《关于推动健康保险高质量发展的指导意见》出台

大鱼测评第1463篇原创

节前最后一天，监管部门发布了一份重磅文件——《关于推动健康保险高质量发展的指导意见》。这份文件对健康险发展意义重大，未来可能看到哪些举措落地，今天从各个角度和大家聊一聊。

长期健康险可做分红形态

“支持监管评级良好的保险公司开展分红型长期健康保险业务。”

这条最让市场振奋的消息，是时隔二十多年后，分红型重疾险的再次开闸，具有里程碑意义，潜在影响较大。

1.背景与意义

2003年前，重疾险还可以做成分红形态，重疾险与分红形态脱钩是从2003年5月《人身保险新型产品精算规定》开始，要求只有“终身寿险、两全保险、年金保险”能设计成为分红型。此后，2015年9月更新的《分红保险精算规定》也明确要求“分红保险可以采取终身寿险、两全保险或年金保险的形式。保险公司不得将其他产品形式设计为分红保险。”

意味着重疾险20多年来都是以传统型为主导。但传统型重疾险发展到今天显然也出现了瓶颈，分红型产品不得不来救场：

一是，低利率环境下，提升产品吸引力

传统型重疾险最大的问题是保障水平固定，长期看会被通胀侵蚀，导致实际保障水平降低。重疾险价格和预定利率（保险产品隐含的投资回报）成反比，预定利率越低价格越高。

2023年以来，传统险预定利率从3.5%降至2.0%，以降低负债成本，却导致重疾险价格节节攀升，保障杠杆（保险金额/保费）不断降低，让本就低迷的重疾险销售雪上加霜。此次放开分红型重疾险正是着眼于解决这个问题。

按照其他险种的经验，预计分红型重疾险隐含的“投资回报率”将从现在的2%提升到2.5%~3.0%左右，有助于让保障水平与通胀保持一致，提升重疾险对客户的吸引力。

二是，医疗等通胀背景下，提升保障功能

另外，重疾险为长期险种，通常覆盖数十年的保障周期。在如此长的时间跨度下，货币的时间价值会产生显著影响，特别是长期通胀可能会逐步侵蚀固定保额的实际购买力，可能无法充分覆盖未来的医疗费用上涨，很多人也比较担心多年后保额不够的问题。重疾险历年的件均保额增长速度，可以明显看出这一需求。

因此，重疾险在产品设计理论上更适合分红形态，通过将保险公司实际投资收益的一部分返还给保单持有人，可以在一定程度上对冲通胀风险，保持保障的实际价值，以便使保障水平能够随着经济和物价水平的提升而动态调整。

因此，重疾险若设计为分红形态，也能够更好地兼顾风险保障与抗通胀性。

2.哪些公司能做？

这次的指导意见，也划定了可以做分红型重疾险的保险公司范围——“监管评级良好的保险公司”。

监管评级是监管部门对保险公司的内部考核指标，不对外公布，分1-5级，1级最高，5级最低。虽然这次没有具体说明“监管评级良好”具体指哪些公司，但从近期的分红险相关文件《关于分红险分红水平监管意见的函》对分红水平监管要求的规则推断，“监管评级良好”大概率是评级在1-3级的保险公司。

其中，“老六家”大公司打头阵，以及偿付能力评级常年在A及A以上的公司，例如工银安盛人寿、中英人寿、中意人寿、同方全球人寿等也大概率会率先跟进。

3.分红型重疾险仍有困难

当年叫停分红型健康险产品，主要原因也是当年的中国保险行业经营健康险的经验数据不足，很难对分红型重疾险提供较为准确的精算支撑。

而如今，重疾险又经过20几年的发展、几次预定利率调整、重疾险新规、经验发生率表变化，以及庞大的理赔数据量，相比之前，精算方面已不是首要困难，但也存在一些难度。

比如，重疾险的交费期往往长达20年或30年，交费期期间，决定红利分配的关键指标——准备金V0和净保费P都很低。

利差水平和红利分配比例确定时，准备金V0和净保费P越大，分红越多，反之，分红越少。

以带身故责任保终身的重疾险为例，准备金V0和净保费P随年份变化的规律可以参考现金价值的增长规律，同样也是逐年增大，但交费期期间较低，交费期结束后才增长变快。

所以，很现实的问题是，在保单的前20-30年，分红型重疾险分红部分对保额的增长有限，尤其是对成年人来说，投保时正值壮年，往往对保额的需求较高，分红部分提供的保额较难满足此时保额增长的需求。

类似情况可参考香港的分红型重疾险保单，以友邦某重疾险为例，29岁女性，30年交费，基础保额9.1万美元，前4年预期0分红；第20年时，分红部分预期仅提供401美元保额，仅占基础保额的0.4%。

同样未来的大陆分红型重疾险也会面临，前期低分红甚至0分红，导致保额不高的情况。

4.可能的产品形态

针对这一问题，香港重疾险也有应对办法，很多采取前10年增加额外保额责任，解决前期分红贡献保额乏力的问题的同时，成本也可控。预计未来大陆的产品也很可能会跟随这一形态。

另外，市场一定会出现不同分红形式的产品，现金分红和保额分红两种。现金分红可把现金转换成保额，是否会有累积生息的形式，还有待观察。保额分红的产品大概率是主流，但目前不少保险公司还没有运营保额分红的分红险的经验，也是一项挑战。

除了重疾险之外，长期护理险和长期收入损失险也属于长期健康险，未来分红型重疾险发展成熟后，这些险种也很可能出现分红形态的产品。

其他建设性推动

《指导意见》还在健康险的责任设置、对保司的配套要求、以及对消费者权益保护等方面起到了推动作用。

挑几点对消费者影响比较大的说说：

"构建全覆盖、多层次的商业医疗保险产品体系，积极将医疗新技术、新药品、新器械纳入保险保障范围。"

现在百万医疗常见的创新药和特需药品器械责任，很多保险公司都在践行。

“鼓励开发惠及带病群体、罕见病群体的商业医疗保险产品。”

平安、众安等保险公司已经先行一步，众民保、e生安心易保版等IP在今年率先引爆市场。趋势上看，未来将有大批保险公司加入这一阵营。

“发展长期护理保险、失能收入损失保险，支持人寿保险责任转换为护理支付责任。”

国内寿险保单占比大，尤其是最近几年增额终身寿险发展火热，相比之下，护理险虽保障功能显著，但市场热度和发展进度都不及预期，设置人寿保险责任转换功能，有点曲线救国的意思。

“结合疾病谱变化和医疗技术发展情况，及时修订疾病保险的疾病定义。定期开展疾病发生率检视，适时更新人身保险业重大疾病经验发生率表。”

不排除未来还会有重疾新规2.0的事件发生。

“构建'事前预防、事中管理、事后保障'相结合的新型健康服务保障体系。支持通过提供医疗、康复、护理等服务的形式履行对被保险人的健康保障责任”

这点，工银安盛、平安等保险公司也是市场的先驱，今后增值服务将是健康险的标配，覆盖医疗、康复、护理等形式。

“支持与药械企业建立联动合作机制，探索按照市场化原则自主协商谈判、按疗效付费等创新药械多元化支付方式。”

目前，市场上已有的是平安、众安、安盛等公司医疗险责任中包含的互联网药房购药优惠，保险内的医疗支付能为投保人节约成本，未来也有望扩大到住院、手术等就医行为。

“加强数据积累，规范应用人工智能、大数据等科技手段，改善经营管理，优化承保理赔流程”

对保险公司的配套要求主要是数智化转型和专业能力的建设两个方面。例如，推动人工智能、大数据等技术在承保、理赔、产品开发中的应用，复合型人才的培养等。

总结

重疾险进入“传统+分红时代”：在低利率与医疗通胀背景下，分红型产品有望提升长期保障的实际价值，提供更丰富的产品选择。

健康险将更普惠、更智能：保障责任更加接地气，带病体、罕见病群体被纳入承保范围，通过科技赋能全流程。

这份文件既是对过去几年健康险创新的总结，也为未来五到十年的发展指明方向。对消费者而言，未来的健康险将更灵活、更有“成长性”，但也更考验我们对产品细节的理解与选择能力。

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