以前的AI服务器组装，是个是苦力活，毛利率撑死6个点，谁做都差不多。但超节点重新定义了整个系统架构。高速互联、液冷散热、大规模集群交付。组装厂干不了这个，能做的是系统级集成商。后者的毛利率直接跳到9个点以上没有问题。渗透率曲线预测：2026年超节点占AI机柜15%，2027年冲到35%-40%，2028年60%以上。三年从补充变成主流，每一年都往上跳一个台阶。国内格局已经分化了。