2026年10月12日的巴黎车展上，何小鹏把最重要的那句话留给了新车之外的事：小鹏正式发布智能汽车解决方案业务“XPENG AI ENGINEERING”，宣布将面向全球合作伙伴开放智能汽车技术合作，输出覆盖整车研发、生产到售后的一站式技术解决方案。 换句话说，小鹏这次要卖的不只是零件，而是“造智能车的能力”，而且它已经在把碳积分、电子电气架构、视觉语言动作大模型（VLA）卖给其他国际车企。东方财富网36氪
货架上的“黑科技”，拆开是三样东西
整车平台包含整车平台架构、电子电气架构；模块化技术覆盖智驾、AI BOX、芯片、电池、电驱；配套工具链包含远程XCP标定、整车EOL、AI诊断等。 通俗地说，这三层分别是一辆智能车的骨架与神经系统、大脑与肌肉，再加上“怎么造车、怎么把车造好”的整套说明书。知乎
智能汽车之外，小鹏集团还将开放涵盖机器人、Robotaxi、飞行汽车、图灵AI芯片、物理世界基座模型等物理AI生态全领域的技术解决方案。 何小鹏同时透露，小鹏的Robotaxi业务正在与欧洲多家头部出行平台展开深度洽谈，相关合作进展预计不久后对外公开。东方财富网网易
同一趟巴黎之行，小鹏G9L在奥地利格拉茨麦格纳工厂顺利完成试制，成为该工厂投产下线的第四款车型。 在欧洲，卖车与卖技术正在变成两条并行推进的线。网易
已经掏钱的两位大客户：大众买“大脑”，保时捷买“额度”
大众是技术这门生意的第一个付费客户。双方合作始于2023年7月，当时大众以约7亿美元收购小鹏4.99%的股份，合作范围覆盖电动汽车平台、软件和电子电气架构。网易
合作节奏快得超出行业惯例：2026年3月，双方联合开发的首款车型与众08量产下线；4月发布了第二款联合开发车型与众09。 大众买的内容也在一步步变深：与众08搭载小鹏的智能座舱系统、智能驾驶技术和图灵AI芯片。 而开启预售的最新一款与众09，已搭载小鹏的VLA大模型智能辅助驾驶系统——小鹏的“大脑”第一次被放进国际巨头的量产车里。东方财富网网易36氪
第二类钱来自碳积分。保时捷等国际车企开始向小鹏购买碳积分，覆盖欧盟、英国、澳大利亚等市场，累计总交易收入预计超过10亿元，小鹏方面已在9月29日回应数字属实。36氪
合作的形态同样少见：据8月5日向欧盟委员会提交的文件，保时捷将退出大众集团内部碳合规池，与包括小鹏在内的车企组建新的开放式排放联盟，为期两年，积分收入从今年三季度起开始确认。36氪
碳积分生意的前提是在海外卖出足够多的车：二季度小鹏海外交付超过2万辆，同比增长81%，出口车型平均售价超过4万欧元，上半年海外业务已贡献集团超过25%的收入。36氪
为什么说卖技术比卖车更赚钱
二季报把两门生意摆在了同一张桌上。“服务及其他”收入当季达到27亿元，同比增长93.9%、环比增长32.6%，增长主要来自为大众提供的技术研发服务达成关键里程碑、触发付款节点。36氪
毛利率的差距更扎眼：二季度，小鹏汽车业务毛利率为12.1%，服务及其他业务毛利率达到75.1%。 结果是收入与毛利倒挂：汽车销售占收入的86.3%，却只贡献50.4%的毛利润；服务及其他收入占比仅13.7%，却贡献了49.6%的毛利润。 道理不难理解：卖车要计入电池、零部件、物流、渠道等一堆新增成本，技术服务则是在已经花掉的研发上直接变现，卖给一家客户和卖给十家客户的边际成本几乎为零。36氪知乎
小鹏想把同样的逻辑复制到新业务上。Robotaxi不打算自己养重资产车队，何小鹏的说法是“做产品、拿佣金”，具体运营交给合作伙伴。 Robotaxi业务正式上线后，小鹏给它另起了一个品牌——小鹏悠游。 这套打法的落点不在抢运营生意，而是把车、自动驾驶系统和云端工具链卖给出行平台，赚卖车、技术服务费和运营佣金的钱。36氪知乎
这门生意的边界：钱还没赚到，客户也还没签
先泼冷水：卖技术目前还托不起财务报表。二季度小鹏净亏损约13.4亿元，较一季度收窄，同比仍明显扩大。36氪
公司给出的三季度交付指引是11.5万至12.1万辆，低于市场此前约14.7万辆的预期。 订单变成收入，还要过产能这一关。36氪
更要留意客户集中度。当季的技术服务收入基本系于大众一家：券商伯恩斯坦估算，大众研发服务当季贡献约12亿元，大约占“服务及其他”收入的四成多。 这是券商估算而非公司口径，小鹏从未单独披露技术服务收入的准确金额。36氪
新客户仍在洽谈阶段。9月17日，路透社援引知情人士消息称，小鹏计划把技术输出范围从合作伙伴大众汽车进一步扩大至其他海外车企。 到巴黎车展官宣为止，小鹏对外口径仍是“有企业对其技术表达了兴趣”，尚未公布大众之外的签约客户。网易36氪
收费方式本身也还在演进。小鹏2025年年报披露，部分车型SOP（量产启动）后的技术授权采用与销量挂钩的模式：合作车企后续每卖出一辆车，小鹏确认相应收入。 这意味着技术输出不是一次性的“交钥匙”买卖，收入能持续多久，取决于合作车型的销量和生命周期。36氪
产品端的节奏同样靠后。搭载第二代VLA的前装量产Robotaxi已在广州完成超2000次内测订单，目标是明年实现无安全员运营；据里昂证券报告，人形机器人大规模量产目标为2026年底，月产能1000台，对外销售最早可于2027年上半年启动。 就连卖车这条基本盘，利润成色也还没算清：小鹏从未单独披露海外毛利率，4万欧元的售价里有多少是赚的，外界看不到。36氪36氪
对普通读者，观察这件事不用听口号，盯两个信号就够：官宣的新合作里能否尽快出现大众之外的签约客户；下一季财报“服务及其他”收入能否继续增长，且构成从项目里程碑变成与销量挂钩的授权费。过去四十年，大众带着技术进入中国，中国提供市场；今天，大众付费购买小鹏的电子电气架构和VLA，保时捷与小鹏组起了为期两年的碳积分开放联盟。小鹏从卖车进阶到卖技术，赌的不只是多一条收入，而是中国车企能不能第一次把“造智能车的能力”本身，变成一门可以出口、可以按销量收钱的商品。
