三星电子，终于扛不住了

2026年10月8日，据韩媒报道，三星电子旗下的移动体验事业部（MX）已开始削减今年第四季度的产量，预计减产幅度高达30%。多位行业消息人士透露，该部门近期要求合作伙伴将产品供应量减少20%至30%。三星电子，终于也扛不住了。

三星电子原本计划今年生产2.7亿部智能手机，但经过第四季度的减产，最终产量预计将仅维持在2亿部出头。少了整整7000万部。

一个令人意外的数字，来自一家在全球手机市场占据榜首的公司。

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“卖出去也不赚钱”

减产的核心原因，指向一个环节：内存。

半导体市场研究机构TrendForce数据显示，2026年第二季度，手机用LPDDR5X 12GB规格内存芯片报价已达145至146美元，较去年同期上涨175%。市场预计第三季度还将再上涨约20%，单颗价格最高可达180美元。

“卖出去也不赚钱。”多位IT行业人士给出了同样的判断——受内存及半导体芯片涨价影响，三星电子目前卖出一台智能手机，完全没有利润。

三星的困境，不是个例。Counterpoint Research数据显示，2026年第二季度，售价400至600美元的智能手机BOM成本同比上涨52%，其中内存占整机BOM约40%。更触目惊心的是，售价200美元以下手机BOM成本同比上涨70%，涨幅几乎全部来自存储。

DRAM已经超越SoC，成为旗舰智能手机中最昂贵的单一元器件。

存储芯片在手机BOM成本中的占比，从此前平稳期的10%至15%，整体跃升至30%至40%的新区间。一台手机最贵的零件，不再是芯片，是内存。

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一场“内战”

三星的处境，有一个特殊的矛盾。

三星是全球最大的存储芯片制造商。它的半导体部门（DS）正因AI服务器需求爆发而赚得盆满钵满。2026年第二季度，DS部门营业利润强劲，而MX业务与网络业务合计亏损7000亿韩元。

三星手机部门的高管Daniel Araujo在电话会议上承认，二季度存储器价格继续环比上涨，导致盈利能力走弱。他预计下半年成本压力仍将延续，当前经营环境依然艰难。

更令人唏嘘的是，三星的半导体部门和手机部门之间，存在一种微妙的博弈关系。据韩国媒体报道，MX部门曾希望与DS部门签订一份至少12个月的长期供货合约以锁定DRAM价格和供应量，但这一请求被拒绝了。DS部门给出的方案是每三个月一谈，价格随行就市。即便MX派出核心高管在集团层面去谈，最终也只能拿到一个季度的承诺。

DS部门的理由非常直白：全世界都在抢LPDDR内存产能，外面的客户出价更高，亲兄弟也要明算账。

三星集团各事业部独立核算的逻辑，平时是组织效率的来源。但当半导体部门面对的是英伟达这样的超级买家——一台Vera Rubin NVL72机组需要75TB的LPDDR+HBM内存需求，一台旗舰手机12GB的配置在它面前几乎可以忽略不计——MX部门能拿到多少配额，就不完全是自己说了算的了。

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三星都扛不住，其他厂商呢

三星的减产，对行业是一个信号。

三星既是全球手机市占第一的品牌，又是存储器产业龙头，理论上具备最强的垂直整合优势。TrendForce此前在分析中指出，三星预期仍将因整体行情走弱而出现产量下滑，但年减幅度将较为收敛。

但这一次，连三星都选择了减产30%。

“连自身就手握大量存储产能的三星都扛不住成本压力被迫减产，足以说明这一轮存储涨价对整个消费电子行业的冲击有多剧烈。”业内分析师的判断很直接：接下来其他中小手机厂商面临的生存压力只会比三星更严峻。

国内市场的信号早已出现。魅族在2026年2月宣布暂停国内手机新产品自研硬件项目，官方公告直言“内存价格的持续暴涨让下一步新产品的正常商业化变成了不可为”。千元机市场首当其冲，存储成本占比已逼近三成，部分机型的盈利空间被完全吞噬。

小米集团总裁卢伟冰在财报电话会上表示，面对存储价格暴涨，小米对智能手机的产品结构、上市节奏进行了不少调整，并对部分产品进行了适当提价。二季度小米智能手机平均售价达到1351元，创历史新高，同比增长25.9%。

华为常务董事余承东在8月公开预警：“内存高昂涨价，所有的手机之后可能都要大规模涨价，否则在原来的价格都是亏损销售。”

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减产之后

三星的减产，本质上是一个“止损”动作。

既然卖一台亏一台，那就少卖一点。这个逻辑简单、务实，也透着无奈。

但减产只是三星一家的事。对整个手机行业来说，内存涨价才刚刚进入后半程。TrendForce预计，DRAM供需紧张至少持续到2027年上半年，部分机构预测可能延续至2028年。IDC的报告措辞更为严峻——这场内存危机让“关税和疫情看起来像个笑话”，并预计在2027年中期之前，零部件供应和价格都不会有明显改善。

三星的减产幅度，已经超出了IDC此前预测的12%的季节性环比下滑。当一个公司选择主动少卖7000万部手机来保住利润时，它对市场的判断，比任何机构报告都更诚实。

内存继续涨下去，三星手机也扛不住了。而三星扛不住的时候，整个行业都在重新算一笔账：一台手机，到底该卖多少钱，生产多少台，才不亏。

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