截至10月29日晚，这个问题的诚实答案是：还没有任何一方统一“买单”，损失正在品牌、连锁总部与加盟终端之间层层分摊，而垫资最深的单店眼下只能自己消化。
10月27日，东鹏饮料率先宣布即日起终止与姆巴佩的全部合作，旗下电解质水品牌“补水啦”同步发声，蒙牛、妙可蓝多随即跟进。中央广播电视总台同日证实已全面叫停涉及西甲和姆巴佩的赛事播出与相关广告，姆巴佩的微博、小红书账号被禁言，他本人随后以法语、中文、英语三语致歉，但没有任何一家品牌恢复合作。第一财经
下架令到了店，指令里没有钱
连锁体系反应最快。零食很忙已要求全国门店临时下架印有姆巴佩头像的“补水啦”，其他包装照常销售。风芒新闻记者在长沙看到，多家超市门店主动对相关产品作出下架处理，有门店负责人表示宁可承担损耗和亏损，也不让相关产品继续流通销售。极目新闻风芒新闻
但下架并不整齐。泰山财经记者10月28日探访济南五家便利店，其中三家仍在销售印着姆巴佩图案的补水啦；致电东鹏饮料客服，得到的回复是“会将问题进行反馈”。泰山财经
更冷的信号来自收银台。微博话题#姆巴佩曾代言饮品单日销量为0#里，有广州商家反映带姆巴佩包装的产品出现单日销量为零的极端情况，库存成了烫手山芋；这一说法出自商家自述，尚无品牌或平台数据确认。微博
需要厘清的是：被处理的不是一款产品，而是一种印着代言人头像的包装。电解质水本身没有问题，没有姆巴佩形象的常规装照常在售；出问题的是世界杯期间押注球星的这一批SKU，在解约当天一夜之间变成了滞销库存。
货压在谁手里：18.5天周转率说明了一切
东鹏饮料2026年半年报显示，截至6月底，公司拥有经销商3700家，有效活跃终端网点突破460万家。而上半年存货周转天数只有约18.5天，工厂和经销商仓里几乎不留货——印着姆巴佩包装的产品绝大部分早已铺进终端，占的是加盟店店主自己的货款。东方财富
下架而不退货，货就卡在店里。想卖，带代言人头像的包装已无人敢碰；想退，截至10月29日，东鹏饮料对投资者提问的官方回复只承诺“同步清理和替换涉及该代言人的宣传物料”，并未公布针对门店库存的统一退换政策。想报废，损失直接从单店利润里出。长沙门店“自担损耗”的表态，本质上是渠道对品牌切割的被动配合。东方财富
对东鹏自己，损失在更大的一块：半年报里广告宣传费支出涨幅达44.31%，公司专门写到聘请姆巴佩出任品牌代言人后，“相关话题互动量超669万次，全域品牌触达超936亿人次”。这些已投放的营销费用和已支付的代言金，删不掉官微内容也退不回来；据知乎用户转述法国《队报》对姆巴佩公司账本的梳理，东鹏补水啦、蒙牛、妙可蓝多三份中国区合同总价值接近700万欧元/年，原订2027年2月、3月到期，具体数额未经品牌方确认。东方财富知乎
法律上能解约，执行上难回款
钱能不能找姆巴佩追？四川安公律师事务所合伙人崔文官向第一财经解释，明星代言合同普遍附有“道德条款”，代言人触碰红线时品牌方有权单方解约、拒付剩余代言费甚至索赔违约金——东鹏率先终止合作，正是踩住了“拒付未来款项”这一步。但难点在跨境执行：外国运动员合同常约定境外法律和仲裁，即便拿到胜诉裁决，对方主要资产不在境内，追偿周期长、成本高。简言之，合同能停掉的是还没付的钱，很难追回的是已经付出去的钱。香颂资本董事沈萌判断，此事暴露出国内企业使用海外名人代言的风险管控短板，未来品牌可能大幅压缩对外国明星的依赖。第一财经
真正贵的不是这批货，是刚减速的第二曲线
10月29日晚，东鹏饮料三季报恰好出炉：前三季度营收185.96亿元、同比增长10.40%；三季度单季营收61.53亿元、同比仅增0.75%，归母净利润12.78亿元、同比下降7.80%。分品类看，前三季度电解质饮料收入30.32亿元、同比增长6.51%；按半年报与三季报测算，三季度单季电解质收入约13.61亿元，与上年同期的13.54亿元基本持平。东方财富东方财富
这正是姆巴佩代言想要拯救的曲线。补水啦自2023年推出，如今已迈入30亿元级大单品阵营。但这条第二曲线的增速，已从2025年上半年的118.99%回落至2026年上半年的11.98%。双方今年4月签约时，东鹏对外表示要“全力打造下一个百亿品牌”，半年后引擎被当场拆下。中国新闻网知乎东方财富
东鹏没有披露姆巴佩包装在补水啦销量中的占比，这批库存究竟多少钱无法精确计算。但更大的账在渠道：公司以持续攀升的销售费用换来460万个终端网点的深度分销护城河，如果一次次“品牌惹事、门店买单”，伤害的不只是这一批货，还有终端下次继续为它压货、推新品的意愿。接下来值得盯的信号有三个：东鹏是否公布针对门店库存的退换或置换方案、是否对姆巴佩正式启动追偿，以及下架的这批包装最终是回收、换标还是报废。
