银行地产表现萎靡,要转科技吗?

2020-02-25 23:15:55 1点赞 7收藏 0评论

上周五美股表现不好,今天全球股市果真集体大跌,其中恒生指数一天下跌了1.8%,北上资金也纷纷出逃,净流出87亿。

银行地产表现萎靡,要转科技吗?


可咱们A股这次又特立独行了,在政治局会议表示要大力发展5G后,今天资金大举杀入5G板块,顺带还把深证一系列指数干红了!

银行地产表现萎靡,要转科技吗?


创业板一直涨(今年上涨25.9%),另一边就惨了,今年以来上证50下跌了3.7%,呈现出冰水两重天之势。
而上证50里的核心权重,银行和地产今年更是被锤的渣都不剩,今年以来中证银行下跌6.4%,中证800地产下跌7.2%。
为什么金融地产这么弱呢?其实主要原因是最近港股和美股都在跌,而银行和地产基本都有在H股上市,由于价格被锚定了,所以自然也涨不动,但科技不一样,炒作是不用看业绩的,全凭想象力,所以两个板块没有可比性。

银行地产表现萎靡,要转科技吗?


其实牛市的形成过程基本都差不多,大致就是:政策利好→机构抱团→市场上涨→机构唱多→基金进场→市场上涨→散户进场→市场上涨→业绩证伪→机构收割→散户出逃→一地鸡毛。
由于A股没办法做空,所以只要机构和庄家愿意,随便借个国家大力发展方针,就可以开启新一轮“政策牛”,比如2015年是人工智能,2020年就成了国产替代,散户被割了也老实,只会怪自己:“唉,我太贪了,要是早一点卖掉,就赚发了”。
所以所谓的牛市,无非就是个“一个愿打,一个愿挨”的游戏。
这波科技牛和15年的创业板泡沫非常像,举个典型例子,机器人(300024)在14年牛市前市盈率是50倍,15年顶峰被炒到了250倍,估值提升了400%。为什么机器人可以炒上天呢?看看当时市场是怎么评价机器人的:


“民生证券:机器人业绩略低于预期但看好长期发展
特斯拉签史上最大机器人订单 概念股值得关注
机器人:预计2014年年度净利润比上年同期增长30%-50%
中国机器人紧扣人工智能 概念龙头最受益
中国制造2025纲要落地 工业4.0概念望持续活跃”

是不是和今年炒的科技有一种似曾相识的感觉~当时创业板泡沫炒作起来之后,随后便进入了业绩证伪阶段,而机器人就是被证实的“伪成长”,因为业绩没有成长性,机器人目前股价已下跌70%以上。

银行地产表现萎靡,要转科技吗?

机器人股价走势


接下来半导体、5G也即将陆续披露年报,同样面临业绩被证伪的风险,一旦证实业绩无法快速成长,当热度散去后,那么150倍估值的半导体很可能腰斩,届时绝大多数半导体股票存在50%-70%以上回撤的风险。
回撤50%,就要用100%的盈利来弥补,追高之前仔细想想,为了接下来的泡沫利润,承担的风险是否值得?

02被冷落的金融地产

很多人问思哲,要不要把金融地产这类基金给卖了,现在压根涨不动啊。
其实我们做基金投资,主要有两种思路,一个是靠牛市的成长来获取收益,比如提前布局科技、医疗,一个是靠熊市跑赢大盘获取超额收益,比如选择低估值的银行、港股等标的。
这两种思路都没什么毛病,站上上帝视角上来看当然是布局科技、医疗更好,但是像18年这种行情,那么配置港股指数基金、银行基金将大幅跑赢A股。
虽然低估值策略在牛市难有超额收益,但是胜在防守强悍,没有永远只涨不跌的股市,所以防守仓位不能少。


03变幻莫测的风格



经过这一轮的行情,很多朋友都转变了自己的风格,有的银行转科技,有的消费转科技,但风格漂移可不是件好事,比如18年成长股不行19年又转做价值股,19年价值股不行又开始转成长股。
这种不能坚定一个风格,忽上忽下的操作,是不可能赚钱的,因为每当你切换到另一个风格里去,往往说明这个市场风格已经走势过半甚至快结束了,而你自己擅长的风格,可能刚脱离,马上又轮动回来了。

ps:  受外围市场影响,今天发文时A50指数期货已暴跌1.9%,预计A股明天会受到较大影响。
另外,虽然目前国内的疫情已基本控制住,但是全球疫情又扩散开了。据报道,韩国已确诊763例,并将疫情预警升至最高级别,日本确诊838例,其中80%来自“钻石公主”号邮轮,意大利确诊120例,并封锁11个城市,美国某知名博主则收到CDC内部人员举报信,信内表示美国政府隐瞒实际确诊案例,并表示“实际确诊应在1000例以上。”此消息进一步引起了市场的恐慌。
受此影响,今天VIX恐慌指数飙升9.77%,黄金大涨,可以重点关注下疫情期间海外股市短期因恐慌性下跌的投资机会。


小编注:为了丰富原创内容,值得买社区与优质媒体号进行合作,引入更多优质原创内容,同时也为这些优秀的自媒体号提供展示平台。此篇文章来自于微信公众号“思哲与创富”,微信搜索“sizheyuchuangfu”。

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