泡泡玛特大跌，国内营收增47%，星星人增速580%
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兜兜搞机 2026-08-20
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AI机器人时代 2026-08-20
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1. 泡泡玛特上半年净利润50.4亿，营收171.7亿，看着挺猛但比机构预期低了不少。为什么没达标？主要是海外线上热度回落了，LABUBU去年爆火带来的高基数今年自然退潮。但国内是真的猛，营收122亿同比涨了47%，会员破亿复购率超50%。星星人增速580%直接成了第二大IP，6大IP破10亿，毛绒产品涨了60%。王宁自己也坦诚说今年大概率完不成年初目标。去年的狂欢不可能年年复制，热度回落是正常的。但还是能说明一件事，泡泡玛特的造IP能力不是单点运气，Molly之后有LABUBU，LABUBU之后有星星人，确实太有市场了。
新浪微博 2026-08-20 00:00:00
2. 【#泡泡玛特王宁复盘上半年业绩#】#泡泡玛特王宁回应业绩#今日，泡泡玛特发布2026半年报，上半年实现营收171.7亿元，同比增长23.8%。经调整后净利润51.6亿元，调整后净利率为30%，毛利率69.7%。半年报披露，泡泡玛特在全球运营676家线下门店与2827台机器人商店，全球累计注册会员数量超1亿人。其中，中国市场共经营门店455家，营收为122亿元，实现了47.3%的增长。 在泡泡玛特2026年中期业绩发布会上，泡泡玛特创始人王宁表示，“今年上半年，对于我们来讲还是挺特别的，确实比我们预期的压力大很多，也确实面临了很多困难和挑战，这是之前没有预料到的。”他进一步表示，“但今天大家也看到了我们整个上半年的业绩，有非常多我们做得不足的地方，当然也有非常多其实比我们预期要做得好的（地方）。其实。我是对上半年我们整个公司同事的努力，还是觉得非常感谢大家，其实交出了一个我自己还是非常满意的一个答卷。”（新浪科技）
新浪微博 2026-08-20 00:00:00
3. 一年暴赚128亿，股价却一天暴跌650亿，泡泡玛特到底怎么了 一年净赚128亿，财报发出来，股价却一天暴跌22%，650多亿市值灰飞烟灭。 这不是段子，这是泡泡玛特。 2025年，泡泡玛特营收371亿，同比暴增184%；净利润128亿，暴增309%；毛利率72%，比茅台还高。一个LABUBU，一年卖了141亿，全世界排队疯抢；海外收入162亿，占了四成还多，17个IP收入过亿。 这哪是卖玩具的，这简直是印钞机。 可就在所有人等着股价涨停的时候，王宁在业绩会上说了一句话——"2026年，努力做到不低于20%的增长。" 184%到20%，资本市场当场翻脸。当天股价暴跌22.5%，650亿港元没了；第二天再跌近10%，两天蒸发近900亿。高盛、大摩、瑞银，集体下调目标价。 市场怕的不是20%，是这个故事讲不下去了。一个LABUBU占了总收入的38%，近四成江山系于一个IP。潮玩这东西，热度说没就没——前两年满大街的玲娜贝儿，现在还剩多少？ 最炸裂的财报，换来最狠的暴跌。你觉得LABUBU还能火多久？评论区聊聊。 #泡泡玛特 #LABUBU #商业分析 #财经 #潮玩
抖音 2026-08-14 00:00:00
4. 泡泡玛特（9992.HK）：爆红之后，还是好生意吗？
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5. 深度解析泡泡玛特：从“盲盒神话”到“IP帝国”，当前是抄底良机还是“山顶陷阱”？
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6. 泡泡玛特的竞争优势、护城河和风险点
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