一只没拆封的黑色Birkin 25，伦敦转售商Cai Baochun报价约2万英镑。同城爱马仕店里的标价是9390英镑。
价差还摆在那里，他却停止囤货了。路透社问他原因，他只回了一句：我不想赔钱。知乎
2022年，这只包的二手价能到专柜价的2.6倍。伯恩斯坦追踪的拍卖数据显示，今年三季度，Birkin 25的二手成交价只剩零售价的1.7倍。华尔街见闻
国内二手报价也在往下走。10月20日，二手商莎姐列了一串数字：B25黑银从19万+降到17万+，K25黑银从17万+到16万出头。小红书
10月22日的三季报，给了一个不太好看的数字。三季度销售额41亿欧元，按固定汇率增长4.3%，低于市场预期的5.2%。界面新闻
这是爱马仕自2020年初以来最慢的单季增速。亚太（不含日本）三季度增速为零，市场原本预期增长1.55%。界面新闻
同一份财报里，皮具与马具还增长了10.8%。跌的是成衣与配饰（-2%）、腕表（-6%）。包本身仍有人买，先冷下来的是包外面的那层溢价。
门店也没有敞开卖。爱马仕中国官网仍写着，Birkin、Kelly和Constance只能在实体店购买，想要的型号可能无法及时供应。知乎
转售平台却是另一套供货。瑞银估计，全球Birkin和Kelly的在售数量已达疫情前的六至七倍。华尔街见闻
路透社采访那天，Fashionphile网站上列着212只Birkin。知乎
爱马仕自己在扩产，法国卢普的第25家皮具工坊今年4月投产，另有3家计划在2027至2030年开业。
这就改变了配货的账。配货的钱，原本可以靠二手溢价补回来；溢价一缩，补不回来的部分就露出来了。
丝巾、腰带和鞋如果本来就会用，那是买东西。只为解锁一只包才买，它们就该算进包的成本。
对想买来用的人，这不是坏消息。先分清三件事：专柜难拿，不等于市场没货；挂牌价，不等于回收价；配货，不等于消费。
想要指定尺寸和颜色，门店仍可能要等；打开转售平台，同款、未使用、随时能下单的包就摆在那里。
二手页面上的高报价，也不等于你转手能拿到。大魏遇到过一位卖家，坚持黑银B25能卖18万；他给的回收价是15万出头，同行16万还未必有人接。小红书
爱马仕还是那个爱马仕。皮具三季度还在双位数增长，门店也还在挑客人。
变的是另一件事：一只包曾经同时是消费品和一张看涨的票，现在这两件事正在分开。
买包的人可以继续喜欢它，只是不必再替它算回本。
