前几天刷到一条小红书的出物帖：42 码的 UNDEFEATED x Air Jordan 4，全新正品，承诺假一赔三，标价 1499 元。
对去年关注过这双鞋的人来说，这个价格有点扎心。
一年前发售时，它还是顶着光环的「神鞋」。2005 年的元年版本，业内流传军绿配色只做了 72 双，元年在二级市场的价格一度是六位数，甚至有人喊到 20 万、30 万。小红书Jordan 官方微博直接用它喊出「神鞋回归」。微博
而一年后，二级市场的报价已经回落到发售价附近（海外发售价 200 美元，约合人民币 1400 多元）。
为什么现在来复盘这件事？两个原因：一是距离 2025 年 8 月 28 日发售刚好一年，市场温度真正沉淀下来了；二是这几天 UNDEFEATED x Air Jordan 5 联名曝光，定档明年 2 月。AJ4 复刻的行情走势，是判断下一双的最好参照。
先把时间线捋清楚
2024 年 8 月：复刻传闻首次出现。球鞋媒体鞋吧 Sneakersbar 当时提到，UNDEFEATED 与 Jordan Brand 曾于 2005 年推出限量 72 双的军绿色 AJ4 联名，将在 2025 年夏天回归，但「肯定不是原汁原味的联名版本」。微博
2025 年 3 月：货号和配色流出：IB1519-200，Deep Green/Clementine-Black-Sail，海外发售价流出 200 美元（另有爆料称 225 美元）。微博
2025 年 7 月底：Jordan 官方确认发售，UNDEFEATED 在阿那亚雀跃镇 UNDEFEATED SPORTS CENTER 开启 UNDEFEATED Air Jordan 4 线下主题展览及篮球赛。小红书
2025 年 8 月 24 日：北京 WOF 短信抽签登记突袭发售。
2025 年 8 月 28 日：SNKRS 更大范围发售，正式开闸。微博
发售期的疯狂长什么样
发售期的场面，称得上球鞋时代末期的最后一次集体狂欢。
沈阳 UNDEFEATED 门店外的队伍把万象城五层堵得水泄不通，按现场博主的说法，「队伍里依旧含有百分之六七十的大爷大妈」——大多是代排。小红书SNKRS 上更多人蹲的是「专属」资格，没中的发帖感叹「我好像错过了一个亿」。小红书
但热度退得很快，争议集中在三个地方
一是用料。这是到手党吐槽最集中的一点，有博主到手拆箱后直接吐槽「用材真差」。小红书还有博主去线下拿鞋后写下「神鞋？这次真不值了呀！」，直言「这鞋子有点拉了！我甚至觉得不如恐惧、不如白水泥」。小红书
二是活动。北京一场线下联名活动被直接发了避雷帖，评论区盖到 132 条：楼主抽中签赶到现场，原地等了 3 小时，最后被告知没号了。小红书
三是价格。有一篇帖子的标题说得最狠：「30 万你喊它神鞋，原价了你就七天无理由是吗？」。小红书光环褪去之后，真爱鞋的和来投机的，当场分道扬镳。
那一年之后的现在，这双鞋处在什么位置？
地位上，其实依然能打。今年 4 月 NBA 季后赛勇士淘汰快船的夜晚，库里通道上脚穿的依然是这双「不败」。微博20 年之后，这双鞋在球员通道里的存在感还在。
价格上，二级市场报价回到发售价附近。开头那条 1499 元的 42 码挂牌，是我 8 月中旬在小红书看到的样本之一。小红书单个挂牌不能代表全尺码全平台，但结合发售后「原价退货」的声音，足以说明一年后的市场温度。
社区的语气也变了。去年此时满屏是「中签了」「没抢到」，发售刚结束就有人发帖说「回归理性，自穿还行」。小红书到今年，有人干脆用「2025 年真是买鞋美好的一年」来总结。小红书
现在值得买吗？三类人，三种答案
自穿党：现在其实是个挺舒服的入手窗口。1499 元上下的价格基本就是发售价水平，不用抢签、尺码齐。唯一要管理预期的就是用材——这次复刻不是按元年标准做的，冲着「元年感」去大概率会失望。走靠谱渠道、验货再上，能接受用料的话，性价比远高于一年前。
观望党：不急。二级市场已经低位横了一年，除非有新事件重新点火（比如再次被球星高频上脚、官方补货新批次），大涨概率不高，继续下探的空间也有限，可以慢慢等一个尺码合适的好价。
投机党：这篇复盘本身就是答案。大规模市售的复刻版本，一年时间就钉在了原价附近，「复刻囤着等升值」的剧本在这双鞋上不成立。
接下来值得盯的信号
就在最近几天，UNDEFEATED x Air Jordan 5 曝光了：两个配色 Moon Fossil（JF3394-001）与 Light Chocolate，率先曝光的是 Sample 版本，海外售价 230 美元，预计 2027 年 2 月 18 日（NBA 全明星周末前后）登陆 SNKRS、UNDEFEATED 及指定 Jordan 店铺。微博小红书
有 AJ4 的剧本在前，这双 AJ5 的节奏大致可以预判：发售前热度一定高，但发售后行情大概率取决于货量。三个信号值得跟：官方官宣是否落地及发售范围、国内定价、发售后一个月的二级市场报价。
去年错过 AJ4 的人，明年 2 月的 AJ5 是下一个机会。不过冲之前，建议先看完这份一周年的复盘。
