AI 算力 “吃掉” DDR4 库存，内存为何涨破三年新高？

2025 年秋，主机老板的账本上多了一行红笔批注："8GB DDR4 内存条破 300 元，客户转投 DDR5"。

DDR4涨价持续近两个月

据TrendForce集邦咨询数据，4月初，DDR4 16G 3200现货均价为3.97美元。从价格变化曲线看，5月底，该产品价格开始超过6美元，6月12日起，价格曲线开始“冲天”。七月份的报价对比4月初的报价，该产品在不到一个季度的时间里价格涨幅超200%。

核心驱动因素：AI 算力与产能重构

《科创板日报》10月3日讯，AI时代，存储芯片已从配角跃升为核心瓶颈与突破口。

随着大模型参数规模与训练数据量的爆炸式增长，传统内存技术已成为制约算力发挥的“内存墙”，而HBM凭借其超高带宽、低功耗和小体积特性，正成为AI芯片的主流选择。

《科创板日报》10月9日讯，存储产业新一轮缺货潮愈演愈烈。

据Digtimes消息，虽然国庆期间供应渠道商及买家放假，但询单需求热度却没有减弱，存储现货市场价格快速飙升。近一周来，DDR4 DRAM涨幅已超12%，DDR5 16Gb现货价格则涨8.5%。威刚、十铨、宇瞻等业内多家存储模组厂观察到市场价格涨势强劲，决定暂停报价，等待长假后涨价行情更为明确时再敲定价格。其中，威刚率先从上周实施暂停报价，以缺货最为严重的DDR4、DDR5为主，而NAND Flash、SSD等产品仍维持继续报价出货，之后十铨、宇瞻等相继跟进暂停。

存储涨价的最大催化剂，自然是AI。

虽说这场AI的“泡沫论”质疑声从未停歇，但存储行业内看到 “云厂商拉货实质需求造成了排挤效应，缺货影响甚至较此前预期更为严重”，三星、SK海力士、美光惜售、挑单。

厂商产能战略大转移

2025年4月以来，三星、SK海力士、美光等头部厂商相继宣布停止生产DDR4内存，将产能集中转向DDR5、LPDDR5及HBM高带宽内存产品线。有报道称，美光已邮件通知客户停产DDR4/LPDDR4，未来仅针对车用、工业、网通的长期客户供货。三星计划年底全面停产8GB/16GB DDR4模组，SK海力士则将DDR4产能占比从30%压缩至20%。

这场撤退导致DDR4供应缺口急剧扩大。同时，存储市场出现了价格倒挂，2025年6月，DDR4 16Gb（1G×16）3200现货价飙升至12.3美元，而同容量的DDR5价格仅为6.053美元。前代产品价格反超新一代产品一倍。

根据TrendForce最新调查，2025年下半年DDR4市场处于持续供不应求与价格强势上涨态势。TrendForce预计各供应商DDR4的最后出货时间大概会在2026年初。而在需求端，AI爆发带来巨大存储需求，AI服务器、数据中心对高端存储芯片需求远超传统服务器。国内互联网巨头大力投入AI，资本支出大幅增长，拉动企业级存储需求。

政策与供应链博弈加剧

• 美国对华半导体关税或升至125%，PC/手机厂商Q1囤货量环比激增30%，DRAM现货价一个月内跳涨22.22%。

• 美光已通知客户承担关税成本，三星通过提价转嫁15%的额外成本压力。

产业链的蝴蝶效应

涨价潮从服务器内存蔓延至消费电子领域。手机厂商为 AI 影像功能堆叠 16GB LPDDR4X，导致移动端内存价格三个月飙升 25%。更棘手的是 GDDR6 显存的短缺 ——AMD 显卡因依赖该型号，其供应紧张程度远超采用 GDDR7 的英伟达新品，某 DIY 论坛上，一张 RTX 4090 二手显卡的内存颗粒报价单显示，显存部分占比已达整机的 42%。

这种结构性失衡催生出奇特的市场生态：深圳华强北的囤货商开始囤积电竞主板上的 DDR4 插槽，因为 "拆下来的内存条比主板本身还值钱"；某内存模组厂负责人坦言，他们正在改造 DDR3 产线转产 DDR4，"虽然工艺落后，但至少能赶上这波末班车"。

数据与图表参考

价格趋势图

• DDR4 16Gb 现货价：2025 年 1 月 3.97 美元 → 10 月 12 美元（涨幅 202%）

• HBM3e 价格：2024 年 Q3 25 美元 / GB → 2025 年 Q2 45 美元 / GB（涨幅 80%）

• DDR5 与 DDR4 价格对比：2025 年 6 月 DDR4 比 DDR5 贵一倍，创历史纪录

权威报告与深度解读

1. TrendForce《2025 年 Q4 DRAM 市场展望》

2. 指出 DDR4 供应缺口将持续至 2026 年，建议企业提前 6-12 个月锁定产能。报告同时预测，2026 年 HBM 需求将占全球 DRAM 总需求的 15%210。

3. 摩根士丹利《存储超级周期：AI 如何重塑行业格局》

4. 分析 AI 驱动下存储行业的 “三重增长引擎”，并给出 HBM、DDR5 及企业级 SSD 的投资评级39。

5. 集邦咨询《2025 年存储芯片国产化白皮书》

6. 评估长江存储、长鑫存储等企业的技术突破与市场份额，建议关注封装测试、设备材料等国产替代环节15。