基金 篇一百一十三：华安画线派调仓分析，近两年风头大盛！这收益曲线你爱了吗？

Hello，我是不恋爱、不蹦迪，专心搞钱的基姐~

应粉丝们的要求，基姐来测评一下华安的基金组合：华安画线派！

毕竟今年华安基金公司出了不少高质量基金经理了，组合里肯定少不了他们：崔莹啊、刘畅畅啊...

那我们就来看看这个由大佬构成的基金组合到底表现如何吧~

注意：

由于监管要求，各大平台对所有的基金组合将按基金投顾的要求改造。

为保护持有人利益，在过渡期内暂停新增申购，但可以赎回。

对于这个监管要求大家不用太担心，只是把基金组合统一升级为基金投顾，然后是针对没有获得投顾资格的大V或平台进行限制，

华安基金还是有投顾资格的，所以也许不久就会改名为“华安画线派投顾”来跟大家见面。

一、基金组合概况

*时间截止至11月4日

华安画线派组合，成立了5年多，时间很久啦。

之所以叫“画线派”，是因为华安基金高度重视这个组合的回撤，希望组合的净值曲线能像尺子画出来一样漂亮。

*图源天天基金

这么看，从名字的用心上华安画线派就胜了别家了一筹~

华安画线派的灵活性很高，今年来调了8次仓，我们会在后文给大家分析这几次调仓的思路。

组合亮点不少，管理人杨晓磊更是在评论区有问必答。

*图源天天基金

二、基金组合收益表现

收益展示

*图源天天基金

成立5年多以来，创造了114.99%的收益，2018年熊市及之前期表现一般般。

但近两年的曲线非常漂亮真的仿佛尺子画出来似的。

尤其在今年市场整体萎靡，但华安画线派却漂亮的向上走！

牛熊对比

*时间截止至11月4日

4局3胜！不错！

尤其是今年沪深300大跌，春节后一波大跌就没起来过，至今已经跌了17.8%。

但华安画线派跌了不到1%，还是很稳的！

最大回撤

*时间截止至11月4日

华安画线派的最大回撤为15.74%，发生在2018年的熊市时期，当时整年整个市场低迷，

2018年整年没有一只股票型基金获得了正回报，沪深300在当时创下了2倍于华安画线派的回撤（-31.61%）！

近一年华安画线派的最大回撤就发生在春节后，只有-10.67%。

当时也是整个市场大跌，这个表现也还算不错了！

总体来说，华安画线派近5年多收益114.99%，最大回撤-15.74%，近两年表现越来越不错。

三、持仓和调仓分析

当前持仓

*时间截止至11月4日

组合有14只基金，12只混合型、1只货币型、1只债券型基金。

其中基金经理各自分风格也不相同：

因中小盘股而火爆的经理刘畅畅；

小众宝藏的成长股猎手崔莹；

因半导体行业而暴涨的基金经理胡宜宾。

穿透基金看股票，整体股票占比只有55.33%，

其中前十大重仓如下：

*数据截止至11月3日

说是重仓，其实每只票的占比在1%左右，后面还有100+只票，持股非常分散，也是回撤控制得漂亮的原因之一。

但从整个基金整体来看，

占比比较多的行业是化工、医药、消费、电子等等，既有今年涨的飞起的行业、又有即将回归起飞的行业，着实不错。

历史调仓

华安画线派调仓真的很频繁，几乎1个月调一次，今年以来就调了9次，我们选择近半年的4次调仓来分析。

2021年7月15日调仓

管理人考虑到无风险利率(≈银行定期存款利率）降低会对银行业务利润产生影响，所以把银行指数基金去掉。

又增加了崔莹的一只基金：

然而这次的调仓结果(收益0.23%)和不调仓（收益0.53%）的结果相差不大，略低于不调仓的结果，基本无效。

2021年8月10日调仓

考虑到当时消费行业走势不如人意，价值也慢慢发完了光热，组合管理人降低了他们的比重，

反而通过提升买中小盘为主的基金来降低行业集中度、分散风险。

这次调仓也还不错，调仓后，业绩是1.52%；如果不调仓，组合业绩1.35；

虽然只高了0.17%，但聊胜于无嘛。

2021年9月16日调仓

管理人认为现在的股债行情已经比春节后好很多，

可以增加混合型基金和债券型基金的比重来提高进攻性，选择提高占比的是卡玛比率(Calmar)高的基金，也就是波动小的基金。

（卡玛比率 = 超额收益/最大回撤）

如果不调仓，组合业绩-1.27%；而实际调仓后，业绩是-0.54%；还是有效避免了一部分损失的。

2021年11月4日调仓

简单来说就是提高了混合型基金的占比，降低了债券基金的比例，能让组合冲得更猛一点。

本质没有太大的变动，即使有基民出现不能跟调的情况也不必太担心。

因为11月4日才调的仓，没有数据可以判断调仓有效性，所以我们不多做论述。

整体来看，这4次的调仓都没有什么本质的变化，主要围绕“降低波动”这点来做调整

调仓前后的收益差别也不是很大，包括最近一次的调仓，即使无法跟调的基民不用过于担心。

四、组合中立性

华安画线派选择的都是自家公司的产品，不够中立。

毕竟没有哪一家基金公司、哪个基金经理能在各个领域都做的十分全能的，所以如果只选自己公司的产品多少就会局限起来了。

比如华安基金发现债市行情非常好，然而自己公司的债基就那么几只，

选它们的收益肯定不如集合市面上债基大佬（比如易方达的张清华）基金的效果好。

五、总结

华安画线派组合，是2016年就成立的基金组合了，成立5年+来收益为114.99%，主要在近两年表现不错。

这个组合本身的回撤控制地也很好，非常注重持有人的体验。

最近因为监管整改的缘故，市面上所有的组合暂时无法购买，过一段时间它会重新出现在大家面前的！

关于费用问题

很多人好奇，基金组合里一般都有十几只基金，那么申购费是每只基金的费用叠加？

并不是的，买基金组合和单买某只基金是一样的，不会另外收费。

比如你花1000元买基金组合，其中A基金比重20%，即买了A基金200元，那么A基金的申购费是按200元的基数去算，不是按1000元的基数去算哦~

友情提醒：投资有风险，买入需谨慎，用闲钱理财，才不会坏了心态。

平时没空常看基金，怕买入后有什么情况没办法及时发现？

关注【搞钱基地】，基金异动第一时间就了解！

最后，还是要跟大家强调一遍：

基姐只做基金测评，不构成买入建议，如果有看上的基金，要根据自己的目标收益和可承受风险去考虑，以免一时被收益冲昏了头做出错误决定。

投资本身是一个严肃且经过深思熟虑才能做的决策，永远不要盲目跟风投资，投资路上只有拥有一套自己的想法、理念，才不会轻易迷路~

我们做基金测评的初衷是为了帮到更多人学习如何投资基金，如何辨别基金是否适合自己，而不是直接给购买建议，基姐真心希望每一个人都能买到最让你心仪的基！

祝大家早日发财！