面对核心大单品增速放缓的局面，贵州茅台正通过“i茅台”平台强力推进直销渠道。这一系列动作不仅重塑了其产品价格体系，更深刻触动了传统经销商的利益。这背后，是茅台意图掌握定价权、推动飞天茅台从奢侈品向高频消费品转变的重大战略调整。
智能速览
茅台通过i茅台直销1499元飞天茅台，每日秒罄。
核心大单品飞天茅台收入增速放缓，亟需新增长点。
调整系列酒与年份酒价格，为飞天茅台放量腾出空间。
直销挤压经销商利润，宣告其暴利时代结束。
精华内容
茅台此次战略调整的核心，是围绕唯一的重心——飞天茅台。从渠道变革到价格体系重塑，所有动作都指向一个目标：托起这个年销千亿的基石大单品，延续其增长神话。
直销的突围
贵州茅台通过i茅台平台以1499元直供飞天茅台，引发了消费者的抢购热潮，每日投放瞬间售罄。这不仅是抢夺消费者，更是为了牢牢掌握定价权。
以1169元/瓶的出厂价测算，每瓶通过i茅台直销的酒能为公司带来330元的利差空间。据瑞银研报测算，若飞天茅台直销渠道占比提升10%，公司总体营业收入预计将增长6%左右。这一数据直观展现了直销对茅台营收的强力拉动作用。
增速放缓的隐忧
茅台猛攻直销的背后，是核心大单品飞天茅台增长乏力的现实。数据显示，飞天茅台2024年收入增速为15.28%，而到2025年前三季度，增速已降至9.28%，为历年罕见。
作为白酒行业唯一年销售破千亿的大单品，飞天茅台是贵州茅台的绝对基石。2024年其营收高达1459.28亿元，占公司总营收的85.29%。核心产品增速放缓，无疑是驱动茅台寻求变革的根本原因。
组合拳的深意
为集中资源推动飞天茅台放量，茅台在2025年底对产品价格体系进行了大规模调整。茅台1935打款价从798元/瓶降至668元/瓶，精品茅台从2969元/瓶降至1859元/瓶，陈年茅台（15年）也从5399元/瓶降至3409元/瓶。
这一系列降价操作，被外界视为一套组合拳，旨在为飞天茅台“塔基”地位腾出更大市场空间，将消费力与关注度重新聚焦于公司的核心产品上。
经销商的阵痛
茅台的市场化改革，不可避免地触及了经销商的“蛋糕”。茅台新任董事长陈华已明确表态，经销商卖茅台赚暴利的时代一去不复返。
以降价后的茅台1935为例，其打款价668元、零售价738元，毛利率仅为10.48%。未来，随着价格体系日益透明，经销商和终端的角色可能转变为赚取服务费和配送费，这与过去的高利润模式形成了鲜明对比，转型阵痛在所难免。
茅台的直销化改革，是一次深刻的利益再分配与战略聚焦。它试图在消费者需求与公司增长之间找到新平衡，但经销商体系的转型阵痛在所难免。这场围绕核心大单品的博弈，最终将如何影响白酒行业的格局，值得持续关注。
