影石创新2025年营收逼近百亿大关，同比增长超七成，风光背后却难掩利润下滑的尴尬。面对大疆在核心市场的强势突围，创始人刘靖康选择疯狂加码研发，试图在这场影像巨头之战中杀出重围。
智能速览
影石2025年总营收98.58亿元，同比增长76.85%
归母净利润9.64亿元，同比下滑3.08%
全年研发投入16.49亿元，超过前三年总和
无人机影翎A1上市首月出货量突破3万台
大疆入局全景相机，三月内抢下43%市场份额
精华内容
营收狂飙突进，利润却意外缩水，影石创新的这份成绩单折射出智能影像市场的残酷竞争现状，也揭示了其转型期的阵痛。
营收近百亿利润反跌
影石创新2025年财报显示，全年总营收达到98.58亿元，同比增长76.85%，总资产突破110亿元。然而，光鲜的营收数据背后是利润端的显著压力，归母净利润仅9.64亿元，同比下滑3.08%，扣非净利润降幅更是接近7%。这种“增收不增利”的局面早在三季报就已显现，导致股价自高点回撤超40%，资本市场对此反应敏感。
研发豪赌三年总和
针对盈利承压，影石方面解释称主要受原材料波动及战略性研发投入激增影响。2025年公司砸下16.49亿元用于研发，这一数字甚至超过了2022至2024三年的总和。创始人刘靖康深知全景相机赛道增长见顶，必须拓展新曲线。这笔巨资被用于手持云台相机Luna及无人机影翎A1等新品的打磨，试图在技术壁垒上建立优势。
大疆突袭核心腹地
影石在寻找第二增长曲线的同时，大本营却遭到大疆的强势入侵。2025年7月，大疆发布Osmo 360全景相机，不到三个月便拿下了全球市场43%的收入份额。而在无人机领域，大疆更是占据超70%的全球份额，影石新推出的影翎A1面临极强挤压。无论守住基本盘还是开拓新赛道，这场战役都异常艰难。
影石创新正处于关键的十字路口，面对行业巨头的围剿，单纯依靠全景相机已无法支撑百亿野心。巨额研发投入能否换来技术突围，打破大疆的封锁，将是决定其未来股价与市场地位的关键一战。
