7月16日，斯沃琪和欧米茄推了一只新的MoonSwatch。生物陶瓷表壳，表盘、指针、表冠和按钮上用了11克18K Moonshine金，公价4400元，全球限量1969只。
按发布当天的金价算，11克18K金含8.25克纯金，每克867元，金料值7153元。单是这些金子，就比整只表贵2700多元。微博
这不是孤例。今年6月，一名英国贵金属交易商把数十块主流豪华表送进熔炉，其中有一块品相完好的1970年代欧米茄星座金表。它含的黄金值7750美元，比拍卖估价高出35%。界面新闻
一只新表，金料比售价贵；一只老表，金料比拍卖估价贵。两件事都落在欧米茄身上，说的是同一条逻辑。
今年6月，国际金价在4300美元/盎司上下，是2024年的两倍。金价一高，手表的价签就不只由手表决定了。
为什么总是欧米茄？顶级品牌很少被熔。百达翡丽、江诗丹顿、劳力士的金表，品牌和稀缺性撑起的溢价通常远高于金料，熔了不划算。
二手市场的数据也摆在那里。2026年上半年，全球二手腕表成交额105亿美元，劳力士一家占了41%，百达翡丽14.4%、爱彼9.4%，欧米茄、卡地亚、里查德米尔依次排在后面。知乎
欧米茄是量产的中端豪华表，存世量大，二手市场供给充足，品牌溢价没那么硬。金价一高，金料价就容易追上二手价。
斯沃琪集团的财报也说明了压力。2025年营业利润同比跌56%至1.35亿瑞士法郎，净利润2500万瑞士法郎，比上一年少88.6%。界面新闻
中国市场2024年销售额下滑30%。表不好卖，金子在涨价，把金表拆掉卖金，就成了止损的一种办法。
但「金表=保值」是个太粗的结论。
一位澳门表商6月算过另一笔账：一只25毫米全金欧米茄星座，金部件净重68克，按18K金回收价670元/克算，纯金料值45560元。
扣掉3%到5%的提纯损耗，熔金到手约4.3万元。同一只表，95新、盒卡票齐全，二手回收能给到5.5万到7.3万元。成色好的全套表，当表卖比熔金多拿1.2万到3万元。小红书
只有机芯报废、没有原厂钻、盒卡全丢、表身严重磕碰的残表，熔金才可能更划算。
所以，一块表其实有三个价：专柜公价、二手回收价、熔金价。平时前两个决定你买不买、卖不卖；金价在高位时，第三个会突然变得很响。
回到那只4400元的MoonSwatch。它确实出现了「金料比售价贵」的倒挂，但这更像一次限量营销。
1969只，要先在线答32道题、限时2小时15分钟，才有资格买。二级市场已经把它炒到六七万元。小红书微博
你没抽中，讨论金料值多少没有意义；你抽中了，它更像一张彩票，不是一块日常戴的表。
真正要提醒的是另一头：双11期间，专柜和免税店都在推金表、间金表，「保值」是最常见的说法。
但保值的前提是能按表卖出去。一只金欧米茄的二手价，取决于型号、成色、附件和流通性，不取决于它有多少克金子。
金价越高，这个区别越明显。买金，去金店；买表，挑你真的会戴的那只。两件事混在一起，价签就会骗人。
