牛市中最疯狂的券商指数,值得定投吗?

2019-03-01 15:48:00 32点赞 237收藏 25评论

这两天回调,牛市第一妖股东方通信凉了,国债期货上涨,市场终于开始降温了。

回顾上周中登的数据,开户人数暴涨了50%,看来韭菜们也是虎视眈眈,一直盯着股市这块肥肉呢。

话说这波反弹行情,最火爆的无非就是证券行业指数基金了,中证证券全收益指数今年已经暴涨近40%。

券商指数向来都是在牛市中狂奔,因为券商的核心收入来自于:交易佣金、融资融券、基金销售,因此牛市来了券商净利润就暴涨,所谓三年不开张,开张吃三年。

在历年的牛市中,券商能涨到多疯狂呢?

从2014年3月20日至2015年4月22日,短短的一年时间,中证全指证券指数从509点上涨到1942点,涨幅281%!

牛市中最疯狂的券商指数,值得定投吗?

中证证券全指走势

不过话说回来,券商上涨起来很猛,但跌下去也是一点不含糊,达到高位以后不出4个月时间,就跌幅高达60%,一夜回到解放前。

对比同期的沪深300全收益指数,也是先涨131%(券商涨281%),再跌35%(券商跌60%),但两者最终涨幅接近,分别为53%和51%。

因此综上来看,券商堪称波动超级放大版的行业指数基金,波动可以达到沪深300指数的两倍!

如下图,这是两个指数的走势关联:

牛市中最疯狂的券商指数,值得定投吗?

从2013年开始模拟,证券指数在牛市时远远跑赢大盘,而在熊市时跑输大盘。

那么期间如果同时开始定投,是沪深300指数收益率更高还是证券全指收益率更高?

从2013年7月至今定投回测结果如下:

牛市中最疯狂的券商指数,值得定投吗?

证券全指定投的收益率峰值可以达到184.37%,而沪深300只有111.1%。

但熊市时券商的定投收益率要远低于沪深300,截至19年2月26日,证券全指的定投收益率都只有15.12%,低于沪深300的25.36%。


得出结论:

如果追求收益率稳定,建议选择沪深300进行定投,因为沪深300的波动低于证券全指,而且长期上涨的确定性更高。

如果追求在高位止盈获得更高的收益率,建议选择券商指数进行定投,因为券商指数定投峰值收益率要远高于沪深300。

关于证券指数的定投标的有很多,这里简单列举三个:


004069南方中证全指证券ETF联接A;

501047汇添富中证全指证券ETF联接A;

006098华宝券商ETF联接。



02

有什么方法可以让我们在高位止盈?

再来说说我的小研究。

我昨天的文章里说过,止盈方案中有一种回撤止盈法,即定投超过目标收益率之后(1-2年20%,2年-3年30%,逐年增加10%),如果中途指数从最高位回撤超过10%以上,且满足目标收益率,方可止盈。

但今天通过数据回测发现,指数回撤15%时止盈比指数回撤10%时止盈效果更好。

用EXCEL来模拟一下,正常定投的话,采用此法进行止盈,可以获得多少收益率,测试时间为2013年7月定投至今。

先测试证券全指的回撤止盈法定投收益,如下图:

牛市中最疯狂的券商指数,值得定投吗?

会发现,在2014年12月24日触发止盈,此时的止盈点位在130%左右,距离收益率峰值的184%已经非常接近。

同样方法,再来研究一下沪深300指数的收益率如何。

牛市中最疯狂的券商指数,值得定投吗?

如上图,止盈时的收益率约为75%左右,收益率峰值为111%,同样非常接近。

再来看,如果从2004年12月开始采用此回撤止盈法定投沪深300指数,收益率会如何呢?

牛市中最疯狂的券商指数,值得定投吗?

在2007年6月定投收益率达到198%时触发止盈,距离峰值351%过半,也效果不错。

这里说一句,如果是10%回撤止盈,在06年牛市初期1000多点的时候就因为市场波动而出局了。

除此之外,我还测试了20%回撤止盈、30%回撤止盈等等,发现15%回撤止盈是效果最好的止盈方法。

其实拿过往数据来看有点“刻舟求剑”的味道,但止盈回撤设定太低容易出局,设定太高收益会受到影响,15%确实是居中合理的值。

需要特别注意的是,指数回撤与基金的收益率回撤不同,基金资产的收益率随着指数点位攀升变化非常大,这里主要指跟踪指数的回撤幅度或者基金净值的回撤幅度。


小结

总的来说,回撤止盈法确实是一个不错的跟踪牛市的基金止盈策略。

如果你打算采取回撤止盈法,那么当指数从最高位回撤幅度如果超过15%,就可以执行止盈。

但前提条件是执行止盈后依然能达到目标的累计收益率,否则则继续定投。

不过回撤止盈法也并非完美:

比如定投已经有一定收益率,但不久指数就从高位回撤超过了15%,但牛市尚未结束,但也只能从牛市出局。

或者市场行情很差,一熊几十年,一直都达不到目标收益率,当然这也是所有基金定投害怕的横盘风险。

好了说太多了,能把干货看到这真不容易,如果你看懂了就给我点个赞吧~哈哈


小编注:为了丰富原创内容,值得买社区与优质媒体号进行合作,引入更多优质原创内容,同时也为这些优秀的自媒体号提供展示平台。此篇文章来自于微信公众号“思哲与创富”,微信搜索“sizheyuchuangfu”。

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