我的阅读报告 篇五十七:《聪明的投资者》:时隔多年翻开重读丨买基5年里跳过的坑

2020-03-22 23:18:34 28点赞 243收藏 43评论

文前声明:作者非金融从业者,本文不涉及任何代码,不涉及任何产品,不作为任何花钱的建议

所插入视频系回形针制作,内容很实在(就只是片尾有个广告而已)

一、一把梭哈买,买后就闭眼

说起基金还是要从5年前说起。

5年前的2015年大学毕业。刚到家,我爹就给了我一张银行卡。

这卡里是啥呢?

他8年前,对,2015年的8年前,2007年在银行买基金的卡。(在那个时候应该是只有在银行可以买吧……emmm……)

然后他告诉我这卡里的基金他也不懂,就让我自己处置了。

2007年的上证综指2007年的上证综指

每一个对中国股市有印象的应该都会知道2007年那是怎样波澜壮阔的大牛市,6000点+的高位是至今都没有打开的“史高”。

只不过15年也不是一个好的时间啊……毕业在6月中下旬,对中国股市有印象的……应该也会对5年前那波牛市记忆犹新……

6月下旬刚好是那波牛市结束的时间……

当天我就通过网银登录看了看,一共两个基金(就叫基金A和基金B吧),基金A算算本金不亏不挣(因为中间分红过一次,虽然单位净值比2007年低,但是份额多了)(8年时间不亏不挣其实就是亏嘛)……

基金B嘛……

亏着呢……卖掉之后连本金都回不来

查一下历史净值,这个基居然在5100点那天能做到本金不亏……

我当时瞅了瞅跌跌不休的大盘,就把第一个基直接卖了,然后把第二个基放到了一边,就先不理了。

现在想想,这不就是“一把梭哈买,买后就闭眼”嘛

想想5年前的那个暑假过得是真滋润,偶尔关注一下大盘的走势,就在那个夏天我第一次翻开了这篇文章的主角。

《聪明的投资者》

本杰明·格雷厄姆本杰明·格雷厄姆

看不懂,真的看不懂,完全不知道作者在说什么。

之后就是2016年的熔断,那个时候段子漫天飞舞,然后想想那个套着的基金B,就直接顺手设置上了定投。

实在不行就一点点把成本磨平嘛,东西买贵了再多买几个,单价就下来了。

这一定投不要紧,就定投到了2018年初,终于不是亏的了。

卖了,先跑了再说。

刚刚卖掉就把钱从银行卡里拿了出来,直接就放到了余额宝里。

顺道我也下了一个全新的App——蚂蚁财富。(当时就知道这个,现在还是用这个,因为余额宝的缘故,日常用起来比较方便)

换App的原因简直太简单了,手续费打了一折,我甚至有点后悔换得太晚。

毕竟这种成本也是要省的,能省就省啊……

其实买入和卖出的手续费还是很关键的,1%的差异就已经很高了,然后这也是买基金的时候注意A/C的原因之一吧。

二、从买入第二天起就开始亏钱

《聪明的投资者》:时隔多年翻开重读丨买基5年里跳过的坑

2018年初转进蚂蚁财富之后并没有满足于余额宝或者货币基金的那个收益,但是主动型的偏股基金是不大敢试了(关键是我也不知道哪个基金靠谱啊),就决定定投两个指数基金:一个是沪深300,一个是基本面50,然后设置周定投。

只是我意想不到的是,整个2018年,自我下单买入那一刻起,这两个基金的收益就没正过。

是的,2018年的A股就是一个单方面向下的股市,整整跌了一年,可以说是没有一天涨的时候。

还好,这些钱并不急用,也没有影响我的生活,亏着也就亏着,反正指数不会死,指数貌似也不会退市——更何况沪深300这种大盘指数,怎么会死呢?

这种下跌几乎维持了一年,A股也渐渐冷却下来,2018年初的时候不论是蚂蚁财富还是各路媒体,讨论一年走势的声音并不少见。

但是到了12月底,特别是2440点那几天,什么声音都没有,甚至连成交量都几乎没有,一天的成交量大约也就是这几天的几个小时……

谁也不会说这个时候是底(李大霄除外),见到的文章和讨论几乎都是在思考,这个是不是要继续跌下去,跌破2000点?

不行,中国股市必须推倒重来……

但是,就在这种声音里,上证综指至今都没有再回到2440点,2019年初的时候,A股就左脚踩右脚一样蹭蹭蹭地往上涨……

这个上涨的速度还是很剧烈的,净值迅速由负转正,到了买入的那个点位的时候,我就直接抛掉跑了……一年大约是7-8%的收益,比货币基金是强。

当然,过了快一年了,  上证综指也没有回到抛掉的那个位置。

3288点。

三、知识是很有用的

在抛掉之后自然不会拿着继续放到货币基金里,当然,我也不会选择主动基金。

这个时候终于有心情了解一下指数,了解一下金市场到底提供了多少种神奇的东西。

指数不仅仅有沪深300这种很宽的指数,还有创业板指数,不仅仅有300只股票的沪深300,还有50只股票的上证50,还有500只股票的中证500,还有行业指数,什么可选消费,必须消费,证券公司,全指医药,基建工程……

这个时候蚂蚁财富的指数估值和低估指数推荐起到了作用。

选择了创业板指,上证50,中证500三个指数,然后建了仓,并且设置上了定投。

创业板指数基金创业板指数基金

在接下来的这一年里,几乎就是让这几个指数来回跌宕起伏的状态,至今也只清了一个基金——创业板指数基金。都已经35%的盈利了,就抛了算了,其实这个基金买的时候大约就是买在山腰上了,那会已经涨了不少了。

这个时候的创业板指已经是往前好多年前的“新高”了。

而中证500和上证50只是卖了一部分。

当然,一年的时间这个收益率还是不如能拿住的买TMT50以及主要消费的。

如果在2440点那天知道有个指数叫主要消费,可能那会就买了

这不是不知道嘛……

还是拜蚂蚁财富的低估指数“所赐”,买过几天中证银行,然后我发现这个指数可真有意思——几乎不动啊……一动不动的神仙指数耶,所以没拿几天也卖了……

刚卖就涨了,你说气人不气人?!

然后中间买过全指医药和中证白酒、全指可选三个指数,也没拿多久就都抛掉了,反正是没亏。

而因为买中证银行指数也意外认识了银行股,然后就决定去市场买点股票,目的自然是拿着市值打新——说起来打新那真是满纸荒唐言,一把辛酸泪……

四、一点感想

1、回形针视频里说的还是蛮对的,准备一笔3年内用不着的钱去买基金以及股票,不要借钱买股票,毕竟面对2018年那种一跌跌一年的大盘,还是用闲钱买比较好……

2、定投是个好东西,买基金要的就是低买高卖,追涨杀跌要不得。

3、手续费这种东西需要压下来,越低越好……

4、买了之后还是需要关注一下的,定投之外,对于某些低点还可以加点,高了就及时跑。“一把梭哈买,买后就闭眼”还是不大行的。

5、我至今都还记得2015年那会的一篇“社会新闻”——《高中生刚高考完之后就去营业厅开户》,好巧不巧,这“社会新闻”刚发完没几天2015年的大牛市就宣告终结。2018年底的时候,这种“新闻”是根本见不到的,所有的声音几乎都指向“中国股市必须推倒重来”……

想来还是有些讽刺,当大家都开始关注股市的时候,这往往就是要跌的时候(当然,这些信息也可能是有些“无良媒体”放出来招人接盘的),当所有人都不看好的时候,这可能是最好的一个入手时机。

所谓“别人恐慌的时候贪婪,别人贪婪的时候恐慌”,但是恐慌&贪婪,还是需要在场内体验,如果不参与这个,是肯定感觉不到这种情绪变迁的,毕竟情绪,还是决策的一个重要因素。

6、能不能挣到钱与自己的知识息息相关,回头看2019年的指数们,不论是主要消费还是TMT50还是中证白酒,涨得都不错——但是问题是把我扔回2018年底我会买这几个指数么?

显然,我不会。

回到2018年底我连这几个指数的存在都不知道,我买?

五、《聪明的投资者》

《聪明的投资者》:时隔多年翻开重读丨买基5年里跳过的坑

本杰明·格雷厄姆 著,20章,25.2万字,401页   

在全球股市都在崩溃的一个月中看这本书的感觉还是很有意思的。

特别是这还是第二次看。

《聪明的投资者》:时隔多年翻开重读丨买基5年里跳过的坑

喜欢在书上面写写画画便也就留下了大量的痕迹,之前看不懂的地方有越来越多的地方被看懂了,当然这种看懂的背后是越来越多的甚至更多的没看懂。

“价值投资大师”格雷厄姆意图用这本书为普通人在投资策略的选择和执行方面提供相应指导,他完全规避掉了证券分析的的技巧(《证券分析》那本书我也看了,看不懂,真的是看不懂),格雷厄姆选择在《聪明的投资者》中将注意力集中于投资的原理和投资者的态度。 虽然名义上讲的是态度,但是格雷厄姆依然坚持拿出两章的内容来对证券进行比较,但是他的目的依然是指导读者避免陷入严重的错误并建立一套令人感到安全放心的投资策略。

《聪明的投资者》:时隔多年翻开重读丨买基5年里跳过的坑

这个策略所追求的非常简单——作为投资中心思想的“安全边际”,说起来简单,但是阐释这个“安全边际”却用了整整一本书的内容。

在这里有三点内容令我印象深刻。

1、时间

对于格雷厄姆而言,投资业务是以深入分析为基础,确保本金的安全,并获得适当回报;不满足这些要求的业务就是投机。这里的“适当回报”是与债券相比较的,更令我意外的是格雷厄姆在这里强调了购买债券的重要意义(其实《证券分析》里有大篇幅内容是在债券的)。而时间不论对“防御型投资者”还是“积极型投资者”都是很重要的一个指标,格雷厄姆所讨论的一切几乎都是围绕“长期”来进行的,所有的内容几乎都基于“投资者的兴趣在于按合适的价格购买并持有合适的证券”。这种对证券的持有,对波动的那种“无视”可能真的是大师的态度吧。

《聪明的投资者》:时隔多年翻开重读丨买基5年里跳过的坑

2、保守

如果用《聪明的投资者》来衡量A股,可以说找不出几个能够进入格雷厄姆视野的股票了,也可能是时间所限(这是一本20世纪70年代初的作品)也可能是美国股市所限,格雷厄姆对市盈率和市净率高度敏感——书里几乎走几步就能看到他对于市净的追求,对于低市盈率的追求。乎格雷厄姆的每一步都在喊:不要买这么贵的的,不要买贵的,要买便宜的。

《聪明的投资者》:时隔多年翻开重读丨买基5年里跳过的坑

3、股息

最后一个被格雷厄姆挂在嘴上的东西就是股息,貌似很少看到有说股息的文章,但是《聪明的投资者》中对股息非常看重,甚至主张多发股息,更重要的是对发放股息纪录的高度重视——得益于证券市场的历史长久,在这里对股息发放记录的时间要求是以十年计的……

当然,除此之外格雷厄姆“非常贴心”地秀了一下自己“证券分析”的技能——而且秀了两次,这两次操作真的是一场令人感到舒适的“秀操作”,这就让这本书有着浓郁的“实操性”,但纵使如此,最令我动容的还是来自下面这段冷静的期望,或者说对后辈的一种叮嘱。

《聪明的投资者》:时隔多年翻开重读丨买基5年里跳过的坑

“对于许多聪明但资金有限的年轻人来说,金融投资是一种颇有吸引力的事务。在投资方面,他们希望自己能做到既聪明又有进取性,虽然其收益对于他们来说远远不如工资重要。这种态度大有好处。对于一个年轻的投资者来说,及早开始自己的投资教育和实践是很有利的。如果他以进取型投资者的方式进行操作,肯定会犯一些错误,并遭受某种程度的损失。年轻可以承受这些失败,并从中获益。我们奉劝那些初学者:不要把自己的精力和金钱浪费在试图战胜市场上。他们应当对证券的价值加以研究,并以尽量小额的资金,来对自己的在价格和价值方面的判断进行尝试性的检验。”

这就是《聪明的投资者》,一本值得时时翻阅的好书。

相关阅读:《证券分析》

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下周是读库的《商业格言》,是时候回去再看甜品了。

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