两个月前，LABUBU 第四代「复古理发店」发售，给盲盒圈创了个历史：这大概是第一个发售半小时内二级市场价就跌破发行价的 LABUBU 正代系列。小红书当时很多人说泡沫破了。两个月过去，故事走向了反面：门店持续补货、盒机正常运作、手感攻略还在每天更新，今天早上还有人发全 6 款摇盒速查表。小红书甚至有玩家，是因为这个系列才入的坑。对观望了两个月没下手的人来说，现在可能是入场最舒服的时机。盘一下行情和三条入手路线。
复盘：这两个月发生了什么
6 月 25 日晚，这个系列的搪胶毛绒挂件盲盒线上开售：单只 159 元、整盒 6 只 954 元，共 6 个常规款加 1 个隐藏款「迷雾白噪音」，隐藏概率 1:72。小红书
发售场面还是熟悉的配方，社区流传的数据是上新十分钟销量就破了万，看起来还是“秒没”。小红书但界面新闻援引得物数据，发售半小时内，「雨过天晴」和「浅蓝序曲」的成交价已从 159 元跌掉 59 元，跌幅超 30%。界面新闻此后，成交价再也没回到发售价。次日千岛成交价进一步腰斩，社区体感是“对半砍”。小红书LABUBU 新系列首日破发，这大概是头一回。
背景不复杂：LABUBU 的热度在回落。上周发布的泡泡玛特中报显示，LABUBU 所属 IP 的收入占比从去年同期的 34.7% 降到了 26%。知乎管理层也坦言，2026 年是“调整年”。小红书同时供给跟上了，泡泡玛特供应链负责人的说法是，现在一个月的产能已是 2024 年同期的十倍以上。小红书补货变成可以等的事，“不抢就没了”的逻辑不成立了。
还有个有意思的细节：发售次日，段永平在社交媒体晒出这个系列的图，配文“确实蛮可爱的”。界面新闻投资者看的是情绪，玩家看的是东西本身——两拨人看的真不是同一个东西。
为什么等等党是赢家
第一，价格洗干净了。
发售前，黄牛的预售报价里，隐藏款迷雾白噪音 618 元、热门款丝绒午后 178 元。小红书发售当晚，隐藏款成交价就被推到 869 元，涨幅超过 4 倍。界面新闻
现在呢？报价严重分化：8 月 18 日还有人在喊“隐藏 1300+，7 倍溢价”。小红书8 月 23 日就有人挂出“全新隐藏款迷雾白噪音 349 直出”。小红书隐藏款溢价从发售当晚的 4 倍多，一路分化成如今的 2 倍到 8 倍不等，愿意比价还能更低。常规款里，浅蓝序曲、雨过天晴、燕麦温差这些冷门款早已跌破发售价——只想挂个包挂的话，现在是性价比最高的时候。
第二，补货常态化，不用抢。
8 月下旬已经不需要蹲小程序预售：门店现货卖、盒机开转，陆续有人晒盒机出隐藏。1:72 的概率要是真让你砸中，买的是开箱的刺激，不是升值预期。
第三，也是最关键的，这代的可玩性真的不差。
四代换成丝绒材质，头发能梳、能编、能做造型，手办款的部分发型甚至能互换。小红书所以哪怕发售遇冷，也有人说“是这个系列让我入的坑，发型的自由度真的很难抗拒”。小红书炒作退潮之后，留下来的就是玩具本身——这恰恰是真心喜欢买的人的主场。
三条入手路线，对号入座
路线一，抽盒心跳党：门店/盒机 + 摇盒
享受开箱心跳的话，官方 159 元抽奖仍是主战场。发售两个月，社区的手感数据已经被摸得很透了。下面是一份多博主实测汇总的速查。先提醒：干燥剂重量每盒有差异，摇盒手感优先于克数，没有 100% 必中。小红书小红书
丝绒午后：208-212g，全系列最重，四面顶盒，带淡香
雨过天晴：204-206g，次重，左右不动但前后晃动明显——这是和丝绒午后的关键区别
反叛日记：201-203g，四面有缝隙，四面可摇
隐藏 迷雾白噪音：196-201g，整体偏满
慵懒西岸：198-200g
燕麦温差：191-194g，明显轻一档
浅蓝序曲：187-190g，全系列最轻，上手有明显轻感
另外盒机里偶尔会出现 Mokoko 版丝绒午后（211.7g 左右、带香），是热门款里的第一优先级。小红书
路线二，定向确认党：二级市场收确认款
已经想清楚喜欢哪只，就不用赌概率。冷门款早已全线破发；热门款丝绒午后一度是唯一逆涨的常规款，7 月底二手报价到过 265 元。小红书如今它已回落到贴着发售价的位置，想收确认款正是时候。看千岛成交价而不是挂牌价；买的时候确认是“盒拆袋未拆”还是“袋也拆了”，留好小票、卡片和盒子，之后想出会容易很多。
路线三，隐藏猎人党：别追高报价
同一个隐藏款，报价能从 300 多到 1300 多，说明这个市场有多不透明。两个选择：蹲低价直出（300-400 元区间相对合理），或者继续盒机、门店抽奖等缘分。花 1000 多溢价买，真的不值得——补货不停歇的周期里，它没有任何稀缺性。
几条额外提醒
别在发售/补货日追高。目前补货频率高，售罄后的次日往往比发售日更便宜。
二手交易防“摸袋”风险。搪胶毛绒容易留下被摸过的痕迹，交易记录 + 开箱视频是最好的保护。
别急着当首批吃螃蟹的人。社区里抱怨“凭什么 159 元”的声音不少，提价本身就是这次系列破发的原因之一。如果这个定价策略延续，“新品破发”可能会成为常态。
后续观察信号：官方补货频率、千岛成交价、下一系列的发售节奏。如果补货放缓、成交价止跌，说明供需到了新平衡，到时候再考虑要不要加码。
两个月前，这个系列证明了 LABUBU 的溢价神话可以被打破；两个月后，它又证明了另一件事——价格崩了，依然有人每天在摇盒、换娃、做发型。
对等等党来说，这是最好的时代：第一次可以用接近玩具本身的价格，买到它。
