调研纪要正式披露：109家机构9月围访今世缘——买国缘的先记住三句话，价格战不打了、“三开”在路上、库存只减不增
10月8日，国庆假期收尾的当晚，今世缘挂出了最新的投资者来访接待记录表。按东方财富的调研快报口径，光9月1日到30日一个月，就有中国人寿养老等109家机构登门，董事长兼总经理顾祥悦亲自接待。财经公告，看着跟买酒没关系。但这份纪要里，管理层亲口把三件事说死了——每一件都直接改写你Q4买国缘的账法。我把整份纪要按“普通买酒人用得上”的标准筛了一遍，剩下就这三条。东方财富
第一句：“省内市场没必要开展恶性对抗”——别再等官方降价了
纪要原文值得逐字看：“各家酒企都利润承压，不具备长期不计代价投入的条件”“省内市场形成新的竞争均衡，没必要开展恶性对抗”，市场费用会投向性价比、差异化和消费者服务，“而不是简单打短期价格战”。翻译过来：洋河和今世缘互相放血、把对方价格体系打穿这种剧本，厂家自己先宣布不演了。更实锤的是费用端那句——压缩的是“无效或低效活动”，整体幅度不大，管理层原话是“市场和消费者感知不明显”。官方补贴都感觉不到，你指望明降？今日头条
对照节后第一手行情：南通回收商10月8日贴出来的单子，国缘四开340、对开200、单开90、V3 400，和节前一个口径。而9月底以来知乎、头条上一批软文还在按“500元档饭局酒”的场景给四开讲故事——营销话术里的四开和行情表里的四开，从来不是一个价，这个裂缝节前节后一直没合上。所以给两类人说清楚：手里有宴席、会议要用四开的，Q4别等官方降价，等来的是“感知不明显”；想要到手价更低，空间在平台券这一层，不在酒厂价目表这一层。小红书知乎今日头条
第二句：“三开”官宣在路上——200到340之间那个空档，官方要填了
整份纪要里对普通用户最新的一个词，是国缘“三开”。管理层说，该系列主要定位在四开和对开之间的价格带做产品加密。背景是消费者价格敏感度提升，过去消费升级跨度较大，现在有进一步细分的需求；但三开的包装、酒体、推广方案仍在谋划当中，后续择机导入。注意“择机”两个字——没有时间表。急着用酒的等不起：三开赶不上你的Q4婚宴，该对开的对开，该上四开的上四开。但有一类人可以多留个心眼：预算卡在250-300、平时觉得对开矮一头、四开又有点高的那档自饮和小聚。官方亲口承认这个价位是加密重点，这个空档在明年大概率会有产品来填，到时候第一批价格就是参照价，不急的可以蹲。今日头条
同一个纪要里还有半句容易被忽略的：V3被点名打造全场景消费，婚喜宴培育、流通渠道布局、日常商务建设同步推进。官方在把V系列往宴席场景下面压，而小红书上盐城的备婚用户已经在把“新人选用国缘V9”定为婚宴用酒。上面往下打、下面往上够，婚宴酒单今年冬天会比往年多几道算术题。今日头条小红书
第三句：库销比“有减无增”——渠道不再压货，也别指望捡漏年底甩卖
库存这段是纪要里金融味最重的，但结论给得很硬：2026年确保渠道库销比有减无增，不会为了短期业绩向渠道过度压货，高库存区域适度去化，而且公司明确不追求零库存。结合二季度“渠道库存较一季度末小幅下降”和“回款压力不大、预收款同比大幅增长”，意思连起来就是：货是按动销走的，不是按厂家冲量走的。今日头条
对买酒的人，这句话是双向的。坏消息：没有大压货，就没有年底上游资金紧张甩货出来的“捡漏行情”，指望渠道崩一波再抄底四开的，可以收摊了。好消息：不压货的渠道，串货和低码冲量的动机同样在变小——行情表会比你想象中更稳。
宴席桌上那两个数，才是这份纪要最该被记住的地方
管理层披露：6月份之后，四开对开终端持续修复，宴席场次实现两位数同比增长，宴席档次保持稳定，只是单桌用酒量有所下降。同时，政商务相关的消费规模较2024年下降约两成。场子更多了，每桌喝得少了——这就是现在江苏酒局的真实形状。今日头条
所以办席的备酒账法也该换了：以前按“桌上体面”一桌两瓶起订的习惯，撞上“单桌用酒量下降”的现实，剩酒就是这么来的（节后那几天满屏的“出箱”帖就是结果）。今年冬天的宴席，按实际开瓶订，比按排面订，能少剩一整箱。而选酒的段位问题，厂家自己也交底了：优势赛道集中在100-500元价格带，南京和苏南地区600元以上价位消费占比可以达到50-60%甚至更高——该价位正是其短板。宁苏两地的局，别默认本土硬通货能通吃所有档口。今日头条
接着盯三个点
这份纪要顺手给了观察方法：趋势拐点主要看增速斜率的变化，斜率变动是增速变化的先行指标。对普通用户，接下来盯三个具体信号就够了：一是“三开”哪天官宣、开在什么价；二是月度经营数据的斜率有没有继续向上；三是年底渠道库销比是不是真的“有减无增”——这是厂家当着109家机构立的话，兑现与否，直接决定明年春天国缘的行情表长什么样。今日头条
假期吃完席、正打算补货的，先把这三句话记下来再下单：降价别等官方，300档有空可以蹲三开，捡漏不如认行情。你那儿节后酒商报价动了没有？评论区报个地名和价。
