10月9日，小米17 Ultra全系售价上调1000元，标准版起售价由6999元升至7999元，徕卡版起售价由7999元升至8999元；同一天，华为nova 16与nova 16 Pro上涨400元，nova 16 SE上涨200元。 涨价的源头不在营销部门，在物料表上：9月末余承东对媒体透露，存储价格大幅上涨已让单台手机硬件成本额外增加超200美元，华为整体利润率明显下滑，后续不得不跟进调价。 这不是一两家厂商的单独动作，而是存储芯片成本对整个手机行业的一次被动传导。第一财经36氪
内存条"一天一价"，报价里既有真缺口，也有恐慌
先把两组数字摆在一起。10月7日，深圳华强北商户对媒体给出的行情是：内存条一年内价格上涨300%以上，DDR4 16G从去年最便宜的100多元涨到600多元，DDR5 16G最便宜时200多元，如今最低也要1400元以上。 “一天一价"的说法最早出自2025年11月，当时有商户的DDR4 16G报价上周还在450元、当天已到484元，内存条被戏称为"电子茅台”。 但拿现货报价直接给这轮涨价定性，会看错周期——存储市场其实同时跑着两套价格。36氪微博
合约市场上，美银证券分析师引用的行业研报统计，2026年第三季度DRAM合约均价环比上涨20%~30%，NAND闪存环比涨超15%，涨价持续性远超年初预判。 现货市场上，华强北的涨幅明显更陡，中间的差价有相当部分是渠道囤出来的：2025年三季度合约价跳涨后，恐慌性囤货和惜售形成"涨价、囤货、更涨"的循环；到2026年3月底，渠道库存普遍堆到60天以上，经销商被迫降价清仓，部分型号一周跌去三成，却并没有跌回原点。 换句话说，供给缺口是真的，叠加在缺口上的投机泡沫也是真的，两者共同造出了零售端"一天一个价"的体感。36氪36氪
源头：AI先把存储产能"吃"掉了
这轮缺口的起点在AI数据中心的机房里。同等容量下，一颗HBM消耗的晶圆面积约为通用DRAM的三倍，而HBM毛利率约60%、是消费级DRAM的一到三倍，三星、SK海力士、美光这三大掌握全球绝大多数DRAM产能的原厂，自然把晶圆优先切给利润更高的一侧。东吴证券测算，HBM产能占DRAM总产能的比重已从2024年的12.3%升至2026年的20.8%，2027年将达22.5%。 被AI挤出的通用产能，最终变成手机物料表上的压力：Counterpoint统计，2026年第二季度手机内存价格环比涨幅已超过80%，同档手机物料成本低端机型上涨约70%、中端约52%、高端也接近50%，在高端机型里，DRAM成本甚至已超过SoC，成为最贵的单一元器件。36氪第一财经
涨价正在劝退需求
成本结构的变化已经直接写进定价。在手机里，DRAM和NAND的成本占比已从2024年的10%~15%涨到30%~40%，部分千元机的存储成本甚至超过整机售价的三分之一。 厂商的应对是分层的：涨价从高端旗舰率先启动、逐月蔓延到中端走量机型，9月1日华为、小米、荣耀曾同日集体调价，10月9日的nova系列就是这波传导的延续；同时各家借精简存储组合、单杯顶配等方式控制物料，再用首发权益和补贴把实际成交价往下拉。但涨价正在把用户推离柜台——Counterpoint统计显示，2026年前30周中国智能手机销量同比下降8.6%，618之后跌幅重新回到两位数。头部品牌甚至已传出减产信号：苹果被曝将新款iPhone 18 Pro系列10月零部件订单较最初计划下调至少15%，三星移动部门也被要求削减四季度供货，两家均未公开确认。IDC的预测更能说明这轮涨价的性质——2026年全球智能手机平均售价将飙升至581美元、同比暴涨27.6%，而IDC方面直言，ASP急剧攀升并非需求拉动，而是成本驱动的被动涨价，同年全球出货量预计同比下降16.7%。36氪第一财经
什么时候是个头，用户该看什么
短期没有刹车迹象。集邦咨询预计2026年第四季度一般型DRAM价格将季增10%~15%，NAND整体合约价季增15%~20%。对终点时间的判断则并不一致：瑞银认为DRAM供应不足至少将持续到2028年第二季度，NAND的景气度将延续至2027年第四季度。 卢伟冰则判断涨价趋势至少延续到2027年底，甚至有存储原厂观点认为短缺要到2028年才能缓解。 这些预测有一个共同前提：AI对存储产能的占用不再进一步加码。36氪36氪
对用户而言，这轮周期最直接的改变是"早买早享受、晚买享折扣"的经验失效了。2026年第一季度中国智能手机销量同比下滑6%，换机周期已拉长到36个月以上，越来越多人在让旧手机继续服役。 目前唯一能对冲涨价的是国补、以旧换新和首发权益这类外部补贴，它们能压低实际到手价，却改变不了合约价继续上行的趋势。 如果手里的手机还能撑过接下来两个季度，等一等是划算的；如果是刚需换机，重点盯补贴叠加后的实际成交价——中端机"标价高、成交价低"的惯例仍在，未必需要按官方调价后的标价抢新机。36氪第一财经
