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台积电美国建厂困局：政策落空、人才断层与供应链危机

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05-12 20:38

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分析机构SemiAnalysis汇总数据显示，台积电在美国生产芯片将使其利润率遭受重大损失。台积电美国工厂5nm芯片的毛利率从中国台湾地区的62%骤降至8%，下滑近87%，降幅高达56个百分点。利润大幅缩减的核心原因在于高昂的折旧与人力成本。美国厂的折旧成本约为台湾的4倍，这主要由于初期产能仅为四分之一，导致固定成本摊销负担沉重，加之建设与运营支出不断攀升。人力方面也构成巨大挑战。美国本地招聘成本高，而从台湾派遣工程师则面临显著的文化差异。台积电前董事长张忠谋曾举例，设备若在凌晨故障，台湾团队可能一小时内响应修复，而美国团队往往要等到次日，体现了工作文化上的不同。此外，尽管从台湾调配工程师更为高效经济，却与美国政府希望促进本地就业的政策导向存在分歧。#我国最大油气田传来好消息#

台积电亚利桑那工厂停摆，苹果晶圆报废 Culpium独家报道，上季度末，服务台积电的一家美国工业气体工厂发生停电，导致台积电亚利桑那Fab 21工厂生产中断。这起事故切断了芯片制造所需的关键气体供应，迫使该工厂至少停产数小时。期间，正在为苹果、英伟达、AMD等客户生产的数千片晶圆被报废。事故发生在9月中旬，起因是其外包供应商——英国工业气体与工程公司Linde的电力故障。台积电在台湾大多自行负责气体供应，但在亚利桑那选择外包。据悉，虽然意外难免、保险可能覆盖部分损失，但Linde已被要求查明并彻底解决停电原因。对台积电而言，工厂停摆极其罕见。设备如此昂贵，必须24/7不间断运转才划算。一小时停机就可能损失数百万美元。更糟糕的是，此次事故发生在季度末，几乎没有时间在财报截止前补回产量。新工厂、新制程节点的利润率通常极薄，甚至为负。同时台积电亚利桑那正在大幅扩产，资本支出带来的折旧成本在设备产生收入前就已入账，因此利润波动在所难免。停产+晶圆报废进一步推高了成本，哪怕影响只是短暂的。据称，对客户的影响微乎其微，台积电的财务损失或由保险覆盖。Fab 21当前产能仍较小，且多数产品此前已在台湾完成设计定型并量产。过去类似中断事件，丢失的产量和收入通常在下一季度补回。台积电最常见的生产中断来自自然灾害——台湾地震频发，工厂虽能抵御大多数震级，但偶尔也会因安全机制触发停机，极少数强震甚至造成实质损害。除了天灾，由人为因素导致的停产屈指可数，因为台积电对运营要求极高。值得一提的两次重大事故都源于供应商而非内部： • 2018年，一批来自日本的设备引入电脑病毒，促使台积电及台湾同业全面升级网络安全 • 不到一年后，一批受污染的光刻胶迫使公司报废大量晶圆，当年营运利润因此损失约2500万美元，但次季即补回产量。#台积电#

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1. 分析机构SemiAnalysis汇总数据显示，台积电在美国生产芯片将使其利润率遭受重大损失。台积电美国工厂5nm芯片的毛利率从中国台湾地区的62%骤降至8%，下滑近87%，降幅高达56个百分点。利润大幅缩减的核心原因在于高昂的折旧与人力成本。美国厂的折旧成本约为台湾的4倍，这主要由于初期产能仅为四分之一，导致固定成本摊销负担沉重，加之建设与运营支出不断攀升。人力方面也构成巨大挑战。美国本地招聘成本高，而从台湾派遣工程师则面临显著的文化差异。台积电前董事长张忠谋曾举例，设备若在凌晨故障，台湾团队可能一小时内响应修复，而美国团队往往要等到次日，体现了工作文化上的不同。此外，尽管从台湾调配工程师更为高效经济，却与美国政府希望促进本地就业的政策导向存在分歧。#我国最大油气田传来好消息#

2. 台积电亚利桑那工厂停摆，苹果晶圆报废 Culpium独家报道，上季度末，服务台积电的一家美国工业气体工厂发生停电，导致台积电亚利桑那Fab 21工厂生产中断。这起事故切断了芯片制造所需的关键气体供应，迫使该工厂至少停产数小时。期间，正在为苹果、英伟达、AMD等客户生产的数千片晶圆被报废。事故发生在9月中旬，起因是其外包供应商——英国工业气体与工程公司Linde的电力故障。台积电在台湾大多自行负责气体供应，但在亚利桑那选择外包。据悉，虽然意外难免、保险可能覆盖部分损失，但Linde已被要求查明并彻底解决停电原因。对台积电而言，工厂停摆极其罕见。设备如此昂贵，必须24/7不间断运转才划算。一小时停机就可能损失数百万美元。更糟糕的是，此次事故发生在季度末，几乎没有时间在财报截止前补回产量。新工厂、新制程节点的利润率通常极薄，甚至为负。同时台积电亚利桑那正在大幅扩产，资本支出带来的折旧成本在设备产生收入前就已入账，因此利润波动在所难免。停产+晶圆报废进一步推高了成本，哪怕影响只是短暂的。据称，对客户的影响微乎其微，台积电的财务损失或由保险覆盖。Fab 21当前产能仍较小，且多数产品此前已在台湾完成设计定型并量产。过去类似中断事件，丢失的产量和收入通常在下一季度补回。台积电最常见的生产中断来自自然灾害——台湾地震频发，工厂虽能抵御大多数震级，但偶尔也会因安全机制触发停机，极少数强震甚至造成实质损害。除了天灾，由人为因素导致的停产屈指可数，因为台积电对运营要求极高。值得一提的两次重大事故都源于供应商而非内部： • 2018年，一批来自日本的设备引入电脑病毒，促使台积电及台湾同业全面升级网络安全 • 不到一年后，一批受污染的光刻胶迫使公司报废大量晶圆，当年营运利润因此损失约2500万美元，但次季即补回产量。#台积电#

3. #向涵之你替我拍戏# 重大利好！马斯克要求"光速"推进Terafab半导体项目，明天A股半导体设备要爆发？财联社最新消息：马斯克正以"光速"推进Terafab半导体超级工厂，团队已全面接触全球芯片设备供应商，紧急询价蚀刻、沉积、清洗、检测等全品类设备，要求尽快交付、快速报价。叠加台积电官宣未来三年资本支出大幅上调，全球芯片产能荒实锤，半导体设备板块迎来双重重磅催化！一、Terafab有多猛？1太瓦算力=全球50倍，设备采购是头号刚需• 超级产能：年产1太瓦计算能力芯片，相当于当前全球芯片产能50倍，主要供给人形机器人、太空数据中心。• 投资规模：总投入超2500亿美元，设备投资占比超60%，是全球最大晶圆厂设备采购单。• 推进速度：马斯克要求"光速"落地，节假日询价、要求数天内报价，建厂节奏史无前例。• 权威背书：英特尔已官宣加入，提供制造技术支持；三星、台积电同步对接产能合作。二、为什么对A股半导体设备是重大利好？1. 全球设备缺口巨大，国产替代加速马斯克横扫全球设备商，但海外巨头产能被台积电、三星锁死。中国设备在刻蚀、沉积、清洗、检测等环节技术已达国际先进，性价比高、交付快，最有望切入Terafab供应链。2. 台积电同步扩产，双重需求共振台积电今日确认：未来三年资本支出显著高于过去三年，2026年达520-560亿美元，3nm/2nm产能全面扩张。Terafab+台积电双扩产，全球设备需求爆发，A股设备龙头订单将持续超预期。3. 国产设备已具备全球竞争力◦ 刻蚀：中微公司（5/2nm突破，已入特斯拉Dojo）◦ 全平台：北方华创（刻蚀/沉积/清洗全覆盖）◦ 薄膜沉积：拓荆科技（2nm制程刚需）◦ 清洗/抛光：盛美上海、华海清科◦ 量检测：精测电子、中科飞测三、核心受益标的（设备+材料）🔧 半导体设备（弹性最大）• 中微公司（688012）：刻蚀龙头，2nm技术成熟，已供应特斯拉Dojo• 北方华创（002371）：全品类设备龙头，2nm研发国内领先• 拓荆科技（688072）：薄膜沉积国产唯一，先进制程必备• 盛美上海（688082）：清洗设备龙头，先进制程高需求• 华海清科（688120）：CMP抛光龙头，Chiplet刚需🧪 半导体材料（确定性强）• 沪硅产业：12英寸大硅片，先进制程核心材料• 江丰电子：高纯靶材，全球市占率领先• 安集科技：抛光液，打破海外垄断四、明天行情怎么看？• 短线：消息直接催化，半导体设备高开高走概率大，龙头有望批量涨停。• 中线：Terafab持续推进+台积电扩产，设备板块进入主升浪，业绩逐季兑现。• 逻辑：马斯克"光速建厂"+台积电"巨额扩产"，双重确认全球芯片产能严重不足，设备是最确定受益环节。总结Terafab不是故事，是全球算力军备赛的超级订单。中国半导体设备技术成熟、产能充足、交付快速，最有望分享万亿蛋糕。叠加台积电资本开支大超预期，半导体设备主线行情正式启动！明天重点关注：中微公司、北方华创、拓荆科技，设备三巨头领涨，板块全线爆发！免责声明：以上基于公开消息分析，不构成投资建议。市场有风险，投资需谨慎。

4. 纽约时报：为什么在美国建芯片工厂如此艰难？有1.8万个原因

5. 【#台积电美国公司利润暴跌##台积电美国公司利润暴跌99%#】12月2日消息，台积电在美国的投资高达1650亿美元，未来将建设多座先进工艺芯片厂及封装厂，然而在美国生产芯片面临的最大麻烦不一定是技术上的，而是如何赚钱。根据台积电发布的Q3季度财报，美国子公司的盈利就只有0.41亿新台币，比Q2季度的42.23亿新台币暴跌99%。导致当季利润暴跌的原因跟第二座工厂建设有关，预计明年2季度完成装机，因此计算了建设及折旧成本，利润直接跌没了，4200万新台币的利润应该也是为了让账面数据不那么难看。对于台积电在美国的芯片布局，调研机构SemiAnalysis发布的报告分析了他们面临的问题，提到了台积电以往成功的因素——公司治理、工程师文化、明确的分工，以及产业链聚集都是他们成为全球半导体重心的关键，但在美国很难直接复制出来。总结起来就是三大难题，一个是美国工厂生产成本太高，在美国生产的芯片利润率比台积电本土工厂生产的要低20-25%。其次就是技术人才短缺，这个也是老生常谈的话题了，台积电有数万名熟练的技术工程师及研发工程师，在美国很难找到这样大量且可靠的人才。还有一个问题就是供应链，亚洲有齐全的半导体产业链，但美国没有这样的优势，这使得台积电就算在美国生产了，也要依赖亚洲供应链，无法快速大规模提升产能。（快科技）

6. #观点网# 【美国重振制造业是不可能的任务】（作者丨陈国祥）台积电带着高端技术与巨额资金到美国兴建晶圆厂，被视为美国能否重振制造业的指标，但实际情况令人摇头。《纽约时报》近日以“在美国盖芯片厂很难的1万8000个理由”为题，详细叙述台积电建厂与生产面临的困难，并预见美国在重振制造业与推动大型建设上将遭遇重重障碍。网页链接报道指出，在凤凰城兴建的这座晶圆厂高度依赖台湾的技术、资金与供应链。为支援此厂，包括材料、零件、工程、化学品等领域的数十家企业同步前往亚利桑那州，追加投资超过400亿美元，形同将一大块东亚供应链“搬进”美国内陆。由于美国上一座同等规模的先进芯片厂可追溯到2013年，美国如今已无法独力建置如此复杂的系统，凸显美国在关键产业技能上的重大缺口。报道也指出，这场跨太平洋移植工程并不顺利。从建厂初期起，台积电便受制于美国繁复的制度。与台湾“单一主管机关核准”的模式不同，亚利桑那州牵涉市、郡、州、联邦多层级许可程序，许多规范甚至不存在，迫使台积电自行草拟1.8万条规定，光是法务成本便高达3500万美元，加上居民抗争与劳动文化差异，更增添无数难题。

7. 台积电：在日本建3nm工厂

8. TrendForce报道，2026年亚洲头部Foundry和IDM的的资本开支合计的同比增长25%。CAPEX 2026- 台积电 540亿美金- 三星 280亿美金- 海力士 245亿美金- 中芯国际 80亿美金- 铠侠 45亿美金三星今年的资本开支增加较少，主要用于生产用于HBM4的10nm第六代（1c nm）DRAM扩产。海力士和铠侠的投资扩大较多，新增产能也要到2027年才能体现。

9. Intel的1.4纳米加速，苹果下单，似与台积电先进技术泄露有关

10. 台积电投资者十大问题解析：AI需求、产能扩张与竞争格局

11. 美国专家：美国过去10个月没（外资）新建工厂，美国制造业正处于长期衰退。实际上，美国当前的制造业成本和技术工人状态是无法设置工厂的。据说湾湾台积电和三星美国工厂都需要大量技术工人支援才能运作，而且工程师切为美国当地工人已经遥遥无期。其实一些制造业，到美国生产肯定不如投资墨西哥，这样就可以解决关税问题，运输到美国成本肯定比在美国设厂成本低。前HR本人的微博视频

12. #台积电2nm正式量产#台积电官网：台积电2nm技术已如期于2025年第四季度开始量产。预计苹果A20系列芯片首发。预计N2工艺后续还有两个小迭代版本，N2P和N2X。预计目标：N2相比N3E，性能提升10-15%，功耗降低20-25%，晶体管密度提升15%左右。最重要的是：代工涨价。

13. 台积电已决定将其亚利桑那州二厂的3nm先进制程量产时间提前至2027年，比原计划的2028年足足提早了一年。台积电的亚利桑那工厂是该公司最大的投资项目之一，计划投资高达3000亿美元，目前第一座工厂已经开始4nm制程的生产，而第二座工厂则计划在2027年实现3nm的量产。台积电加速生产节奏的核心动力源于其美国客户，如苹果、英伟达、AMD对先进制程的巨大渴求，尤其是4nm、3nm甚至2nm制程，因此亚利桑那工厂的升级势在必行。台积电提速的另一个重要原因，在于区域竞争的白热化，Intel位于亚利桑那州的Fab 52正在推进18A（1.8nm级）制程，试图在本土市场实现技术反超。而三星已决定在其德州泰勒工厂直接引入2nm SF2工艺，并成功吸引了特斯拉等大客户，直接威胁台积电的霸主地位。

14. 台积电宣布今年下半年N2制程量产。这也是台积电GAA工艺首次量产。根据IMEC的研究，采用GAA纳米片的技术将在N2，A14和A10三个制程上采用，下一代技术将演进到CFET技术（互补场效应晶体管），并在A7及后续制程商用。也就是说从今年开始到未来6年左右时间都是GAA的天下，预计2032年起CFET将接替GAA。

15. 在美国的压力下，台积电近年来不断加大对美国的投资，承诺投资额已达1650亿美元，然而美国认为这些还不够。台积电未来不仅可能要再追加1000-2000亿美元的投资，还有可能被逼着将40%的产能转移到美国生产，这是美国商务部长卢特尼克之前透露的目标。台积电转移的产能也不可能是落后的或者成熟工艺，必然是先进工艺——当前在美国量产的工厂都已经是4nm工艺了，未来再转移的只有是3nm、2nm及尚未量产的A16、A14工艺了，这无异于要把台积电掏空。对于美国的这一目标，GTC大会上NVIDIA CEO黄仁勋也做出回应，他认为将40%的产能转移到美国是“非常困难”的，认为未来一段时间全球还是要依赖台积电等科技企业的产业链的。#中方对以方说法感到震惊#

16. 台积电把最先进的3纳米芯片搬进日本，一场蓄谋已久的战略升级

17. 台积电去美国建厂，为什么越建越亏？

18. 台积电两封信，把美国算得清清楚楚

19. 台积电海外工厂，成功还是昂贵的徒劳（一）

20. 台积电明说了

21. TSMC全球供应链重组:台积电如何应对地缘政治风险

22. 170亿美元的地缘政治保险单

23. 台积电毛利率66%的背后，用“深度绑定”换取地缘政治下的新霸权

24. 1650亿美元押注美国！台积电6座晶圆厂曝光，营收却暴涨35%

25. 千亿投资加码

26. 台积电

27. 美方还是坐不住了，台积电也明确站队！外媒

28. 全都“叛变”了，台积电、三星接连宣布，外媒

29. 美国芯片厂建了一堆，订单却没人签，台积电卡着最尖端技术不外流

30. 全都“叛变”了，台积电、三星接连宣布，中国停止采购了？

31. 成本高出4倍、利润大幅缩水

32. 台积电已无法向美国交代了！张忠谋未说谎

33. 台积电美国扩产陷成本困局，芯片巨头的全球化豪赌与产业链重构

34. 台积电美国厂每片晶圆成本比台湾厂高141%！

35. 特朗普急了，台积电也慌了，美国工厂芯片成本，是中国的200%

36. 特朗普急了，台积电也慌了，美国工厂芯片成本，是中国的241%

37. 【企业动态】总投资或达5000亿美元！台积电拟在美扩建至12座晶圆厂

38. 18000条规章，台积电的美国梦魇

39. 1650亿豪赌，一地鸡毛？台积电三星的“美国梦”成了“美国劫”

40. 台积电已无法向美国交代了！张忠谋没有说谎

41. 台积电的千亿美元赌局

42. 台积电毛利暴降，难向美国交差！张忠谋没说谎，字字应验了

43. 台积电的尴尬

44. 台积电

45. 美国工会正面硬刚台积电，早说过非常强大惹不起，量产芯片终成梦

46. 台积电砸1650亿去美国建厂，亏到发工资都靠补贴续命，它到底图啥

47. 台积电美国扩厂背后的隐忧

48. 台积电彻底慌了:已经顾不上美国，大陆再不给稀土，大家都得完!

49. 台积电已经无法向美国交代了！张忠谋没有说谎

50. 美国强势追问下，台积电彻底哑口无言，张忠谋说的是真心话啊!

51. 台积电海外工厂，成功还是昂贵的徒劳（三）

52. 台积电明说了

53. 巨额投资与供应链暗战

54. 顾不上美国厂！台积电再投1650亿美元，大陆稀土断供怎么办？

55. 台积电美国厂毛利率几乎缩水到1/8

56. 每片晶圆折旧费差4倍！台积电首次公开全球各厂盈亏，大陆营收392亿，美国厂毛利率仅8%！

57. 美国成本有多高？以台积电为例，台湾毛利62%、美国8%，上海呢？

58. 台积电深陷“铁矿困局”

59. 台积电最新财报出炉大陆板块稳健美国厂成本压力巨大

60. 芯片巨头的全球豪赌

61. 中国稀土打出“0.1%”王牌，台积电在美国的1650亿美元白砸了？

62. 顾不上美国厂！台积电再投1650亿美元，大陆稀土断供怎么办

63. 台积电赴美建厂肠子悔青！稀土断供一剑封喉，美芯工厂彻底悬了

64. 台积电美国厂Q3利润大幅下滑，先进制程布局面临成本挑战

65. 顾不上美国工厂！台积电再投1650亿美元，大陆稀土断供要怎么办？

66. 台积电日本芯片工厂，刚开工2个月就停工，背后原因太现实

67. 台积电打破海外建厂旧规 3纳米产能落地日本台日半导体格局生变

68. 台积电新动向

69. 亚利桑那“断气”警示

70. 海外氦气供应趋紧

71. 台积电吐槽:在美国造芯片,太难了,有1.8万台监管条款

72. 台积电3nm工艺的成本困境与行业变局

73. 毛利率仅8%！比台湾厂低54个百分点，台积电美国厂举步维艰

74. 台积电疯狂涨价，AI巨头全买单？最后坑的竟是我们普通人！

75. 台积电哭了！太难了：美国不准卖中国，中国不准卖美国

76. 台积电2029年CoWoS和3D-IC先进封装落地亚利桑那：千亿补贴+美国关税威胁+物流成本，迫使台积电搬离台湾

77. 美商务部长称台积电或将在美投资加码至超2000亿美元，再度加深岛内“美积电”疑虑

78. 技术封锁形同虚设，顶尖人才带核心跑路，台积电吃大亏

79. 台积电TSMC战略研究2026最新研究-2/7 篇

80. 台积电在美的日子！

81. 台积电：美国工厂先放一边，大陆再不供应稀土，都得玩完！

82. 全球芯片霸主低头：美国工厂烂尾巨亏，台积电转头跪求大陆放行

83. 全球芯片制造格局重塑：台积电千亿美元赴美建厂的地缘政治考量

84. 劳动力成本与晶圆折旧费用大幅上升：台积电美国厂5nm毛利率缩水56个百分点

85. 开工即落后，台积电日本芯片工厂，仅2个月就暂停了？

86. 从120亿到400亿，台积电美国厂为何越建越亏？成本与人才的双重死结

87. 台积美国厂5奈米芯片毛利率仅8% / 智驾车用平台 / 原料价格触底大陆锂电产业走出内卷

88. 美加速搬空台积电，核心技术大迁移，台湾护身符要变“美积电”？

89. 台积电美国扩张加码至1650亿美元，AI芯片产能布局几何？

90. 台积电美国厂盈利了！月赚 4300 万，产量却不及台湾工厂的零头

91. 芯系日报：台积电赴日的战略同盟

92. 台积电:我们已经顾不上美国工厂了，大陆再不给稀土，大家都得完

93. 台积电亚利桑那州良率达92%，或超台湾区

94. 台积电40%产能被逼转为美国产！

95. 1183亿！台积电宣布在日本生产3nm芯片

96. 台积电的芯片制造优势如此强大，竞争对手争相与其供应链合作伙伴合作，视其为必赢之选

97. 台积电砸1650亿造美厂，稀土断供真能卡住它的脖子？

98. 台积电美国厂利润呈现跳水式下降

99. 台积电各海外工厂情况，日本厂将直接升级至2nm？

100. 台积电同步扩建台美日3纳米新厂背后的逻辑与未来走向

101. 良率追平本土，却要再砸1650亿！台积电这次在美国，究竟图什么？

102. 台积电建厂，获补贴1470亿

103. 台积电：中国半导体产业的“隐形航母”与地缘博弈

104. 美工厂突然停摆！台积电损失惨重，外媒：问题开始暴露了

105. 台积电拟在日本建设3nm芯片工厂，投资170亿美元

106. 台积电提前将最先进的芯片制作工艺转移至美国

107. 台积电赴美投资飙至2000亿美元！是扩张红利还是隐忧？

108. 台积电，美国厂利润暴跌99%

109. 台积电变美积电？全球扩张下的战略与隐忧

110. 台积电法说会深度解读：560亿CapEx背后的算力霸权与地缘隐忧

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112. 美国芯片“贵”在哪？台积电利润缩水八倍的背后

113. 台积电拟在日本投资170亿美元，大规模生产3纳米芯片

114. 台积电锁定未来三年产能：1.38 万亿赌局引爆半导体稀缺时代

115. 台积电美国工厂，或遭重大打击！

116. 台积电全球大扩张：3纳米三地齐发，芯片版图正在重塑

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118. 顾不上美国工厂！台积电再投1650亿美元，大陆稀土断供要怎么办？ 2025年3月，台积电宣布追加美国亚利桑那州投资，对美总投资额从650亿美元飙升至1650亿美元，计划建成8座晶圆厂和4座先进封装厂的超级工厂集群。这笔投资是台积电五年持续加码的结果，最初为分散产能风险和满足美国客户需求，后因美国政府

119. 台积电董事会移师日本！

120. 台积电再投千亿在美建4座芯片厂

121. 三星反攻台积电：2nm 良率超预期，泰勒工厂年底首批流片

122. 梭哈还是跑路？台积电再建4座晶圆厂，在美扩厂已超预期

123. 疯狂的台积电：赴美建12个厂

124. 【产业信息速递】台积电扩张，重塑芯片版图

125. [中配]台积电亚利桑那州工厂：水资源问题如何解决？ - Asianometry

126. 从 “无限产能” 到 “全面告急”！台积电瓶颈卡住全球 AI 芯片命门

127. 不怕成本高台积电表态：扩大对美国投资更有信心了

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