国庆小长假已经结束，你的钱安全吗？

国内一片祥和喜迎国庆小长假，国外倒是风起云涌战乱不断，但国外那些大事并不是咱普通老百姓该操心的，还是看看自己的荷包是不是要缩水吧，相信小长假大家都玩累了，虽然节后逢周末A股市场依然休市，但是假期外围市场表现大概率会对下周一国内市场交易造成一些些的影响。全球主要股指都表现出疲软，台湾加权指数本周累计上涨约1%。美股周五收高，标普500涨50.31点，涨幅为1.18%，本周累计上涨约0.5%。日经225、韩国综合指数本周跌幅均超2%。

一起看看以往的数据，A股最近的12年国庆长假以后第一个交易日表现都是涨多跌少。Wind数据显示从2011年至2022年最近12年的国庆节后第一个交易日看，沪深指数仅在2011年、2012年、2018年、2022年出现下跌，其余8次均以上涨报收，占比达67%。数据显示近12年国庆节后各风格板块的表现情况来看，收益方面，近年节后首日仅消费板块中的社会服务行业平均收益为负，农林牧渔行业的平均收益最高，达到1.81%。节后5日各风格板块均实现平均正收益，消费板块中的农林牧渔、纺织服饰行业，以及稳定板块中的电力设备行业的平均收益均超3%。

周期板块中的煤炭、有色金属、房地产行业，以及消费板块中的社会服务行业平均收益为负。消费行业中的美容护理行业表现最优，平均收益达3.06%。

上涨概率方面，近年国庆节后首日各风格板块上涨概率均超50%，其中，消费板块中的美容护理、农林牧渔行业上涨概率最高，均达到83.3%。

各风格板块的上涨概率亦均超50%，像周期板块中的建筑材料、交通运输、汽车行业，消费板块中的纺织服饰、美容护理行业，以及成长行业中的轻工制造行业上涨概率最高，均达到91.7%。

仅周期板块的煤炭、有色金属行业的上涨概率低于50%。金融板块中的非银金融行业上涨概率最高，达到91.7%。

数据来看我个人认为，四季度利空会逐渐减少、相反利好会持续增加，上涨的概率会加大。可以关注以下行业机会：

（1）业绩增速较高、估值较低、北向资金未来回流可能性较大的行业有：电力设备、食品饮料、国防军工、公用事业、交通运输等行业；

（2）前期政策的效果逐渐显现，非银金融、地产链仍有交易性机会

（3）消费板块的整体估值水平处于偏低的水平，四季度消费潜力有望进一步释放，部分消费行业业绩有望持续改善；

（4）短期内受益于国际能源价格上涨带动的上游能源板块，石油石化、煤炭等行业；

（5）中长期配置价值高的TMT和国产科技替代板块，建议关注。

总结就是现在的市场依然处于情绪低点，投资的热情低迷，短期我们依然要重点关注资金的拐点，中期关注经济数据好转的持续性。我们将10月市场处于“弱现实、强情绪” 的概率设为75%、 “强现实、强情绪”的概率设为25%，市场风格大概率会偏向成长板块。从往年的数据来看，10月份国防军工、电子、家用电器、食品饮料、纺织服饰及计算机行业最值得关注。

外部流动性的压力逐渐释放，加上四季度外资有望重回流入趋势。A股四季度还是又希望迎来转机，演绎N型的最后一笔上行走势。风格层面，四季度大盘成长占优的逻辑更强，行业层面，从景气回升，产业趋势和外资偏好的来看，电子、计算机、家电、汽车、医药等行业值得重点关注。