茅台控货是抄底良机还是风险陷阱？428+用户观点大碰撞_白酒

1. 茅台控货，白酒行业的天要塌了？

2. 茅台控货涨价释放强信号，五粮液的降价抉择该如何破局？

3. 茅台推控量政策，白酒行业能迎来逆转吗？

4. 茅台控货

5. 茅台控货救市，白酒行情要迎来反转？是否能抄底？不！破1499只是时间问题！

6. 从信仰到 “破价”

7. 茅台跌破1499元，发生了什么？

8. 茅台跌破1499元

9. 茅台“控量”后价格回升，渠道商

10. 茅台控量 "组合拳"

11. 茅台突然停供！批价两日暴涨 100 元，这步棋是救市还是赌未来？

12. 茅台价格过山车！一天4次调价背后发生了什么？

13. 关于高端白酒需求、批价、周期及茅台价格下跌的核心问答

14. 白酒能抄底吗

15. 白酒的黄金底，是真底还是假底？一文讲透2025投资生死局

16. 2025-08-22，林园

17. 白酒板块底部放量微涨下周一能触底反弹3个关键信号+真实数据说透

18. 基金｜白酒可以抄底了吗？

19. 连续调整四年的白酒股目前是否是入手的最佳时机？

20. 业绩与估值的双重见底！白酒股迎来布局的黄金机会

21. 董宝珍:周期未到底，白酒还没到抄底时刻！

22. 白酒，到底何时才能反转？！

23. 华泰 | 白酒

24. 白酒能不能抄底？

25. 当下白酒业绩承压后的价值思考与布局时机

26. 大佬集体抄底茅台！白酒板块跌透了？拆解利润下滑真相与复苏信号

27. 白酒板块，仍需谨慎

28. 白酒跌成“地窖价”，中信建投最新研报

29. 【白酒】2025上半年白酒投资简单总结

30. 嘉实基金吴越

31. 酒类｜茅台复盘看行业周期，关注消费转暖机会

32. 白酒大涨，三个方向参考（附机构观点）

33. 财报回顾｜白酒25三季报总结

34. 白酒板块价值投资分析

35. 白酒筑底回升，或进入中周期买点

36. 白酒板块迎来布局良机？茅台三季报透露这些信号

37. 白酒板块三重底已现，估值修复在即

38. 龙头率先破局！茅台控量组合拳打开白酒板块估值修复空间

39. 茅台双杀再升级！酒价腰斩逼平指导价，股价死守1400关口，底部到底在哪？

40. 白酒股“反弹即回落”？三重矛盾下的真相与2026年前景研判

41. 2025年白酒行业“财报降速，市场去库，至暗时刻，曙光微现”

42. 白酒板块筑底期的投资逻辑

43. 白酒板块投资价值分析

44. 目前白酒是“黄金坑”还是“估值陷阱”？一文看懂白酒投资逻辑

45. 知名投资人段永平再买茅台，高端白酒估值底部信号隐现？

46. 黄牛坐地起价！白酒龙头给出积极信号 2026年板块估值修复可期

47. “白酒”下行周期

48. 方正证券

49. 【行业与周期】白酒行业周期分析与投资前景

50. 茅台跌破指导价

51. 白酒的投资逻辑

52. 白酒行业迎分化时刻

53. 白酒行业拐点将至！2类信号揭示底部机会

54. 白酒行业迎寒冬，渠道库存高企与价格倒挂下的危与机

55. 天风证券

56. 2025年中国白酒行业发展现状简要报告

57. 2025白酒板块深度解析

58. 白酒今年见底，未来三年，涨三倍

59. 茅台批价逼近指导价，高端白酒抄底时刻到了吗 - 20251207

60. 采访茅台“前”经销商，再给你次机会，你还会干茅台经销商吗？#茅粉鲁智深 #茅台 #白酒

61. 【茅台酒价今日大反攻飞天茅台酒价格跳涨4次】财联社12月13日电，今天贵州茅台酒价出现了明显异动。据经销商透露，12月13日，飞天茅台酒（2025年）的价格跳涨了4次，18点左右，拿货价格都达到了1580元/瓶。12月12日，原箱飞天茅台酒报价低至1490元/瓶。12月13日早上，直接跳涨20元/瓶，至1510元/瓶。随后，开启飙升模式。市场上流传的信息指出，茅台2026年的策略可能会发生一些变化，特别是在针对经销商的政策和产品投放上，可能有一些利好。 (券商中国)

62. 2025茅台底部是1499还是1169？ #茅台 #茅台酒 #茅台价格 #白酒 #茅台销售

63. 如何看待茅台近期价格回涨与酝酿「全面市场化」改革？这对白酒行业有何影响？

64. 茅台新控量政策消息传开后，市场价格立即予以反应。酒商反馈称，今日天津飞天茅台拿货已经涨到1630元/瓶，两日涨幅超过150元/瓶。根据第三方平台报价数据，今日早间飞天茅台散瓶批价上涨至1570元/瓶，原箱1590元/瓶，比上一日有70元的涨幅。(第一财经)//@lesliesay:12月13日公告显示，万科“22万科MTN004”持有人会议三项展期议案均未获有效通过，核心展期规则均为展期一年且期间不付本息，差异在增信安排。议案一未设增信，无人同意；议案二增信加调整本息兑付，获83.40%同意；议案三仅一票同意。万科还有5个工作日宽限期谈判。

65. 2021年的金桂叶，破价清仓大甩卖！最后一批货，2021年的酒，只卖2024年的价格！#茅粉鲁智深 #茅台 #白酒

66. #飞天茅台4年跌幅近50%# 最近几年，茅台酒的溢价在逐步降低，金融属性在消退。原因主要有3个：1、茅台酒产量逐年增加，社会化库存极大。一直以来，茅台酒销量显著低于产量。每年产量的持续增大，导致社会化库存持续增加。2、茅台直销加大，降低代理比例。2017年，直销占比仅10.7%；2023年Q4，直销收入达到47%。茅台“提直降代”策略，意味着茅台直营增加的同时，终端价格逐渐失守。未来，直营价格和终端价格会逐渐趋动。3、茅台酒需求在减少。近些年，白酒市场规模在逐年下滑，高端白酒也受到影响。随着消费观念转变，年轻人对茅台酒不感兴趣，这是茅台最恐慌的事。当茅台酒的金融属性逐渐退去，炒家纷纷离去，价格还会继续下跌。你觉得茅台会跌到1499元吗？

67. 茅台或于近期推出控量政策

68. 为什么今年白酒突然卖不动了呢？

69. 【#茅台酒价大反攻#，#飞天茅台酒跳涨#】据经销商透露，12月13日，飞天茅台酒（2025年）的价格跳涨了4次，18点左右，拿货价格都达到了1580元/瓶。12月12日，原箱飞天茅台酒报价低至1490元/瓶。12月13日早上，直接跳涨20元/瓶，至1510元/瓶。随后，开启飙升模式。那么，究竟发生了什么？市场上流传的信息指出，茅台2026年的策略可能会发生一些变化，特别是在针对经销商的政策和产品投放上，可能有一些利好。其实，早在11月28日召开的股东会上，贵州茅台就表示，公司销售端的产品投放主要取决于不同时期的市场承载量，维护好渠道的韧性和市场稳定是重中之重。在生产端，公司也会科学地掌握产能释放的节奏。（券商中国）

70. 【#茅台回应回应业绩下滑##茅台回应批价下行#】“贵州茅台公司正由高速增长向高质量发展转型。在这个过程中，市值管理是重中之重。”11月6日，贵州茅台召开2025年第三季度业绩说明会，针对“市值管理”等市场敏感话题和关切焦点，贵州茅台高管层与投资者进行了深入互动，并给予答复。除了市值管理问题，贵州茅台2025年第三季度业绩说明会上，针对业绩问题，也不乏“辣味”的提问。“公司三季度业绩下滑是什么原因？”“公司业绩与年度目标差距较大，如何应对？”“茅台如何看待今年三季度白酒集体加速下滑的表现？”“白酒行业明年是否能反弹？”……对此，贵州茅台董事（代行总经理职责）王莉回应称，当前，白酒行业正经历周期性调整，渠道库存普遍承压，增长速度大幅放缓，集中度加剧提升，行业已进入存量竞争时代。面对消费场景缺失、消费习惯变化、商业模式不适配等问题，整个行业正处于转型的重要时期。王莉判断，本轮行业调整，是外部环境变化与内部适配不足共同作用的结果，虽然面临诸多困难和挑战，但也是行业再出发、再创新、再转型，更好适配市场、对接需求、促进发展的好机会。“面对消费场景缺失、消费习惯变化、商业模式不适配等问题，整个行业正处于转型的重要时期。公司董事会和经营班子一定会全力以赴、实事求是、科学谋划，在充分尊重市场规律的前提下，以市场需求为驱动，维护渠道韧性与市场稳定。”针对投资者提出“茅台1935酒在2025年三季度交易量及交易额两方面有怎样的变化”的问题，王莉回应称，茅台1935酒，在9月、10月终端动销环比、同比都有明显增长。临近年底，贵州茅台已制定针对性的市场政策，充分抓住9月、10月动销带来的机遇，进一步围绕消费者的“事业”与“生活”，促进场景转型，提升服务体验，加大市场开拓。“目前经销商普遍库存周期多少天？批价还再下行，未来怎么进行预期管理？”有投资者问到。贵州茅台副总经理、财务总监、董事会秘书蒋焰表示，茅台酒方面，自4月起，建立了终端动销为驱动的科学投放体系，实现了产品的科学和精准投放，当前飞天茅台酒渠道存销比处于良性水平，精品等其他茅台酒产品处于相对合理水平。系列酒方面，渠道承压面临一定挑战。前期，通过一系列市场政策，当前茅台1935酒渠道存销比处于相对健康的水平，其他系列酒产品渠道存销比也在下降。蒋焰说：“我们将继续推出一系列的市场政策支持，推动消费端动销。”针对投资者关于“第四季度，贵州茅台业绩可能还会下降”的担忧，王莉回应称，四季度，贵州茅台将充分尊重市场规律，以市场有序、稳定为重点，延续“稳”的势头。系列酒方面，基于行业共同面临的消费场景缺失、渠道承压相对较大等问题，“我们会紧盯市场形势，通过政策激励促进终端动销，依托动销情况优化投放，纾解渠道压力，维护渠道韧性。”王莉说。针对“回流酒”现象，贵州茅台强化了市场管控、加大了整治力度，暂停了部分渠道的供货。“但‘三步走’的国际化战略没有变，当前重点是维护市场的健康、稳定、韧性。公司将充分尊重市场规律，以市场需求为驱动，以消费者为中心，着力推动‘三个转型’‘三端变革’，以自身确定性应对行业不确定性，切实保障市场、渠道的长期稳定向好。”王莉说。此外，茅台管理层明确，公司决定在盈余公积达到股本的50%后，每年仍计提法定盈余公积，主要是为了应对未来经营风险，提升公司抗风险能力，增强熨平行业周期实力，为茅台高质量、可持续发展构建更为坚实的基础。（上海证券报）#贵州茅台回应线上假酒#

71. #白酒10年间产量几近腰斩# 【量价双杀，#国内酒业整体入冬# ，酒企突围路在哪？】近日，一组数据引发行业关注：国内啤酒产量从2013年巅峰产量5080万吨，现在只剩3312万吨，下降了34%；白酒产量从2016年的1358万吨直接掉到629万吨，几乎腰斩。一时间，“中国人已经喝不动了”的论调再度成为网络热门话题。事实上，国内酒业整体“入冬”早有端倪。从数据来看，10月末，白酒上市公司交出“史上最差三季报”，除贵州茅台、山西汾酒外，白酒企业营收与净利普遍陷入负增长区间，行业整体业绩呈现“总量下滑、增速收窄”的显著特征。啤酒方面，产量端表现疲软，线下餐饮疲软导致吨价承压，其中，青岛啤酒第三季度吨营收4105元/千升，同比微降0.27%，反映终端消费力不足。在年轻人酒精消费意愿降低，行业普遍面临“量价双杀”的严峻局面下，面对价格倒挂及严重去库存等难题，酒企未来的突围之路仍不明朗。（@新黄河记者：苏冉）量价双杀，国内酒业整体“入冬”，酒企突围路在哪？ | 大鱼财经

72. 我觉得酒这个行业，走下坡路太厉害了#茅粉鲁智深 #茅台 #白酒

73. #贵州茅台冲高#12月15日贵州茅台盘中冲高至1439.99元，连涨4日重回股王宝座，背后是控量政策与市值管理的双重发力。短期停发经销商配额、中长期削减非标产品，精准稳住飞天茅台批价回升至1560元，渠道韧性持续修复。叠加300亿元中期分红落地，14家机构扎堆给予“买入”评级，政策红利与稳定回报形成共振，让这场冲高成为价值回归的有力信号，而非短期炒作。

74. 万科债市承压+茅台价跌：地产与白酒的“唇齿联动”藏着关键信号万科债券正遭遇前所未有的“至暗时刻”，偿债高峰已近在眼前，这家曾站在行业顶端的标杆房企，如今深陷流动性困局，昔日荣光碎落一地——一个地产黄金时代的落幕，竟快得连句告别的寒暄都未曾留下。看似毫无交集的白酒与地产，实则是深度绑定、唇齿相依的“难兄难弟”。如今飞天茅台价格已跌破1600元关口，距离1499元的出厂价仅一步之遥，跌破红线或许只是时间问题。不少投资者纠结“白酒现在能上车吗？”不妨换个角度思考：地产的辉煌时代已然落幕，那些曾经的金碧辉煌早已成为过往，与地产深度绑定的白酒行业，又怎能奢望独善其身、安然渡劫？

75. 大环境不好，越来越多的同行变“冤家” #茅粉鲁智深 #白酒 #茅台

76. 广发证券研报表示，白酒历经四年调整期，2025年有望迎来“估值+业绩”双底，板块进入中周期布局窗口期，股息率与十年期国债收益率比值较高，配置性价比显现。看好行业出清后需求面的恢复。//@lesliesay:纽约期金站上3590美元/盎司，日内涨0.04%。

77. 白酒跌了这么久要启动了吗？

78. #段永平发帖谈茅台#聊聊茅台酒1、茅台高端品牌定位没有变，在白酒领域没有任何对手。2、茅台碰上不好卖的时候，也不用担心。这意味着多了一些年份酒，未来更值钱。3、茅台酒出厂价1169元，建议零售价1499元，市场零售价却长期高于2000元，极不合理。4、随着直销比例继续加大，茅台酒金融属性会逐渐退去，黄牛党该退出舞台了。5、只要能守住1499元价格线，未来茅台营收和利润还会再创新高，但受政策和环境的影响，股价短期可能波动向下，长期会继续上涨。

79. 周末核心板块解读及下周A股展望周末市场聚焦科技、白酒两大板块，外围消息叠加行业动态影响显著，下周A股博弈加剧，整体需谨慎应对。一、科技板块：利好利空交织，波动分化加剧1. 利好方面：彭博社消息称将启动5000亿元芯片产业扶持计划（独立于大基金），落地后将显著利好芯片半导体领域，周五相关板块已现资金提前炒作预期，下周需关注资金是否持续跟进。2. 利空方面：一是美股AI科技股因企业走弱下跌，叠加泡沫担忧，或拖累A股、港股AI科技概念情绪；二是摩尔线程拟用大额闲置募资理财，其高估值、高亏损特性引发泡沫质疑，可能影响A股高估值科技股情绪。3. 综上，下周科技板块分歧显著，芯片与AI硬件方向预期分化，资金博弈激烈，需做好波动准备。二、白酒板块：控量保价释放信号，超跌反弹可期茅台年底暂停产品投放实施控量保价，带动茅台酒价止跌回升，为板块提供利好支撑。今年白酒行业需求低迷、价格下行，股价已处超卖状态，茅台政策或带动行业跟进反内卷，叠加年底消费预期，下周板块超跌反弹概率较大。三、下周A股整体判断：谨慎为主，多看少动1. 指数层面：白酒权重反弹可支撑大盘，但AI科技回落或压制创业板，若呈现“大强小弱”格局，个股赚钱效应较差。2. 风险提示：需跟踪美股科技股走势，若AI泡沫担忧延续，可能引发全球市场回调；12月19日日本央行加息预期或传导情绪影响。3. 操作建议：当前市场波动预期较强，整体以谨慎为主，多看少动更稳妥，可重点关注内需消费、科技创新等政策重点方向的风向变化。

80. 茅台单日单瓶涨幅近百元，网传其或将调控出货量，本质是通过供需调节稳定当前酒价。至于茅台价格能否持续上行，核心逻辑与房价类似——仅靠减少新增供给意义有限，民间囤积库存已达8亿瓶，远超业内3亿瓶的合理库存规模，藏家抛货行为仍会对冲供给收缩影响。短期来看，白酒板块缺乏持续上涨支撑，当前市场主线聚焦人工智能相关赛道，与白酒、金融、地产、传统制造及消费五大传统方向关联度极低，后续调整仓位优先布局科技领域更贴合市场节奏。

81. 【茅台经销商彭先生：#茅台系列卖一瓶亏一瓶#】岁末年初，本应是白酒消费旺季，但整个市场却弥漫着焦虑与不安。作为白酒行业的“脸面”，飞天茅台批价不断下跌，正在经历一场价格体系的深度回调：6月跌破2000元大关，10月失守1700元防线，11月击穿1600元，12月中旬触及1499元指导价后有所回升、随后再次回调。截至今天（12月22日），散装飞天茅台价格为1550元/瓶。从事烟酒行业超15年的经销商彭先生透露，最辉煌时一瓶散装飞天茅台能卖3100多元，但如今最冰点时只卖到1500元左右，利润不断压缩，更有茅台系列产品是卖一瓶亏一瓶，不卖就压占资金，实属进退两难。“以前躺着赚钱，现在跪着求生”，正成为经销商之间的一句无奈调侃。面对如此“价格危机”，贵州茅台透露将于近期推出控量政策，涵盖短期减负和中长期结构性改革。不过，在政策调控和宏观经济影响下，有白酒行业分析师认为，长期来看，茅台通过优化产品结构来平衡供需，价格将逐步回归理性区间，但难再现此前非理性上涨 #白酒破局# 更多详情登录大象新闻网页链接

82. 名酒价格微涨难掩“旺季不旺”，“双节”后白酒行情仍承压｜行业风向标

83. 电商低价促销知名白酒常态化，酒商担忧“没有最低，只有更低”

84. 2026年票委、芝加哥联储主席称反对降息：应等待更多通胀数据，暂停几乎无风险

85. 双节来临，茅台动销实在是太好了#茅粉鲁智深 #茅台 #白酒

86. 段永平接了茅台这把“飞刀”，但普通人真别跟风——这里面的门道差着十万八千里。首先，大佬的“抄底”是有容错率的。跌了能补仓，套了能扛住，就像他当年死磕腾讯那样，哪怕腰斩7次也有本钱续上。咱们小散要是这么干，大概率是先把自己熬出局，根本等不到翻倍的那天。那些2022年抄底被套、今年赚大钱的人，靠的也是“有钱有耐心”，这两样缺一个都白搭。其次，白酒的逻辑太特殊了。别被“行业萎缩”骗了，销量十年跌剩40%不假，但前3家龙头拿走了80%的利润。我老家的地方酒早就没影了，可茅台该涨价还涨价，因为喝牛二的和喝飞天的本就不是一波人，行业惨不代表龙头惨。最后说句大实话：你没能力消费茅五泸，就别碰白酒股。消费股投资得懂产品，你都不是用户，怎么判断它值不值？这东西本就不是刚需，除非你是既能喝得起又能囤得起的主儿，否则真别瞎掺和。

87. #190家基金撤离五粮液#【酒企迎来“减持潮”，二季度五粮液持有基金数减少190家居首】近来，A股上市白酒企业纷纷发布了2025年上半年业绩预告和财报，营收和利润下滑已成为主旋律。就头部酒企而言，五粮液的持有基金数减少最多。万联证券研报显示，二季度，共有358支基金持有五粮液股票，较之一季度的548家减少了190家。从二级市场来看，股价连跌4年后，五粮液的跌势已进入第五个年头。截至8月27日收盘，五粮液股价年内累计下跌近10%。#白酒行业见底了吗# 酒企迎来“减持潮”，二季度五粮液持有基金数减少190家居首

88. 周六复盘：四大核心板块走势解析，答案全在这里！ 1. 半导体：时代级主线，主升浪才刚刚开启这是我7月14日主升浪启动前两日便开始追踪的赛道，期间历经7月底小调整、9月初急跌，能坚守至10月初中期顶至今的投资者不足半数。有人感叹若能精准高抛低吸收益更高，这实则是不切实际的幻想——市场波动无法百分百预判，唯有把握大方向才是王道。半导体的核心逻辑在于国产替代的确定性、科技发展的长期需求，叠加宏观博弈下的政策红利与技术突破，作为承载国运的科技博弈核心，其今年的大涨只是时代机遇的开端。2. 光伏：卧薪尝胆终有时，W底支撑再创新高9月5日开盘即追踪的光伏赛道，虽涨幅不及半导体，但具备更强的戏剧性。上游多晶硅产能过剩倒逼行业出清，叠加宏观博弈加剧，利润承压下各类传闻频出。但需明确的是，光伏历经近四年下跌后，月线已构筑三年W底，叠加反内卷调控、N型技术红利及全球能源转型刚需，行业拐点已现。当前绝非下跌中继，短期震荡后有望持续突破新高。3. 证券：业绩爆发却滞涨？主力控盘下的潜伏机遇6月16日追踪的证券板块，今年业绩迎来爆发式增长——A股日均量能超1.6万亿（同比增60%），自营、投行收入攀升，行业业绩同比大增65%以上，头部券商翻倍。但自8月下旬以来，板块震荡三个月，核心原因在于证券作为主力护盘工具，过度拉升易引发疯牛，不利于控盘。当前基本面扎实、估值未达高位，叠加并购催化与四季度政策加码，春节前有望迎来二次冲锋，追踪周期暂定为明年夏天。4. 白酒：底部钝化后，春节前价值修复可期10月29日启动中期追踪的白酒板块，历经四年调整已现底部，本周更是连续出现四根十字星。市场唱空逻辑聚焦人口迭代与消费断层，实则核心是年轻群体对传统酒文化的抵制，导致行业销量从十年前1400万吨降至去年不足500万吨。但当前核心消费群体仍在，白酒作为社交媒介的属性未变，行业收缩带来的优胜劣汰更强化头部酒企稀缺性。预计春节前借旺季刚需与头部控货，有望迎来价值修复行情。个人观点不作为投资建议

89. 传茅台将推出控量措施？飞天价格回升！

90. AH股震荡调整，创业板跌超1%，摩尔线程、CPO走弱，白酒走强，恒科指跌超1%，科技股普跌

91. 鲍威尔敞开降息大门：9月会议以来前景没多大变化，就业下行风险显著，或接近停止缩表（附讲稿）

92. 中秋将至，酒行业的行情如何？#茅粉鲁智深 #茅台 #白酒

93. 我将从板块近期震荡走势、下跌诱因（市场情绪、资金流向等）、龙头股及个股表现、行业背景四个维度撰写，传递行情动态。若有其他需求可以直接告诉我。大消费板块午后震荡回落同庆楼触及跌停12月4日午后，大消费板块持续走低，震荡回落态势明显。个股方面，同庆楼盘中触及跌停，祥源文旅、惠发食品、品渥食品等多股跌幅超5%，国联水产、西安饮食等跟跌，板块整体表现疲软。回顾近期走势，大消费板块呈现震荡分化格局，12月1日曾小幅回调，3日虽有短暂活跃、同庆楼等个股实现连板，但行情缺乏持续性。下跌或受多重因素影响：一方面，市场资金向科技等热门板块倾斜，消费主题基金业绩承压，主力资金流出导致板块信心不足；另一方面，部分消费企业基本面仍处修复通道，市场对增长持续性存疑。龙头股表现分化，贵州茅台、五粮液等权重股近日小幅波动，未能形成带动效应，而中小市值消费股波动更为剧烈。当前消费板块估值已处于历史相对低位，且有国家级促消费政策支撑，但短期受结构性行情、消费信心修复节奏等影响，板块仍需时间消化压力，后续需关注需求复苏及政策落地效果。

94. 高位股集体跌停、白酒逆势崛起，市场风格正在切换？

95. #茅台拟以15亿至30亿回购股份并注销#聊聊茅台酒1、茅台高端品牌定位没有变，在白酒领域没有对手。2、茅台碰上不好卖的时候，也不用担心。这意味着多了一些年份酒，未来更值钱。3、茅台酒出厂价1169元，建议零售价1499元。随着直销比例继续加大，茅台酒金融属性正在消失，黄牛党加速退去。4、只要茅台能守住1499元价格线，未来营收和利润还会再创新高。5、茅台对股民非常友好，每年分红收益，远高于银行存款收益。受政策和环境的影响，茅台股价短期会波动，长期会继续上涨。

96. 【白酒行业回暖？双节动销或下滑超20% 机构称本轮周期“持仓底”已现】财联社9月28日讯，随着“中秋-国庆”双节临近，8月酒企和酒商已经为产品动销进行布局，部分酒商反映，今年8月的产品出货量明显好转。无独有偶，龙头贵州茅台也在频频释放回暖信号：公司9月12日召开了2025年半年度业绩说明会，董事王莉表示，8月环比6、7月份，市场终端动销有所回暖，8月底以来至今终端动销环比增长显著，市场态势有望进一步向好；9月25日，贵州茅台在微信公众号发文称，9月茅台终端动销环比翻倍，同比增长20%。虽然接连出现回暖信号，但业界认为白酒行业仍需探底。安徽、江苏、山西、四川、浙江等五省渠道商反馈中秋国庆动销下滑预期为20%-30%+区间。而茅台之所以9月动销同比增长20%，可能是因为飞天的价格大幅下跌：9月21日，飞天茅台散瓶批价已跌破前期支撑至1755元，旺季不旺信号被进一步确认，批价的持续下行反映出终端真实需求恢复不及预期。分析普遍认为，今年白酒“双节”行情旺季不旺已成定局，市场关注点已转向三季报业绩是否能完全释放，从而为板块估值探明底部。（编辑翟哲浩）

97. 【#贵州茅台回购原因#】#白酒估值处于十年估值低位# 8月4日，贵州茅台发布公告称，公司于2025年7月已累计回购股份69600股，占总股本的0.0055%，购买最高价为1449.42元/股，最低价为1418.06元/股，支付金额为9993.17万元。截至2025年7月底，贵州茅台已累计回购股份345.17万股，占总股本的0.2748%，购买最高价为1639.99元/股，最低价为1408.29元/股，已累计支付总金额为53.01亿元。市场认为，贵州茅台回购主要有两方面原因：一是白酒行业仍在调整期，面临产能过剩、库存高企、价格倒挂等问题；二是新“国九条”明确提出引导上市公司回购股份后依法注销，展现监管层对资本市场的关注和重视，提振投资者对公司未来发展的信心。酒类行情监测平台“今日酒价”上的批发参考价显示，8月4日，茅台生肖蛇酒原箱报2000元/瓶，较上一日上涨5元，重回2000元/瓶关口。展望后市，中信证券表示，白酒行业正在快速筑底，龙头企业或可把握当前时间段快速调整渠道结构，提升市场开拓能力。从估值看，中原证券认为，就十年历史来看，食品饮料估值目前处于低位。其中，白酒估值低于食品饮料板块的整体估值，截至7月31日，白酒估值跌至11.98倍，亦处于十年估值低位。（中国基金报）

98. 缩量调整，银行独舞，为什么？三大方向，周三怎么走？跟上前瞻逻辑，成就投资胜局！先做例行回顾，多氟多还在涨，但是天际和天赐出现了回落，挺可惜的，不过，今天的行情属于“烂行情、妖股盛行”的状态，这个后边再说。反内卷方向的钢铁还是不错，但也被市场带偏了，一度只剩下银行上涨，一枝独秀代表着市场很惨淡，悲观情绪偏重，场内资金在出逃，这种状态很难有大的机会。……再看指数和个股，用昨天的话说，昨天是因为抛压小幅“空翻多”带来的，这种很容易被逆转，譬如今天来个“修复下影线”，今天是不是证实了，大家看创业板是不是修复了下影线，还走出了新低？嗨，又有人要说我乌鸦嘴了！今天盘中的时候，我也在圈子里提出这个判断也适用于个股，今天很多个股也的确走的是“修复昨天下影线”的行情，尤其是昨天拉出“大长腿”的科技股，今天普遍都把昨天的下影线吃掉了，这个时候要注意，维持横盘甚至小幅上涨的品种，抗跌性也就出来了，要重点跟踪！红利啊红利，我是天天说，但我估计没几个人听，说了一个多月了，怎么就没人听呢？如果你相信万物皆周期，那你就应该听我的，因为宝总研究周期已经快二十年了，你要知道，机构是季度性调仓的，这就是周期，我本身也是机构出身，那些调调门儿清……今天的市场水温简直适合一首“凉凉”，全A还剩33度，创业板还剩40度，所以市场情绪几乎已经是冰点了，当我看到破净股出现在领涨席的时候，我的心情也是哇凉哇凉的，很多人不做传统行业并不是因为夕阳行业，而是弹性低，爆发力弱，太慢了，但是当整个市场都只偏好防守的时候，胳膊是拧不过大腿的！……跟上前瞻逻辑，成就投资胜局！昨天领涨的熔岩储能也是个一日游的行情，无趣得很，这就充分说明市场没有绝对主线，或者说没有板块能承载短线资金的热情，再或者说找不到板块来承载，那就只能横。海峡概念依然很强，平潭发展13天10板，成为市场绝对的高标，福建板块依然是涨停潮的节奏，海峡创新、漳州发展、天马科技、福龙马等品种涨停。这倒是还包含了开篇讲的“烂行情出妖股”，比如“马字辈”午后多数冲高，什么玉马科技、万马股份，还有上段说的两匹马，倒是有趣，又有地区板块概念，也有马字辈玄学，这就成了首选。这是不是给我们提供了一个思路：下次某个地区有政策的时候，先看里头没有“属马”的，游资就喜欢这种调调，反正现在属于业绩真空期，不用担心暴雷！但是，上头提到的福建板块和马字辈里头涨幅很大的品种，就不要追涨了，找一找后排补涨的！此外，金融ETF还不错，旅游板块是因为昨天有个小利好，实在没有炒的，可能会延续两天。……数据方面，个股最终跌多涨少，3650支股票下跌，亏钱效应比昨天更重，硬是把昨天的走势整成了“诱多”。主力资金流出896亿，单边流出持续到14.40左右才结束，但是，尾盘的反弹不同于昨天，昨天是缩量，尾盘靠主力资金回流拉动，今天的尾盘反弹是场外却有买盘抢筹，所以明天若是再度调整，明天午盘大概就有了场外增量加速进场的需求！……跟上前瞻逻辑，成就投资胜局！1.防御方向红利为主，兼具钢铁、光伏、煤炭等行业，之所以是红利，原因在于防守，高股息是核心，譬如中国神华今天的公告，半年度派发现金红利194.71亿，每股派发0.98元，若是全年派发每股2元，按现在的股价算，股息率也能达到4.6%左右，这还不加资本利得，对保守型投资者难道没有吸引力？2.科技方向安世半导体，这事儿目前还在谈，咱SWB提出荷方应该承担全部责任！荷兰做这事儿的前提，在于我们把稀土卡住了，就等于卡住了阿斯麦的脖子，这事儿已经不是闻泰科技的事儿了，而是上升到国与国的资源需求，要是打掉了荷兰的嚣张气焰，我们就真的支棱起来了，我们的科技也将水涨船高。3.白酒方向白酒三季度真惨，但有一个新的政策：贵州将进行“深入实施白酒+产业融合行动”。很多人看到这消息可能没啥感觉，甚至觉得这个“老登”有啥看头？但是，我要跟你说，这可能是加速白酒企业整合的开始，中国人多，餐饮方面更是多如牛毛，但是，几乎就成了“茅台和其他”，至少这次的三季报告诉我们就是如此。消费降级时代，白酒行业要想“脱离苦海”，最好的办法是行业出清，大鱼吃小鱼，小鱼吃虾，大幅整合行业集中度，才有可能逆转，把“卖酒”的思维向“卖生活方式”过度，熬过去了就是春天，当然，若是CPI能有效提升，也能相对解决，但根本还是行业集中度，所以，现在到了重新跟踪白酒行业的时候了！（以年为单位）

99. 今日市场再度陷入普跌格局，近4000只个股收跌，亏钱效应显著。新能源板块大幅跳水，港股恒生科技指数持续走弱，连跌3日累计回撤超5%，表现疲软。板块方面，AI应用端延续相对强势，成为少数亮点；而昨日领涨的锂矿、存储芯片板块今日冲高回落，煤炭板块更是上演“一日游”行情，从昨日领涨转为今日领跌。与之形成反差的是，昨日领跌的港股创新药、半导体板块，开盘一度迎来修复领涨，板块轮动节奏依旧飞快。当前市场操作难度极大，追涨往往被套，低吸若踏不准节奏也难获收益。值得注意的是，近期白酒板块表现相对坚挺，而券商与港股作为传统先行指标，却始终表现拉垮——即便沪指已逼近4000点，两者仍毫无起色，呈现“弱者恒弱”态势，表现不及白酒。此外，游资炒作类个股退潮明显，市场成交量持续萎缩至不足1.9万亿元，整体趋势偏弱，叠加外围市场风险偏好低迷，存量博弈特征凸显。操作层面建议以“多看少动”为主，暂时规避左侧抄底，毕竟下跌趋势中“不言底”。需等待双创指数止跌企稳，并出现放量大阳线确认转强信号后，再考虑右侧布局更为稳妥。

100. 【茅台控量黄牛坐地起价，有区域批价跳涨150元】茅台新控量政策消息传开后，酒商反馈今日天津飞天茅台拿货已经涨到1630元/瓶，两日涨幅超过150元。贵州茅台近期推出控量政策，涵盖短期减负，以及中长期结构性改革两大维度。包括在2026年1月1日前停货，计划大幅消减非标产品配额，从源头减少使经销渠道利润缩减的产品供应。

101. 茅台经销商困境揭秘前天再次和茅台经销商聊天，他告诉我，这是他从业近30年来最艰难的时刻，因为茅台的大型经销商已经开始亏钱了。大家都知道，茅台的出厂价是固定的，目前茅台1600左右的价格，看起来经销商似乎是不会亏钱的。但是你拿茅台的时候，必须搭配拿例如15年茅台精品茅台等其他商品，这些商品的市场价格早就低于拿货价了，而且还在下降。折算下来，很多大型经销商的成本线，是1600左右。也就是说，飞天茅台击穿1600元，就连大型经销商都开始亏钱了。而这一时刻已经到来。而且随着茅台换帅，控量保价的政策已成幻想，茅台的放量已经到来，短期内价格继续往下走，几成定局

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106. 本周末关于消费有两条消息#经销商称茅台1天上调4次价格#和#车厘子批发价大跳水#。这两条热搜背后都是浓浓的营销味，都想多卖货而已。茅台强品牌 + 投资属性靠品牌方的各种政策控价，车厘子明显是采购失衡但因为生鲜属性必须降价甩库存，都是不得已而为之。都是为了消化库存而已。

107. 【酒鬼酒：上半年净利润同比下降92.6%】财联社8月22日电，酒鬼酒(000799.SZ)发布半年报，2025年上半年营业收入5.61亿元，同比下降43.54%；净利润895.5万元，同比下降92.6%。2025年上半年，白酒行业继续延续深度调整态势，面对行业环境和竞争压力，公司努力强化终端建设，补齐渠道短板，梳理产品价值链，夯实销售基础，坚持费用向C端投放，强化终端动销。公司主要生产馥郁香型白酒，目前产能15000吨左右，生产三区二期工程在建，项目投产后将新增7800吨产能。

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159. 白酒板块持续下行，抄底时机已到？

160. 2025年上半年白酒数据报告

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162. 最新1520元，飞天茅台批价两年跌了43%，经销商躺赢神话破灭，当潮水退去谁在裸泳？

163. 白酒行业见底了吗？

茅台控货是抄底良机还是风险陷阱？428+用户观点大碰撞

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