11月2日，央行的隔夜逆回购"首日上岗"：主要政策利率从7天期切换到隔夜，操作利率定在1.25%，从这天起每个工作日开展招标。界面新闻优股国际锐评
首日的量是5410亿元，全额满足了一级交易商需求。至于老锚——7天逆回购的1.4%，就此退居二线。界面新闻微博
评论区里一个很典型的问题是：能不能说人话？好，人话版——央行把"给钱的定价"的尺子换成更细的一把，整条利率走廊顺势往下挪了15个基点。
是不是降息？两派吵起来了。 "就是降息"派盯着效果：走廊整体下移，外资行渣打直接给出"实际减息0.15厘"的测算。"只是换机制"派也站得住：国信证券的王剑明确说，不宜和降息划等号。两边都对，但有一点没人否认：资金价格的中枢，往下走了。微博大河财立方
对普通人，吵赢吵输都不如先看懂3笔账。
第1笔：存款——短期不动，长期更"软"。
换锚先压下来的是银行找央行"批发进货"的资金成本，银行往后越来越舍不得高息挂牌。分析师已经点名的走向是：存款挂牌利率今后可能直接盯隔夜利率。定期到期、闲钱在手的人，可以考虑把期限稍微拉长——大额存单、储蓄国债、长期定存，先把今天的利率锁住；但应急钱别全锁死，流动性永远留一格。大河财立方
第2笔：房贷——月供暂不变，但你该"盯"的数字换了。
短期之内LPR大概率按兵不动，存量、新增房贷的月供都不受影响。往后房贷能不能再降，看的是隔夜政策利率动不动：一旦它调降，LPR大概率跟着走。还在等降息减负的人，请把目光从1.4%挪到1.25%。
第3笔：货基、理财和债基——收益慢慢往下沉。
货币基金、现金管理类理财的底仓是短端存单和存款，资金中枢下移，它们的收益率会跟着一点点滑，别指望停在去年的水平。债券这边，10年期国债收益率现在1.65%附近，有测算认为下限在1.55%左右、还有下行空间。但"换锚"的利好，10月已被交易得差不多，别追高，把它当"还行"的配置，不当暴富机会。大河财立方
最后给你三个要盯的信号：7天逆回购利率还公不公布；DR001贴不贴着1.25%走；哪家大行先动存款挂牌利率。
低利率时代，最大的亏损从来不是利率跌了几个BP，而是你的钱躺在原地，一步没动。
