的经验是:在底部区域,早买半年比晚买半年更有意义,但一次性All-in是傲慢。建议把目标仓位拆成3-5份,在未来6-12个月内分批吸纳。第二,只买"穿越周期能力被验证过"的资产。本轮调整的残酷之处在于,它会真正分出"真名酒"与"伪名酒"。复盘2013-2015年,茅台、五粮液、洋河、汾酒最终穿越了周期,而很多当年风光一时的二线名酒至今没能恢复。优先选择有原酒储备、有品牌力、有渠道改革决心的龙头——这是最高确定性的位置。第三,关注四个高频领先指标,不要被报表迷惑。一是飞天茅台批价(目前稳定在1545元附近,若回升至1700元以上是关键信号);二是酒企合同负债环比(经销商打款意愿的真实温度计);三是渠道库存周转天数(从900天向健康水平300天回归的速度);四是次高端批价(普五、国窖、青花20、梦之蓝M6+的修复节奏)。这四个指标的同步改善,才是真正的"右侧确认"。第四,控制仓位与时间预期,做好"再下跌20%"的心理准备。马克斯反复说:"周期底部从来不是一个点,而是一段过程。" 即便我判断当前处于7点钟方向,从这里走到9点钟可能还需要12-18个月,期间会有反复。把白酒仓位控制在权益资产的10-20%以内,留出加仓子弹,才是真正的逆向投资纪律。第五,警惕两个真正的长期风险。一是消费代际断层——Z世代对白酒文化的祛魅是结构性的,不是周期性的,这意味着下一轮高点不会回到2021年的疯牛水平,慢牛而非疯牛是大概率;二是消费税改革的政策悬剑——任何针对从价税基或征税环节的调整,都可能再造一次估值重击。因此,对白酒板块的长期合理预期,应该是"5-10%的年化复合回报+股息",而不是2016-2021年那种戴维斯双击的辉煌。最后用我自己最常说的一句话作结:"在投资中,凡事一旦明朗,就为时已晚。" 当下的白酒行业,数据并不漂亮、情绪并不舒适、拐点并未明确——这恰恰是逆向投资者应该开始认真审视的时刻。区分清楚自己买的是"周期底部的优质资产"还是"价值陷阱",才是穿越本轮周期的唯一答案。#白酒##投资# #贵州茅台 sh600519[股票]#

20. 茅台经销商困境揭秘前天再次和茅台经销商聊天，他告诉我，这是他从业近30年来最艰难的时刻，因为茅台的大型经销商已经开始亏钱了。大家都知道，茅台的出厂价是固定的，目前茅台1600左右的价格，看起来经销商似乎是不会亏钱的。但是你拿茅台的时候，必须搭配拿例如15年茅台精品茅台等其他商品，这些商品的市场价格早就低于拿货价了，而且还在下降。折算下来，很多大型经销商的成本线，是1600左右。也就是说，飞天茅台击穿1600元，就连大型经销商都开始亏钱了。而这一时刻已经到来。而且随着茅台换帅，控量保价的政策已成幻想，茅台的放量已经到来，短期内价格继续往下走，几成定局

21. 如何看待茅台近期价格回涨与酝酿「全面市场化」改革？这对白酒行业有何影响？

22. 茅台新政逼退黄牛，经销商的天塌了？是动刀还是铺路？你自己品。 #茅台 #茅台酒 #经销商 #服务商 #酒

23. 飞天茅台调价！随行就市跟着市场走，2026全面市场化#茅粉鲁智深 #茅台 #白酒

24. #飞天茅台价格暴跌黄牛损失惨重##秒懂热点就用智搜# 核心结论：2025年飞天茅台价格从年初约2220元高位持续下行，12月12日散瓶批价1485元、原箱1495元，双双跌破1499元官方指导价，黄牛高价囤货者巨亏，单批亏损可达30万元级，不少人资金链断裂、暂停回收业务。一、价格暴跌路径 - 6月跌破2000元，8月失守1800元，10月末跌破1700元，11月末跌破1600元，12月12日破1499元，较年初高点回调超33% 。 - 12月14日后短暂反弹（散瓶约1590元），15日回落至1560元，17日散瓶1550元、原箱1570元，仍处低位。二、黄牛损失有多惨 - 郑州老张：2150元/瓶囤100箱，1480元抛售，单批亏30多万元，相当于一辆豪车。 - 北京小王：甩货1000瓶，直接亏10万元。 - 杭州李老板：三季度囤500瓶，每瓶亏超500元，单季亏40万元。 - 中小黄牛：高杠杆囤货叠加利息，资金链断裂，大量回收店挂“暂停收茅台”告示，部分变卖资产还债。三、暴跌主要原因 1. 供应充足：茅台扩产+社会库存高企，供需紧张缓解。 2. 消费疲软：高端白酒需求走弱，经销商恐慌性抛售。 3. 渠道冲击：电商百亿补贴（如拼多多1399元）击穿价格体系。 4. 炒作退潮：黄牛抱团挺价失败，抛货量激增，套利空间归零。四、市场后续价格短期反弹难改下行趋势，黄牛群体加速出清，市场回归理性消费主导，茅台价格体系重塑中。 http://t.cn/AXUWPzk1

25. 为什么今年白酒突然卖不动了呢？

26. 2026年酒业的趋势。厂商关系得到修复。从五粮液到茅台的经销商大会来看，让经销商赚到钱成为主流声音，在行业调整的黎明前，厂家放弃“既要、又要、还要”的做派，听从经销商的需求，宁可接受降速，也不再透支品牌及未来增长。供需关系得到缓解。伴随着行业调整的深入，价格倒挂成为常态，消费者买涨不买跌，经销商不敢进货怕承担“降价”风险。事实上，酒饮消费依旧旺盛，去库存的工作有条不紊的进行，等到消费者多次购买消费时，市场就会从过冷转向热再到过热，从而进入另一个周期。白酒价格持续下探。每一轮行业调整，都是一次“大吃小”的游戏，调整结束后是“强者恒强”。头部酒企通过核心单品或推新品降价的方式，通过更强的品牌知名度、美誉度向下挤压更小的品牌的空间实现周期内的发展。白酒股价逐渐筑底。伴随着头部酒企业绩增速放缓甚至下滑，再加上资金追求回报更高的科技、更稳的贵金属，导致白酒行业的股票被不断低估，进入新一轮筑底期。很多人，认为我所谈不过是“空话”，实则“越是实话越空”。等待难熬的2026年熬过去，酒商的信心便会逐渐恢复，只不过很多从业者可能在2026年离开这个行业。

27. 五粮液的年报对投资者意味着什么？ 1. 短期愤怒，长期见底2025业绩暴跌是挤水分、做减法，不是经营恶化；2026Q1是洗干净后的第一个干净季度，参考价值更高。2. 五粮液还是那个五粮液，底盘很稳现金超1270亿、无有息负债、现金流强劲。品牌、渠道、产能都在，长期竞争力没丢。3. 真正的价值投资，是“时间炼金”这次出清后，报表更真实、增长更扎实、风险释放更彻底。长期持有，赚的是行业集中度提升+品牌溢价+真实业绩增长的钱，不是过去“压货虚增”的泡沫钱。4.五粮液26年一季度业绩是所有白酒里最真实的，因为用的是控制权变更确认，但是增速不真实，因为把25年的一季度故意调低了，其他白酒的一季度业绩如果参考五粮液的控制权变更方式来记账，也会更差，五粮液捅破了白酒的窗户纸，遮羞布。 5.行业启示：会计合规化，不是白酒一家，因为这不是白酒行业特例，整个快消、家电、建材等渠道压货严重的行业，都普遍存在“发货即确认”的擦边球。五粮液这次“自爆”，是给全行业敲警钟、给监管递投名状：旧的财务游戏结束，合规化、真实化是唯一出路。总之，不是五粮液“无耻”，是行业潜规则被一次性戳破、历史包袱被一次性出清。2025年报是最坏的时刻，也是最好的起点——烂账切割干净，2026Q1业绩最干净。长期看，五粮液仍是高端白酒核心资产，短期阵痛后，时间会消化利空、放大价值。#股票财经##五粮液#

28. 美团闪购的“白酒节”今天进入第二天，首期活动联合茅台、五粮液、剑南春、泸州老窖、汾酒全上了，用户在闪购白酒节会场抽奖，有机会拿大额优惠券，1539元就能拿下500ml飞天茅台，直接比线下经销商拿货价还香。美团已经把每月9号定为固定白酒节，要把酒水即时零售做成常态化IP。酒水这个品类一旦跟即时零售绑死，线下经销商的日子就更难过了。过去买酒去烟酒店或者电商快递三天到，现在是半小时直达，价格还更低。厂家直发、绕过中间商、发票厂家自己开——这套剧本已经在我之前的微博里写过好几遍了，经销商正在从渠道老板变成平台的物流服务费收银员。

29. 贵州茅台开盘市值蒸发近 800 亿，其年度营收、盈利自上市以来首次负增长，问题出在哪？该如何翻盘？

30. 不仅白酒，多家酒业巨头面临威士忌、干邑及龙舌兰等库存积压创新高的局面，为何高端烈酒需求急剧萎缩？

31. //@教授老头://@辽阔草原锡林郭勒://@金陵郭健:酒店里很难看到人喝飞天茅台，但是，茅台一直畅销涨价，这是不争的事实，也许这就是社会主义市场经济的特色、国情吧？------#飞天茅台酒自营体系涨价至1539# //@罗白酱:年轻人都不喝白酒了，何况茅台，这是继续准备收割中老年吗？

32. 【#茅台2026年减少高附加值产品投放#，#茅台2026年不再使用分销方式#】12月28日，在贵州茅台今日举行的经销商大会上，公司管理层表示，在2026年的投放计划中，适当减少高附加值产品的投放量，包括调减生肖茅台、全面停止供应珍品茅台，提升普茅占有率，2026年公司将不再使用分销方式，明年公司产品价格要随行就市，也会尽最大努力稳定价格。（茅台分销方式是指，茅台经销商以建议零售价的九折左右，从茅台各省自营的销售公司拿货，由于目前非标茅台产品市场价较建议零售价倒挂明显，这是导致部分经销商亏损的重要原因）（财联社）#贵州茅台董事长谈茅台价格#

33. 贵州茅台 2025 年净利润同比降4.53%，Q4业绩远低于预期，为何业绩会突然大变，白酒行业怎么了？

34. 贵州茅台宣布涨价，飞天茅台酒自营体系零售价涨至 1539 元，为何此时涨价？对后续经营影响有多大？

35. #茅台涨价##茅台发布重大事项公告##茅台涨价影响# 读懂茅台，要明确几件事情。普茅的稀缺是“供不应求”真稀缺，而不是“渠道隔阂”假稀缺；普茅的属性始终是“高档商品”“民族精品”，而不是炒作的“金融品”“奢侈品”。茅台此举，初看是鲧治水的“堵”，实则是禹治水的“疏”。在经济波动、行业调整的当下，茅台屡出奇招，不得不让我们更加期待其下一步棋会是什么。欧阳千里的微博视频

36. #贵州茅台董事长谈茅台价格#茅台董事长关于“想尽一切办法防止价格炒作”的表态，远非简单的价格调控。其深层背景是飞天茅台批发价从年初的2220元一度跌至1565元，以及公司三季度营收增速骤降至0.56%的市场现实。此番表态，实质上宣告了茅台主动告别依赖“渠道压货、价格炒作”的旧模式，正艰难地从“金融炒作标的”向“大众消费品牌”转型。这一转型直面三重压力：政务及商务核心消费场景收缩、社会库存高企、以及年轻客群消费习惯变迁。为此，茅台正推行以消费者为中心的“市场化转型”，策略包括根据市场供需动态平衡投放量、构建线上线下融合渠道、并大力拓展婚宴及年轻客群等新消费场景。这意味着一场深刻的价值重构，其成功与否，决定了茅台乃至高端白酒能否真正穿越周期。

37. 飞天茅台酒一天内 4 次上调价格，发生了什么？如何看待白酒市场前景？

38. 时代条件已变，当收藏热潮退场、产能已然过剩，茅台的根本困境又何在？第一时间获取更多酒业深度内容，立即关注@高谈 #茅台 #飞天茅台 #i茅台 #1499抢飞天茅台 #酒

39. #五粮液明年开票价降至900元一瓶# 这个所谓的十年首降，可以看成是一场迟来的认账。终端市场的流通价早就跌破850元了，什么1019元的打款价，谁会认？五粮液这次把开票价调至900元，更像是给不堪重负的渠道一个喘息的台阶。简单的说，就是五粮液不低头不行了。市场给出的数据就能看出五粮液的日子没以前风光，但白酒的低成本也不至于让它太难受，无非是没以前赚的多了。现在的降价更多的是为了抢占别家的市场份额而已。不过，五粮液的利润降低也是一个信号，说明整个高端白酒市场的都不景气。以前高端白酒靠商务宴请和渠道囤积炒作拉动的增长逻辑，在当下已然失效。现在的消费者，尤其是年轻一代消费者，不会为了“面子溢价”和投资故事买单，他们看中的是：这酒买了后值不值这个价？个人认为此次调价治标不治本。最多能缓解一下经销商的困境，但未能触及根本。如怎么才能让消费者认同产品真实地价值？如果市场终端价依然在800多元徘徊，那么所谓的900元开票价，并没有太大的吸引力，因为愿意买着喝的人毕竟是少数。当然这也不是老一辈突然不喝了，也不是年轻人完全不愿意喝，主要是整个消费心态的理性化与去泡沫化。就像五粮液出的一款29度白酒，卖的也并不怎么样，喜欢喝白酒的人不愿意持续买，不喜欢喝白酒的人很少愿意买。我觉得，接下来的茅五剑、汾酒、习酒等品牌的高端产品，得认清现实：当价格的神话讲不下去时，他们真正不可替代的价值，究竟是什么？#热点解读##热点观点##全网热点共创计划# 五粮液明年开票价降至900元一瓶

40. ¡茅台普茅明日上线只有次新和2026的普茅。茅粉避让#茅台 #茅台酒 #生日茅台 #生日茅找阿徐@贵州茅台

41. 茅台会在什么情况下崩盘?

42. #贵州茅台一季度净利润272亿# 茅台一季度“依然很稳”，市场化改革从“纸面”到“地面”。一季度公司实现营业总收入547.03亿元，同比增长6.34%；利润总额375.43亿元，同比增长1.38%；归母净利润272.43亿元，同比增长1.47%，营收利润均实现双增长，市场化改革成效初显。2026年一季度，贵州茅台以营收、利润双增长的成绩单，在行业深度调整期再次验证了茅台作为白酒行业龙头的确定性价值。稳健表现的背后，并非建立在渠道压货，而是建立在真实的终端动销与结构优化之上。以变量i茅台为例，一季度新增注册用户近1400万，月活用户在2000万左右，近400万用户购买产品，进一步提升直销占比，从而带动整体毛利率的上涨。值得一提的是，i茅台让公司更加精准掌握终端、市场需求，可以说一季度的稳健表现是有“质量”的增长。所以说，i茅台正在超越单纯的销售渠道，而是成为茅台市场化转型的核心引擎。自1月1日至3月30日，以1499元/瓶的自营体系零售价销售普茅，瞄定市场预期，真实的C端动销数据则为公司的价格决策提供前所未有的底气。一季度，i茅台通过压力测试，确认淡季批价稳定在1600元左右，茅台于在3月底销售合同价上调至1269元，自营体系零售价上调至1539元。淡季提价，恰恰是渠道掌控力发生质变的信号。很明显，这次提价不仅是简单的涨价，而是市场化改革的里程碑。其打破延续多年的价格双轨制，建立起“随行就市、相对平稳”的动态定价机制。销售合同价与自营体系零售价同步调整，既压缩不合理的渠道利差，又保障经销商的合理利润，实现了厂家、渠道、消费者三方利益的再平衡。从3月下旬开始，一系列改革措施陆续落地，标志着茅台从“高速增长”向“高质量增长”的换挡。展望全年，伴随着“自售+经销+代售+寄售”等多维渠道协同模式成型，茅台的价格体系将更加健康，渠道生态将更加良性。当前来看，2026年茅台未设定具体增长目标，这反而让公司更为从容地推进改革，优先修复价格体系而非继续冲量。当一家千亿级企业愿意主动放慢脚步、重构渠道、直面C端时，它释放的信号比任何数字都更有分量。简言之，茅台正在用市场化改革，为白酒行业探索穿越周期的样本路径。相信，未来会越来越好。

43. #专业视频创作季# 一季报后，有媒体朋友和我交流汾酒的渠道改革的看法。我说，汾酒本轮渠道改革，是在推动厂商关系从“博弈”走向“共治”。四级网络、五码合一、汾享礼遇，三件事合在一起，让渠道不再靠压货赌价格，而是靠真实动销赚服务。这标志着白酒渠道正从“资源型”迈向“生态型”，一旦跑通，受益的将不止于汾酒，而是整个行业的渠道生态升级。所以，“终于慢下来了”不是一句感叹，而是一个战略判断。当汾酒主动从“求速”转向“求质”，从“博弈”转向“共治”，本质上是在告诉行业，清香复兴的下半场，比的不是谁跑得快，而是谁根扎得深。深水静流，慢即是快。这脚“刹车”踩得稳，也踩得值。欧阳千里的微博视频

44. 库存。市场上有个很矛盾的现象，就是一边说库存大，一边又没有货。简言之，缺乏信心，前提是“流动性变缓”“随机性增强”“确定性减弱”。朋友托我买15箱白酒（某二线白酒品牌），我问了身边一个规模不错的经销商，他说没有现货，现在帮助客户协调。我说，还没收到款，你就去调货。他说，没事，反正也该进货了，这货也不愁卖。另有朋友托我买10箱某网红白酒（某平台上的担当）年会用，我也问了开发商，他说这个货没这么多了，可以联系厂家发货。后期，联系了厂家，厂家给发了货。你看看，多数经销商开始从“自己卖酒”转变成“帮别人卖酒”，总之，尽一切可能降低风险，减少压货甚至不压货。以至于，倒逼部分酒企在核心市场开设“前置仓”，给经销商、终端店按需配货。

45. #飞天茅台批价4天跌掉130元#春节后，飞天茅台的批发价出现了显著的下跌。原箱单瓶的价格从3月1日的1700元/瓶跌至3月4日的1600元/瓶，跌幅超过130元。散瓶批价也跌破了1600元关口，马年等生肖酒的跌幅更大。然而，终端零售价却异常坚挺，成都等地经销商仍维持在1750-1800元/瓶，与批价相差近200元。这种价格异动的核心数据和直接诱因是短期暴跌幅度。原箱批价从3月1日的1700元/瓶降至3月4日的1600元/瓶，累计跌幅超过130元。散瓶批价也跌破了1600元关口，马年等生肖酒的跌幅更大。然而，终端零售价却异常坚挺，成都等地经销商仍维持在1750-1800元/瓶，与批价相差近200元。节后常规调整与特殊动因也是导致价格波动的原因。春节后属于白酒消费淡季，礼赠需求消退导致价格回落本是常态。此外，散户抛售的冲击也不容忽视。i茅台平台1月新增628万用户，超1500万散户通过1499元平价抢购后"赚点就跑"，打破了传统经销商控价模式。

46. 【#茅台明年不再使用分销方式# 产品价格要随行就市】12月28日，贵州茅台表示，在2026年的投放计划中，适当减少高附加值产品的投放量，包括调减生肖茅台、全面停止供应珍品茅台，提升普茅占有率。公司将不再使用分销方式，产品价格要随行就市，也会尽最大努力稳定价格。目前非标茅台产品市场价较建议零售价倒挂明显，这是导致部分经销商亏损的重要原因。

47. 【受飞天茅台批发价回升等因素影响白酒板块大涨、多支股票涨停】1月29日午后，白酒股大幅走高，当日收盘多只白酒股涨停。贵州茅台（600519.SH）涨8.61%；中证白酒指数（399997.SZ）报9149.90点，涨9.79%。受飞天茅台批发价回升等因素影响白酒板块大涨、多支股票涨停涨停的白酒股则包括，泸州老窖（000568.SZ）、古井贡酒（000596.SZ）、酒鬼酒（000799.SZ）、五粮液（000858.SZ）、洋河股份（002304.SZ）、舍得酒业（600702.SH）、水井坊（600779.SH）、山西汾酒（600809.SH）、迎驾贡酒（603198.SH）、口子窖（603589.SH）。自2024年10月以来，白酒板块整体处在下跌区间。一名二级市场分析师对财新表示，本轮白酒股大涨主要是由于地产政策释放利好信号，以及春节前白酒需求回暖，调高了市场预期，“之前的预期太低了”。

48. 【#飞天茅台每人每日限购量下调#，#飞天茅台每人每日限购6瓶#】1月3日，i茅台发布公告，为满足更多用户的需求，自1月4日至春节前，小茅将每人每日可购买的飞天53%vol 500ml贵州茅台酒（2026）最大数量调整为6瓶。此前，每人每日最大可购买量为12瓶。（财联社）

49. 2026年第114届成都春季糖酒会见闻：白酒的冬天刚开始！ #辉月有话说 #白酒品评 #成都春糖 #成都糖酒会 #春季糖酒会

50. 这是对上条视频的一个补充，飞天目前的真实消费我认为是越来越多的。#茅粉鲁智深#茅台#白酒

51. 茅台出手，批价一日大涨50元

52. 黎明前的黑暗。2026年，白酒行业依旧处于深度调整期，多数核心单品的实际成交价不断震荡，头部酒企与中小酒企的业绩将进一步分化，头部甚至极头部品牌有望进一步扩大市场份额，中小酒企迎来更大的考验。行业的变化从“规模扩张”转向“价值提升”。首先，多数酒企会推出更具性价比、质价比、品价比甚至醉价比的新品，来满足营收的需求；其次，头部酒企将培育新贵人群的消费需求及大众市场的非商务宴请需求，从而实现“卖酒向卖生活方式”转变；再次，通过新工具的使用，厂商关系得到重塑，厂家不再“压货冲业绩”，商家不再“囤货待升值”，从而构建“命运共同体”，而非“利益联盟体”。于未来而言，年轻化和国际化同样重要。年轻化是“锦”，也是将来的基本盘，国际化是“花”，也是未来的新增量，希望在2026年，年轻化、国际化都能取得有效成果。

53. 贵州茅台的市场化改革初见成效。改革方向正确，短期已见阶段性成果，但长期成败与否，仍需要看“生态重塑”的耐力。首先，价格“试金石”。自i茅台上线1499元/瓶普茅以来，春节旺季效果立竿见影。其一，使茅台在放量与保价之间找到平衡，实现“随行就市”的初步目标，也使得普茅实际成交价一度回升至1750元/瓶左右。其二，出货量激增，1月份仅i茅台便有145万名用户成交超212万笔，其中普茅超143万笔。其次，渠道“破与立”。原有的经销体系渐渐从“坐商”变为“行商”，渠道生态发生积极的重构。其一，茅台做用户触达、提升效率，经销商提升服务、承接转化；其二，取消非标产品的分销机制，为经销商减负。另外，i茅台上线普茅后，实打实的为线下门店进行引流。大多数经销商感受到门店咨询量、进店量的上涨，也有部分经销商敢于直播预售配额产品取得耀眼的成绩。再次，产品“金字塔”。茅台的产品体系愈发清晰，有利于市场的动销。比如飞天茅台是底座，精品、生肖是塔腰，陈年、文化是塔尖。再比如茅台酱香系列酒的“2+N”体系，茅台1935站位次高端，茅台王子酒夯实大众市场。所以说，茅台此次改革是“谋定而后动”。未来的成效如何，还需要看茅台能否持续从“制造稀缺”到“创造价值”，茅台经销商（渠道商）能否真正从“坐商”转变为“行商”。若这两点能够完全落地，那么茅台的长期价值、抗周期能力将更上一层楼。

54. 本周末关于消费有两条消息#经销商称茅台1天上调4次价格#和#车厘子批发价大跳水#。这两条热搜背后都是浓浓的营销味，都想多卖货而已。茅台强品牌 + 投资属性靠品牌方的各种政策控价，车厘子明显是采购失衡但因为生鲜属性必须降价甩库存，都是不得已而为之。都是为了消化库存而已。

55. 茅台单日单瓶涨幅近百元，网传其或将调控出货量，本质是通过供需调节稳定当前酒价。至于茅台价格能否持续上行，核心逻辑与房价类似——仅靠减少新增供给意义有限，民间囤积库存已达8亿瓶，远超业内3亿瓶的合理库存规模，藏家抛货行为仍会对冲供给收缩影响。短期来看，白酒板块缺乏持续上涨支撑，当前市场主线聚焦人工智能相关赛道，与白酒、金融、地产、传统制造及消费五大传统方向关联度极低，后续调整仓位优先布局科技领域更贴合市场节奏。

56. 飞天茅台单瓶破1800元

57. 通货价格普涨，茅台是不会让经销商亏钱的#茅粉鲁智深 #茅台 #白酒

58. 茅台真的不香吗？ #茅台 #茅台行情 #财经 #消费

59. 茅台经销商都很焦虑，但是再忍忍#茅粉鲁智深 #茅台 #白酒

60. 白酒股是死扛还是割肉？

61. 定价主导权回归茅台酒厂。长期以来，茅台酒厂掌握出厂价、产能及配额等，而渠道商甚至黄牛影响成交价。在这样的情况下，飞天茅台（即普茅）的价格在市场上会因旺季来临不断上涨，也会因为淡季来临大幅回落。自陈华、王莉等贵州茅台管理层主导市场化改革以来，效果显著。以i茅台上线平价普茅为例，进一步扩大了茅台的消费群体，海量、低频、价格敏感型的消费者成为主导茅台价格的新生力量。另外，春节前，茅台渠道商出货速度加快甚至出清，信心得到恢复，不再急于抛售。所以，茅台在春节后价格整体保持稳定。之前和业内人士交流，i茅台在元旦开售平价普茅，时机选的很对，压缩了黄牛的空间，激活了潜在的用户，渐渐拿回终端的定价权。茅台将销售分为自售、经销、代售、寄售等模式，有效减轻原经销群体的资金压力，从而保证普茅实际成交价不会跌破1499元/瓶。再加上茅台以消费者为中心，从“制造稀缺”转向“创造价值”，意味着普茅在短期内价格保持稳定。于未来而言，经销商也好，终端市场也罢，都需要适应市场的节奏，尽量减少“层级分销”的份额，以零售、团购等方式来迎接市场的挑战。

62. 飞天茅台批发价跌至 1500 元/瓶，离指导价仅差 1 元，飞天价格是否还有下降空间？为什么？

63. 为什么今年白酒突然卖不动了呢？

64. 茅台发生重大变革，i茅台上线多款产品，价格大幅下调，引起上游一片恐慌；未来道路何去何从，经销商从躺赢转向服务#茅粉鲁智深 #茅台 #白酒

65. 【小调查：你买过茅台吗？】#飞天茅台每人每日限购6瓶##飞天茅台每人每日限购量下调# 1月3日，i茅台发布公告，为满足更多用户的需求，自1月4日至春节前，小茅将每人每日可购买的飞天53%vol 500ml贵州茅台酒（2026）最大数量调整为6瓶。此前，每人每日最大可购买量为12瓶。（财联社）网页链接

66. 普茅价格回升和春节临近有关。每逢春节临近，普茅总会有一轮价格回升。结合今年的情况来看，本轮普茅实际成交价上升，可归纳为以下原因。首先，需求变大。i茅台投放平价普茅（1499元/瓶），获取了更多的新用户，从而带动了更多低频的消费。另外，伴随着普茅价格的下滑，馈赠场景需求出现结构性升级，从送两瓶到送一件，比如4瓶装或6瓶装。其次，市场缺货。伴随着经销商的2026年1月、2月的配额出清，其售卖次新茅台时会相应提价。另外，伴随着次新茅台的溢价销售，非经销商也会跟上这波行情进行提价销售，反馈到市场上则是实际成交价不断上涨。再次，预期变强。当消费者在i茅台上无法随时随地预约到茅台时，又听到i茅台重拳打击抢购外挂，维护销售秩序的公平，如今年以来拦截异常行为4.26亿次。消费者感受到茅台的稀缺性增强，从而短期内刺激更多的人参与茅台的抢购中来。长期来看，茅台通过i茅台直接触达亿级消费者、平衡价格波动、稳定市场预期的数字化战略，其意义远大于单次价格波动。

67. 飞天茅台价格上涨受多重因素影响。首先，临近马年春节，宴请、馈赠等场景更为集中，茅台的需求进一步放大，从而导致平价普茅供不应求，市场价格出现微涨。其次，价格瞄定成功，i茅台上线1499元/瓶的新年普茅，使得次新普茅有了价格溢价，渠道商信心逐渐恢复，从而不再着急抛售普茅，进而带动价格上涨。另外，伴随着普茅价格企稳，部分资金又开始转向普茅、年份及文化等茅台产品，进一步加剧了本轮茅台价格的上涨。值得一提的是，i茅台上线平价普茅、马年生肖等产品，扩大了普罗大众消费、收藏茅台的热情，导致茅台“供不应求”，实现茅台市场价“止跌上涨”的行情。近年来，贵州茅台“一枝独秀”，其普茅是“溢价销售”，而非“价格倒挂”，也就意味着茅台成为酒业的“特殊存在”。茅台作为酒业龙头，其“止跌上涨”并不意味着酒业回归复苏，因为茅台的上涨源于“市场战术”的“稳健”，进一步扩大茅台的消费群体、增多茅台的消费频次所致，而非行业回暖带来的红利。伴随着茅台深化“以消费者为中心、推进市场化转型”，也带动了诸多酒企跟进，比如加快厂商一体化建设，再比如加强与即时零售的合作，再再比如深度研究出海的策略、回应年轻人的需求等，从而获得新一轮的增长。

68. 【#飞天茅台涨价# 零售指导价由1499元/瓶涨至1539元/瓶】飞天茅台涨价零售指导价由1499元/瓶涨至1539元/瓶茅台宣布涨价。3月30日晚间，贵州茅台（600519.SH）发布公告称，自2026年3月31日起，将公司的核心产品——53度飞天茅台（2026）的销售合同价由1169元/瓶调整为1269元/瓶，即经销商拿货价上涨100元；自营体系零售价由1499元/瓶调整为1539元/瓶，即零售指导价上涨40元。飞天茅台在过去往往溢价销售，其实际成交价格具有指标性意义，反映白酒行业整体的景气度。财新数据&今日酒价数据显示，近几日2026年飞天茅台散装单瓶的价格徘徊在1550元左右，3月30日报1545元/瓶；同日2026年飞天茅台的原箱批发价报1645元/瓶。官方指导价上涨对于后续成交价格的影响有待观察。贵州茅台此次涨价或是出于业绩压力。“（利润更高的）3000元以上的茅台酒现在滞销严重，销量几乎是过去的二十分之一；飞天茅台涨价几乎是提升公司利润的唯一途径。”一名了解茅台的人士对财新说。另有一名业内人士分析，或许是今年春节茅台动销情况良好，给予其涨价的底气。

69. #飞天茅台酒自营体系涨价至1539##贵州茅台时隔两年半再涨价#【1499元成历史！飞天茅台涨价，传递出怎样的信号？】财联社3月30日讯，时隔近两年半，贵州茅台(600519.SH)再度宣布上调53度、500ml茅台酒的出厂价。除上调出厂价外，该产品自营零售价也上调，持续8年的1499元/瓶的飞天茅台官方指导价正式落幕。今晚，贵州茅台发布公告称，自3月31日起对核心单品——53度、500ml的飞天茅台酒进行价格调整，销售合同价由1169元/瓶上调至1269元/瓶，自营体系零售价从1499元/瓶调整为1539元/瓶。 1499元成历史！飞天茅台涨价，传递出怎样的信号？

70. 茅台深夜放大招：1499买飞天，每人每日限购12瓶！

71. #茅台1499元直销成黄牛噩梦#茅台感觉真的不行了，今年7月我买了一瓶龙茅一瓶蛇茅给小闺女封满月酒，当时原价2499一瓶，我还说这酒怎么都会保值吧，没想到今儿一看，蛇茅价格已经跌到了1600 飞天茅台我感觉应该也很快就要跌破原价了吧

72. 贵州茅台2025年净利润同比降4.53%，Q4业绩远低于预期，为何业绩会突然大变，白酒行业怎么了？

73. 【#相关人士回应飞天茅台上线秒空#：没制定每日具体投放量】#飞天茅台与普茅回收价差不多#今日9点，i茅台正式上架53度500ml飞天茅台酒，售价1499元/瓶，上线即“秒空”。针对今日i茅台上普茅投放量问题，i茅台相关人士对记者表示，“没有（制定）每日具体投放量，以APP显示为准，有的话就可以下单。”此前茅台方面表示，i茅台上的普茅投放量将基于防止炒作、供需适配及市场稳定原则设定。另据了解，目前普茅回收价在1500元/瓶左右。“约一个月前，普茅的回收价就是这个价了。今天我自己都没有在i茅台上抢货。抢来不赚钱，抢它干什么呢？”有成都地区茅台黄牛表示。（财联社）

74. 20万飞天茅台必须搭售40万黔茅酒，企业老板受邀参加“茅台合作峰会”后怒斥被耍。

75. 低价飞天搭售黔茅酒抹黑茅台金字招牌，茅台集团毫无责任？

76. 茅台峰会惊天套路

77. 20万飞天茅台必须搭售40万黔茅酒，企业老板受邀参加“茅台合作峰会”后怒斥被耍

78. 低价购飞天茅台藏营销套路！贵阳峰会被曝强制搭售误导商户

79. 茅台砍分销

80. 茅台又放大招！企业申购 1499 元飞天茅台不再搭售，普通消费者也将受益

81. 茅台经销商“没货，不够卖”的背后

82. 一瓶难求的贵州茅台，为何不再依赖经销商，而选择直销？

83. 茅台渠道革命

84. 抢人抢钱抢份额！茅台这步棋太狠

85. 飞天茅台不再一瓶难求！稀缺性真的没了？内行人说出实话

86. 飞天茅台涨100元真的是供不应求？真相揭开，比你想的更现实

87. 飞天茅台春节前批价突破1700元，市场供需格局深度解析

88. 飞天茅台，吓了市场一跳

89. 1499元飞天茅台上线“秒空”，茅台金融属性退潮是伪命题吗？

90. 飞天茅台提价

91. 节前疯涨节后跌，价格过山车背后，其实是茅台的故意为之？

92. 茅台倒挂历史性终结，2026年春节前重回“一瓶难求”

93. 如何看当下的茅台批价？

94. 2026年1月茅台大反转！倒挂彻底缓解，批价1600+还一瓶难求

95. 茅台经销商会议总结

96. 白酒消费走弱，批价倒挂，2026茅台酒如何翻盘

97. 跟踪 | 白酒行业专题汇报《2026年，茅台批价企稳后行业有望顺次筑底》

98. 茅台渠道大洗牌！2026年全面调整两大策略，飞天批价已跟风上涨

99. 茅台社会库存深度推演

100. 一边批价跳水，一边库存告急！茅台市场正在发生关键变化

101. 茅台的财报到底好不好？--去库存情况分析

102. 消费场景萎缩

103. 茅台提价、库存压顶！三大信号泄露白酒市场真实拐点

104. 【行业时评】从春节动销现实，看白酒市场走向

105. 机构内部会议

106. 飞天茅台市场价格大涨！经销商

107. 2026春节白酒市场真相

108. 行业大变天！白酒告别渠道内卷

109. 2026白酒销售的六大困局

110. 停止压货180天

111. 白酒去库存战

112. 白酒告别“压货时代”

113. 【2026白酒行业十大共识⑦】渠道变革进入深水区

114. 厂家与渠道，强制压货正在瓦解相互之间的信任

115. 卖一瓶亏一瓶，白酒真的不香了吗？

116. 次高端为什么不“香”了？

117. 白酒价格倒挂现象

118. 次高端“崩盘”实录

119. 茅台越涨越火，次高端白酒越跌越惨，白酒行业彻底变天

120. 贵阳茅台抢购狂潮

121. 茅台腰斩限购，业绩增速近十年新低

122. 茅台C端不限购

123. 茅台非标代售政策落地满月

124. 白酒经销商生死局

125. 白酒库存如何消化，可以试试这3个盘活积压库存的策略

126. 今年的酒博会参展商减少观众也减少，现在的白酒行业情况就是酒厂的酒在经销商的仓库里经销商的酒在烟酒店的货架上唯一不在消费者肚子里，毕竟高净值人群有限，不是人人都消费的起千元类的酒，经销商为了去库存故意低价抛售造成恶意降价行业内卷普通消费者不在为了面子买单而是更倾向于实用主义20到300以内的口粮酒成为主力老百姓都开始看着余额认真生活了，经销商去库存在当下最为紧迫的任务也就是说从现在开始所有酒厂不生产估计都需要两年半才能清空库存。。

127. 白酒经销商利好

128. 品牌酒厂也下场去库存，对酒水供应链有何影响？

129. 【酒业真相】1700亿库存压垮经销商！茅台直营截流、酒企疯狂压货，厂强商弱的虚伪共生该终结了

130. 卖一瓶亏几十！酒业寒冬，经销商如何破局？

131. 茅台的代售政策，表面是销售渠道的调整，实质是白酒行业一个时代的终结！

132. 低价飞天搭售黔茅酒抹黑茅台金字招牌,茅台集团毫无责任?—顶端新闻

133. 20万飞天茅台搭售40万黔茅酒，老板参加“茅台合作峰会”后怒斥被耍

134. 茅台经销商电话轰炸企业家“搭售”卖酒，公司回应：挣有钱人的钱，有什么问题？贵州多地已展开进一步调查

135. 20万飞天茅台必须搭售40万黔茅酒，企业老板受邀参加“茅台合作峰会”后怒斥被耍

136. 1499元飞天茅台秒光，茅台放弃传统经销渠道抖音小助手dou上热门 1499元的飞天茅台。在直销平台上秒光。这是一个真实的现象。但绝对不是供不应求。真相是距离供不应求还有十万八千里。不得不说茅台这波操作确实高。就像开闸放水一样。每5分钟放一次。主要是为了控流。元旦才开始嘛，让下游保持一点饥渴才玩的久。茅台并为此注册成立全资新公司，未来专门整合运营i茅台业务，看来目前毕竟还是头道汤。他们也知道。老经销商已经赚的盆满钵满了。是时候杀猪过年了。经销商只追求单瓶利润，和厂家的产能扩张是想违背的。所以传统渠道是阻碍了酒厂的发展，到了该抛弃他们的时候，真正有茅台情节的，不妨稍微等一等。估计线下的专卖店也快了。

137. 构建更具韧性的新型厂商关系是酒企走稳、走实的关键

138. 记者暗访〡买20万飞天茅台须搭售40万黔茅酒

139. 酒讯简报｜茅台代售全面开启；中酒协拟成立酒吧专业委员会、品牌创意专业委员会；互联网平台价格行为规则将实施……

140. 20万飞天茅台必须搭售40万黔茅酒？企业老板受邀参加“茅台合作峰会”怒斥被耍：搭售杂牌酒，送人都嫌丢人！茅台官方回应

141. 飞天茅台市场价短暂跌破1499元，有经销商：通知称停货至明年，将大幅削减非标产品配额

142. 茅台经销商电话轰炸企业家，低价买飞天搭售黔茅酒，回应：挣有钱人的钱，有什么问题？

143. 市场反馈：500ml飞天茅台正常供货，非标品精准控量稳市场

144. 一方称合同到期，一方却拿出授权书，“飞天搭黔茅”诱骗买家的究竟是不是茅台经销商？

145. 媒体报道“茅台直采峰会”：20万飞天茅台搭售40万黔茅酒

146. 2026年白酒大洗牌：茅台带头不压货了，这招直接断了谁的财路？

147. 茅台集团员工裁员被联名控诉"卸磨杀驴"+酒价倒挂双重危机，千亿品牌形象遭反噬？

148. 曝光！暗访“茅台项目合作峰会”竟是“陷阱”，200余企业老板签约瞬间傻眼？

149. 2026白酒行业五大趋势预测，看懂了才能抓住先机

150. 春节白酒市场观察：渠道变了，生意也变了春节白酒市场观察：渠道变了，生意也变了#白酒 #市场 #消费 #白酒经销商

151. 白酒产业变革：行业或将从渠道驱动转向消费驱动新模式

152. 五粮液303亿蒸发，行业渠道压货模式变天：白酒老二的责任切割财务洗澡全解析

153. 禁酒令之后，酱酒真正的考验才刚刚开始

154. 招商证券：白酒行业动销符合预期贵州茅台(600519.SH)景气领先

155. 白酒下行期：经销商出货的紧迫性刻不容缓

156. 飞天茅台批发价跌破1499元指导价，市场供需格局生变

157. 茅台涨价仍遇冷：年轻人不是不喝酱香酒，只是“基因”未解锁

158. 白酒春节动销观察：高端坚挺、次高端承压，市场分化持续加剧

159. 糖酒会时间酒价普跌，中高端失守，白酒市场降温信号明显？

160. 茅台打出“代售”牌，对白酒行业意味着什么？

161. 酱香势︱酱酒“全价格带”扩张机遇

162. 从春糖看白酒招商逻辑重构：酒企招商政策七大颠覆变化

163. 茅台试水代售制，透露了白酒行业将要发生的“五个变化”

164. 春节白酒行情分析

165. 警报！茅台代售制度下精品倒挂，下一个是谁？十五年、马年、散瓶全线告急？（附4月12日行情）

166. 酱香vs浓香，2026年消费者口味变了

167. 春节白酒市场调研②：渠道分化与消费理性化重塑行业格局

168. 白酒行业现状：传统赚差价的渠道模式或已经走到了尽头

169. 守品质、强创新、分场景，从2026白酒新品看懂消费变局

170. 白酒市场风向大变！中端酒率先发力，行业新一轮调整正式开启

171. 水井坊换帅背后的行业困局：次高端价格带双向承压

172. 精品茅台暴跌破发！茅台代售制度下首款“批价倒挂”产品诞生？（4月11日行情）

173. 酱香酒的主流消费场景发生了哪些转变？

174. 酒企必读：2026中国白酒行业十大趋势分析

175. 高端酒稳价、渠道洗牌、新酒突围，白酒市场暗藏3个新信号

176. 茅台普茅限购数量“腰斩”，每人每日最多买6瓶

177. 价盘失衡+渠道流逝+连锁终端反应=？？？---中国白酒品鉴师深度思索（一）

178. 未来5年，白酒行业可能崛起的2个价格带与3个细分赛道｜酒类新趋势 ⑩

179. 逼近1800元，飞天茅台创近一个月新高

180. 部分茅台经销商一、二月份到货飞天配额已售罄

181. 2026年中秋白酒市场预判：底部信号显现，旺季成色待验

182. 没有差价可赚，白酒经销商凭什么活下去？

183. 茅台批价止跌企稳春节动销分化白酒格局将生变？

184. 透过茅台、泸州老窖高端产品，看白酒800～1500元价格带的“幸存者偏差”！｜价格带直击④

185. 2026年春节白酒动销分化，酱香销量增157%，全渠道却下滑近15%

186. 白酒财报变天：茅台放慢，五粮液承压，次高端最危险

187. 告别压货，今年春节的白酒喝法变了

188. 2026白酒行业变局：！三大新趋势、两类玩家逆袭出圈 - 哔哩哔哩

189. 2026春节白酒市场众生相：茅台断货，次高端遇冷

190. 白酒行业2026全景：量缩价涨，高端为王

191. 酱酒，悄悄打了个翻身仗？

192. 白酒春节渠道反馈数据情况更新

193. 2026茅台新政！民企纳税百万申购平价飞天，免搭售免返瓶

194. 产能下滑、价格下降、热度骤减，回归平淡的酱酒行业未来会怎样？

195. “茅台直采峰会”：20万飞天茅台搭售40万黔茅酒！企业老板怒斥：杂牌酒送人都嫌丢人！

196. 1700亿库存压垮白酒经销商！3步破局，酒商救命指南！②

197. 茅台春节彻底火炸！配额售罄、多地断货，家庭消费爆增 43%

198. 2026白酒行业六大趋势解析｜厂商·代理商·终端全链路破局

199. 震惊！2026 年散酒消费趋势大变局，与瓶装酒天差地别！

200. 酱酒市场低迷，行业何去何从？破局之路在价值深耕！

201. 春节酒市：飞天茅台卖断货

202. 茅台跟踪（30）：清明期间白酒消费调研

203. 白酒渠道压货现象解析，行业终端动销真实情况

204. 白酒终端混战不止，酒类流通产业转型加速

205. 白酒动销，终端门店日常走量远不及行业预期

206. 不是不努力，是扛不住：2025白酒渠道真相

207. 26年白酒春节动销情况及26年白酒趋势预判

208. 本周白酒行业总结：政策规范+场景创新双轮驱动，行业迎开年深度调整

209. 2026中国白酒的发展前景及趋势

210. “酱冷清热”成定局？2026马年白酒消费趋势深度解读

211. 政策+批价双催化！白酒底部信号已现，空间几何？

212. 白酒“哑铃格局”实锤：高端坚挺、大众热销，次高端为何最难熬？

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