富士把尼康超了，这事在相机圈这两天吵得挺凶。日经和CIPA的2025年全年出货数据8月24号放出来：全球可换镜头相机加卡片机一共卖了943.9万台，同比涨11.2%，是这几年最好的一年。知乎但仔细看榜单，佳能450万台稳坐第一。今日头条真正炸场的是富士——116万台，同比暴增56.8%，直接从74万台冲上来，第一次把尼康挤到身后；尼康自己则从96万台掉到88万台。微博大盘在涨，尼康没吃到，这才是御三家洗牌这个话题真正扎心的地方。
先看这11.2%的增长到底长什么样，你会发现它跟尼康几乎没关系。涨得最猛的是固定镜头相机，同比+29.6%。可换镜头相机里，APS-C和M43中小画幅出货445万台，占了63.7%的出货份额，扛起了增长的大头。知乎而全画幅及以上可换镜头同比下降2.5%，偏偏这就是尼康的强项。增长被谁吃了？富士靠X-M5、X100VI这批APS-C爆款，一年多了42万台，松下、理光、佳能也都在涨。尼康这88万台几乎全是Z9、Z8、Z6III、Zf这种高端全画幅，没有一台走量机型吃到这波入门和vlog的红利，尼康在消费级市场一直缺少足够强的爆款产品。今日头条
再说富士这56.8%怎么来的，一句话：把年轻人的第一台相机做明白了。X-M5这种复古造型、轻便、直出色彩能打的APS-C机型，精准踩中小红书一代的需求，一机难求。这里得说句公道话：富士去年推出的Instax Wide Evo数字相机也被统计在内，它在全球保守销量15万-20万台，含金量可以讨论。今日头条但就算打个折，它的增速也足够把格局改写。中国市场也值得单独说：按出货金额计算，中国是全球最大市场，占比26.0%。知乎而这里恰恰是富士营销最凶、尼康存在感最弱的地方。
那Z卡口用户要不要慌？我的判断是：不用急着换门。第一，镜头路线图还活着：70-200mm f/2.8 VR S II今年3月发布，镜头整体重量约998克，相比上一代减轻了26%。今日头条24-105mm f/4-7.1挂机头今年一季度也来了，大三元和日常镜头都在按节奏更新。第二，财报上那个850亿日元亏损看着吓人，但主要锅在光刻设备业务——2025年下半年尼康光刻机仅出货9台，创下百年最差纪录。知乎相机这边，尼康自己的财报显示，Z系列微单和镜头销售仍然不错，新型号推动了销量增长。今日头条所以这更像收缩非核心业务，而不是放弃相机。
第三反而是个反向信号：今年春节后，尼康在中国市场对多款镜头大幅提价，部分型号涨幅最高达42%。今日头条富士也将从9月1日起在全球多国上调相机产品价格，涨幅最高达11%，覆盖X100VI、X-E5、X-T50等热门机型。今日头条微博两家都在涨，你手里Z8、Zf的保值率其实被顶住了，现在换门去富士，等于高位接盘。
尼康也不是没有动作。去年9月Zf推出银色新款，Premium Exterior定制饰皮同步扩色，复古全画幅这条线还在加码。传闻里的Z70更关键：8月8日它出现在苹果官网“Apple ProRes 和 ProRes RAW 授权产品”页面，获得相应授权。今日头条该条目与Z6Ⅲ、Z8、Z9等专业机身并列，暗示新机将原生支持ProRes录制，不过这一条目随后又被悄然撤下。今日头条对DX用户来说，这台机器的吸引力很直接：目前为止尼康DX机身全部欠奉机身防抖，Z70如果补上这一环，就直接填上了尼康在APS-C最大的窟窿。微博
真正该担心的反而是另外三件事：这份榜单没有新玩家入场，说明蛋糕就这么大；从07年到现在，2026年是尼康发布产品最少的一年。小红书而且外媒爆料，尼康多款传闻中的相机、镜头时间表正全面后移，部分原本预计今年内登场的产品，很可能要等到2027年才能与消费者见面。今日头条第三，CIPA预测2026年全球相机总出货量959万台，较2025年仅增长1.6%，增量故事快讲完了。今日头条接下来盯三个信号就够：Z70的发布时间和定价、Z9II的动静、下一份财报里影像业务的ASP。
落到具体的人：手握Z6III、Z8、Zf的，机身没毛病，该买镜头买镜头，720二代和16-50都是补强不是陷阱；观望Z70的，值得等，但首发价格大概率不低，做好当等等党或首发吃溢价的心理准备；真想从Z卡口跳去富士的，先算一笔账——你现在出二手的折价加上富士涨价后的购入成本，除非你就是冲着APS-C轻便和直出色彩去的，否则这笔换门费花得冤。市场洗牌是真的，但洗的是增量市场的座次，不是尼康高端全画幅的基本盘——你的相机没跌价，跌价的是焦虑。
