On昂跑这份8月发布的财报里，有一个数字被"股价大跌"的标题盖住了：二季度服装业务按固定汇率增长56.2%，已经连续多个季度明显跑赢鞋类。体坛经济观察与此同时，昂跑二季度净销售额为8.503亿瑞士法郎，同比增长13.5%，但不及机构预期。财经早餐财报公布后，昂跑盘中股价一度下跌超20%，而本季度公司其实扭亏为盈。微博
大家都在讨论股价，很少人讨论衣服。但对已经有一双昂跑鞋、正在犹豫要不要试它衣服的人来说，这个被忽略的数字，恰好回答一个更切身的问题：昂跑的衣服，到底值不值原价买？
昂跑的衣服有多大了：增速很猛，基数还小
看增速，服装是昂跑现在最能打的品类：2025年增长68.2%，今年一季度增长57.5%，二季度再按固定汇率增长56.2%，已经连鞋类都甩在身后，一季度还第一次贡献了超过10%的直营渠道销售额。体坛经济观察
但鞋类依旧贡献品牌超九成营收，服装本质还是从鞋用户盘子里长出来的生意。财经早餐
再看基数：2025年昂跑全年服装收入只有1.7亿瑞士法郎，约相当于lululemon服装收入的2%，两者规模相差近50倍。体坛经济观察服装卖得猛是真的，离支柱业务还有距离也是真的。
为什么突然好卖了
第一批买单的，就是昂跑的鞋用户。小红书上一条高赞笔记说得很直白：“一直以为昂跑只有鞋，买了衣服裤子之后真香，比lulu强多了！”。小红书
场景卡位也在起作用。昂跑独特的"上O下N"LOGO设计，在特定消费人群中已经有了相当高的能见度。体坛经济观察通勤、健身房和普拉提教室里，昂跑上衣配别家裤子的组合越来越常见，而这些恰恰是运动服装复购最高的场景。
明星和赛事又添了一把火。今年4月昂跑推出与赞达亚的首个完整共创鞋服系列，管理层在业绩会上透露，该系列在美国所有款式的销售表现均超出公司预期一倍以上。体坛经济观察
但另一面也很清楚
先看价格。昂跑官方商城里，T恤和短裤多在400元至800元区间，夹克等外套普遍超过1000元，袜子也普遍在百元以上。体坛经济观察更重要的是，这些产品几乎不参与折扣促销，在不同渠道都维持接近全价销售。
官方态度也很明确：“我们不会为了销量牺牲正价销售体系——即便本季度部分市场的促销环境非常激烈。”。体坛经济观察
二季度品牌毛利率进一步攀升至65.4%，创出新高，同时品牌主动下调了全年销售增长目标。财经早餐翻译一下：增长可以放缓，价格不能松动。
款式深度也有短板。那条"真香"笔记的评论区里就有人提醒，部分配色只有线下门店有，“这个颜色官旗好像没有”。小红书想挑特定颜色，最好先去门店。
想买的话，三条线怎么选
通勤基础款：400-800元的T恤、短裤是昂跑服装的入门区间，适合通勤加轻训练的人群。如果你更看重日常休闲的款式丰富度，同价位的成熟运动生活方式品牌选择更多。
功能夹克：1000元往上，是昂跑门店账号最近主推的品类，也是单价最高、最容易纠结的一类，建议先线下试穿再决定。
网球系列：如果你是跟着球员买，今年法网，昂跑签约球员科博利一路打进男单决赛，19岁的巴西小将丰塞卡击败德约科维奇，首次闯入大满贯八强。体坛经济观察但昂跑的网球服装设计有争议，有网友直接吐槽：“每年祸害球员 无论男女老少，都是一个款”。小红书为情怀可以，对设计要有预期。
联名限定：赞达亚系列的Cloudnova Moon不太好买，有用户是在店里买到最后一双，鞋型偏小半码，建议大半码入手。小红书
要不要等打折？
等官方降价基本没戏。昂跑管理层特别提到，天猫旗舰店在没有参与平台促销活动的情况下实现强劲增长。体坛经济观察大促节点它都不跟，日常更不必指望。
但有一条裂缝：奥莱断码。8月19日已经有小红书账号在为赞达亚联名的Cloudnova Moon发帖拼单，标题就是"奥莱断码捡漏"，价格打到399元档。小红书缺点是断码，尺码合适才算捡漏，尺码不合适就是普通二手价。
还有一个值得长期观察的信号：昂跑把全年增长预期下调的同时，美洲市场上半年增速由上年同期的24.3%直降至3.8%。财经早餐如果后续增长压力持续加大，更多断码货、渠道特供流入折扣端是大概率事件，每季财报后看一眼就行。
一句话总结
已经是昂跑鞋用户、缺一件功能训练服的，400-800元的基础款可以直接试，试错成本不高；纯服装党、对款式和价格都敏感的，昂跑服装现在款式不多、几乎不打折，建议先线下试穿，别急着为品牌溢价买单。
