英国一家贵金属交易商的熔炉，今年进了几十块豪华表。
其中一块是1970年代的欧米茄星座，金壳，品相完好。没有拆零件，也没有修，直接化了。
交易商算过：表里的黄金约值7750美元，比拍卖行的估价高出35%。新华网
一块品相完好的表，为什么死比活值钱？
6月的国际金价在4300美元/盎司左右，是2024年每盎司2000美元左右的两倍。 到10月中旬，金价还在4100美元上方。金子贵了，表的其他部分就显得轻了。界面新闻
一个月后，另一块欧米茄走了相反的路。
7月16日，斯沃琪和欧米茄推出MoonSwatch新作Mission to the Moon 1969，限量1969枚。表盘、指针、表冠和按钮，用了11克欧米茄18K Moonshine金。SWATCH斯沃琪
官方定价4400元。知乎
11克18K金，含纯金8.25克。按现在的金价，光金子就值7000多元。这块表的定价，比它体内的金子还低。小红书
斯沃琪说，这些金子来自欧米茄的原装备用零件，在品牌自己的铸造厂重新熔炼。 4400元这个数，是按1969年7月21日的金价定的——那天，11克18K金值11美元。知乎小红书
8月，上海和平饭店的斯沃琪店里，拿到资格的人开始提表。限量、答题、抽签，再加上“金子比表贵”，这枚表在二级市场很快有了溢价。
两块表，一块把金取出来，一块把金放进去。金价够高时，表圈里的账就会这样反过来。
但别急着把家里的金表往熔炉里送。
二手表商在6月算过另一笔账。
一块25毫米的欧米茄星座全金钻表，金部件净重68克。按18K金回收价670元/克，金料约4.56万元；熔炼提纯还要扣3%到5%，到手约4.3万元。小红书
同样一块95新、盒卡票据齐全的表，二手回收能到5.5万到7.3万元。差的这一万多到三万，是原厂钻石、机芯、款式和附件的钱。熔炉不认这些。
再比如碟飞424.53.40.20.52.001。专柜公价101300元，18K金部件重44克，金料约2.95万元。二手市场里，有卖家挂35800元，也有挂45000元的。小红书微博
金价再高，也填不平公价和二手价之间的沟。
这就是金表的两层价：一层是金子，一层是表。金价涨，只抬第一层；第二层看品牌、机芯、钻石、附件和流通性。
欧米茄的母公司斯沃琪集团，2025年营业利润跌了56%，只剩1.35亿瑞郎；净利润2500万瑞郎，比2024年的2.19亿少了88.6%。界面新闻
中国市场2024年下滑30%，但仍占集团销售额27%。
瑞士手表去年出口额下滑1.7%，出口量下滑4.8%。胡润的报告说，2024年中国内地高端珠宝、腕表和箱包市场跌幅超过8%，黄金成了高净值人群的投资首选。界面新闻
表卖不动，金子在涨。于是旧表被拆成金，金又被做成新表。两块欧米茄，刚好站在这个循环的两头。
如果你正想买一块金欧米茄，先问清两个数：金重多少克，公价里有多少是金。
如果你手里已经有一块，先当表卖，再考虑熔金。只有机芯报废、表盘碎裂、没有附件、二手商不愿收的表，熔炉才可能是更好的选择。
至于那块4400元的MoonSwatch，它更像一次精确的营销：用11克金，把1969年的价格搬到2026年，顺便提醒所有人，金子比表好算。
熔炉只按克重付钱，柜台按故事收钱。
