国产算力龙头中科曙光遭遇股价重挫，单日市值蒸发超百亿。高管团队同步披露的减持计划，与公司近期抛出的80亿融资方案形成强烈反差，引发了市场对于“高层跑路”与“公司前景”的深度博弈。
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中科曙光单日跌幅近8%，市值蒸发约105亿元。
总裁及高管拟减持约687万股，合计套现金额数亿元。
2024年公司营收下滑8.4%，终结连续十年增长态势。
2025年业绩预告显示营收与净利润双双回升，同比增长超10%。
公司拟募资80亿元加码AI算力与先进存储项目。
精华内容
高管减持往往被视为股价信号，但在中科曙光身上，这一行为却与巨额融资计划交织，令市场迷惑。
股价闪崩与减持
3月3日，中科曙光报收83.28元，跌幅近8%，单日市值蒸发约105亿元。消息面上，公司董事、总裁历军，高级副总裁任京暘及财务总监翁启南拟通过集中竞价方式合计减持不超过687.4万股。其中，总裁历军作为第二大股东，拟减持不超过632.04万股。若按3月2日收盘价计算，其套现金额约为5.72亿元。虽然官方称减持原因为个人资金需求，但核心高管的同步动作无疑对市场情绪造成了直接冲击。
业绩承压与回暖
从财报数据来看，中科曙光正处于业绩转折期。2024年公司营收为131.48亿元，同比下滑8.4%，终结了此前连续十年的增长态势，归母净利润增速也降至4.1%。不过，根据2025年业绩快报，公司实现营业总收入149.70亿元，同比增长13.86%；归母净利润为21.13亿元，同比增长10.54%。这表明通过优化产品结构和提升运营效率，公司的经营状况已出现明显回暖迹象。
融资与套现的矛盾
引发市场争议的焦点在于，高管减持发生在公司巨额融资计划之后。20多天前，中科曙光刚披露拟发行可转债募资不超过80亿元，资金将投向AI先进算力集群、高性能AI训推一体机及国产化先进存储系统项目。一边是向市场要钱扩产，一边是核心人员高位套现，这种“一进一出”的操作让投资者质疑管理层对公司估值的判断及未来发展的信心。
国产算力底色
作为中科院计算所旗下上市公司，中科曙光是核心信息基础设施龙头企业，业务覆盖从芯片、服务器硬件到算力服务的完整产业链。尽管2019年被列入实体清单，但公司通过投资海光信息、中科星图等企业，在国产替代进程中占据重要生态位。然而，技术优势无法完全抵消资本市场对公司治理结构和股权稳定性的担忧，尤其是在中美科技博弈的宏观背景下，管理层的动向被赋予了更多解读。
关键评论
让别人耐心投资，他们却疯狂抛售，这种反差严重伤害了散户感情。
一边定增融资扩产，一边高管带头套现，这种操作逻辑难以自圆其说。
建议立法限制上市公司股东减持，只允许业绩分红，防止国有资产流失。
质疑央企高管为何持有如此大量股份，背后的股权激励机制引发争议。
