全网都在等待DeepSeek V4的震撼登场，但在这场静默的期待之下，国产大模型的战场已然硝烟弥漫。一场围绕“智能体化”新范式的抢跑竞赛悄然打响，各大厂商为避免被V4的声量淹没，正加速发布新品，争夺下一个时代的入场券。
智能速览
DeepSeek V4发布引全网期待，技术铺垫已就位。
智谱、MiniMax等厂商抢先发布新模型，避免与V4撞车。
竞争核心转向“智能体化”能力，目标对齐Claude Opus 4.6。
国产芯片厂商严阵以待，争夺首轮适配红利。
资本市场看好Agent新范式，相关公司市值大涨。
精华内容
在DeepSeek V4的巨大光环下，一场围绕“智能体化”新范式的抢跑竞赛已悄然打响，无人敢掉队。
V4的魅影与静默
传言中的DeepSeek V4尚未发布，但其技术预演早已开始。从1月初发布的mHC技术解决模型训练稳定性难题，到1月中旬联合北大发布的Engram技术实现计算与内存解耦，都被业内视为V4发布前的技术储备。
尽管DeepSeek App的灰度更新引发了关于上下文窗口从128K提升至1M、回复风格变化等猜测，但接近DeepSeek的人士透露这只是小版本更新。官方的持续沉默，让这场万众期待的发布成了一场“全民猜猜看”游戏。
竞品集体抢跑
为避免与DeepSeek V4“撞车”，各大厂商选择了“抢跑”策略。1月底，Kimi K2.5凭借原生多模态视觉编码和可调度上百个子智能体的Agent集群能力，迅速登上OpenRouter调用量榜首。
2月初，智谱AI官宣了此前以“匿名模型”形式出现的GLM-5，并特别强调其模型体感可以对齐Claude Opus 4.5。同一天，MiniMax也悄悄上线了激活参数仅10B但成本极低的M2.5模型，同样宣称表现与Opus 4.5相当。
范式转向Agent时代
这轮竞赛的核心是向“智能体化”范式的转移。市场需要的不再是简单的问答模型，而是能自主规划、调用工具、拥有长期记忆的智能体。开源框架OpenClaw的火爆，从需求侧倒逼大模型能力向此方向演进。
这种需求将Token消耗从零散变为规模化、持续性的巨量消耗，直接将模型竞争的核心推向了“Agentic工具编排能力、长程任务规划、持久化记忆与超长上下文处理”这一新范式。
资本市场的认可
新的技术范式获得了资本市场的积极回应。智谱AI在官宣GLM-5后，港股在四日内累计涨幅超110%，总市值逼近1800亿港元。MiniMax也在新模型发布后的五个交易日内股价累计上涨约35%。
长江证券解读为，国产大模型已从“烧钱拓客”阶段正式进入需求驱动时代。资本市场的认可，验证了“智能体化”作为预训练和强化学习之后第三大范式的行业逻辑。
DeepSeek V4的悬而未决，意外揭示了国产大模型更深层次的焦虑。在AI技术范式转换的关键节点，“不掉队”比“拔头筹”更为现实。这场抢跑竞赛不仅是商业策略的博弈，更是对未来AI形态的集体押注。V4最终能否引爆市场，又将如何重塑格局，仍是未知数。
