11月上旬，经济学家付鹏"AI漫剧全部亏损"的判断登上微博热搜，“投流吃掉七成流水”"万播分账跌九成"两个话题同榜出现，付鹏给出的口径是：100元流水里70元直接砸给买量，制作方最终落袋不足10元。 同一天的知乎热榜上，挂着的是另一条新闻：“大三男生宿舍手搓AI漫剧不到一年营收超300万”，热度127万。 造富神话和全线亏损同时成立，说明这门被AI"做简单"了的生意，钱的路径出了问题。微博知乎
AI漫剧亏钱的根源不是成本没降下来，而是省下的成本没有留在创作者手里。漫剧是用AI批量生成的竖屏短剧，一集从几十秒到几分钟。AI确实把制作成本砍掉了九成以上，但平台分账收入和投流成本一涨一跌、两头挤压：制作环节省下的钱，一头交给算力供应商，一头交给买量，绕一圈回到创作者口袋里的所剩无几。
制作费跌去九成，片子多到溢出来
2024年做一分钟AI漫剧的成本约1.5万元，2025年降到约1000元，今年10月已有公司给出批量剧400元一分钟的报价。36氪
接单端的价格战更狠：部分AI漫剧制作报价从每分钟约5000元跌到200元甚至几十元，跌幅96%，新浪科技报道里还有漫剧公司极限状态下一天能生产600集。36氪
门槛塌了，供给随即爆炸。2026年上半年抖音端新上线AI剧、漫剧22.19万部，播放量破亿的只有1055部，占0.48%。 9月单月又新增5.18万部，其中约82%的新剧当月播放量不足100万，1.46%的作品拿走了64.6%的播放增量。 片子在翻倍，观众每天还是24小时，单部作品越来越不值钱。36氪36氪
省掉的人工，转头变成了算力费
成本结构的变化比降价本身更关键：今年年初，批量剧里人力、算力、杂项大约各占6:3:1，到10月人力只剩三到四成，一集算力成本从早期的17元涨到80—100元；4月部分云服务还调了价，算力卡最高涨34%、存储涨30%，三项口径不同不能相加，但对没有议价权的小团队，每一项涨价都得重新算账。36氪
这行甚至专门有个岗位叫抽卡师，从业者描述他们的日常：模型一天能出几百张图，人一张张过，一天下来出的图不少，能用的没几张。36氪
有一部作品的制作复盘显示，最后用的95张分镜图是从1700张生成图里挑出来的，比例约18:1，废片的算力费照付。工资是相对固定的，算力是按次收费的，出片越多交得越多。36氪
分账价格平台说了算，万次播放只剩几块钱
收入端掉得更快：2024年前后一万次播放还能赚100元左右，后来降到50元、30元，今年不少项目只剩5到10元。 蓝鲸科技采访中，有制作方按后台测算近期每万次播放只分到约1—2元；有创作者晒出过1.8亿播放、结算18万元的截图，按播放量倒算，不是平台官方结算口径，但足以说明处境。36氪36氪
红果、番茄的免费分账由四个数相乘决定——当月新增有效观看时长、不公开的时长单价、内容类型系数、版权系数，而内容系数由平台随时调整：仿真人系数今年2月还是60，4月被压到40，解说类更是从5一路降到1再回调到10。 剧还是那部剧，观众还是那些观众，结算价格跟着规则变。36氪
一百元流水，约七十元拿去买流量
片子多了，想被看见就得花钱投流：行业通行说法是100元流水约70元花在推广上，制作方到手不到10元，抖音端AI短剧一天投放1.5亿到1.7亿元。 分账是平台给制作方钱，投流是制作方给平台钱，钱走一圈，制作方两头承压。付鹏把这称为数字时代的"地租"：AI把生产效率提上去了，流量怎么分一点没变，制作环节省下来的钱，绕一圈又交给了平台。36氪知乎
“营收300万"和"全行业亏损”，其实同时为真
热搜上的苏州大学大三学生肖天乐，不到一年带团队做了几百部漫剧，其中一部播放15亿、单剧创收200多万，整体营收超300万——他高中就玩微电影、自学剪辑多年，并非"零基础躺赚"。 而且300万是流水，扣掉平台抽成、买量费用、软件开销之后，利润没有数字看起来那么厚。知乎
另一个样本更说明问题：兑吧集团上半年AI短剧收入2.23亿元，按未经审核的内部账目已连续三个月单月盈利，但集团整体上半年仍亏损2533万元。 腾讯曾披露过成本约40万元、单部分成超2000万元的爆款样本，但片名和结算明细未公开，那是招商上限，不是行业中位数。市场本身还在变大，阅文中期业绩显示上半年短剧及AI漫剧收入超4.3亿元、同比增长2.3倍。36氪36氪
所以"全部亏损"是极端表述，更准确的说法是：头部吃掉绝大多数收益。上半年只有0.48%的作品播放破亿，真正赚到钱的公司，共同点都不是AI用得好，而是握住了分发——要么自己会投放，要么有稳定客户和IP。会做剧的人越来越多了，能决定谁能被看见的，还是只有那几个平台。
该记住的一条规律
AI漫剧的亏损不是技术故事破产，而是分配问题：AI打掉的是制作门槛，分发门槛纹丝未动，利润沿着链条向算力和流量集中的地方上移。想入场的人也因此有了清晰的判断标准：你手里有没有内容判断力、稳定订单或自投流的本事——这行的实训抽卡师月薪一两千、按件计酬，能拿两三万的是能替成片背结果的AI导演和主编。 三者都没有，"手搓一部剧回本"大概率只是交学费的第一课。36氪
