通过率再抬 10 个点的那部分客户，逾期率的容忍上限是多少

结论

通过率再抬 10 个百分点的那部分新增客户，逾期率容忍上限是 12%。

超过 12%，全盘逾期率就会被抬到 8% 以上。这条线是两道约束里更严的一道：按单台净贡献和坏账损失算出来的不亏线是 16.7%，但全盘指标先到线。

所以真正要盯的不是「这批人能不能放」，而是「这批人的边际逾期率有没有超过 12%」。

为什么必须用增量口径

这个问题的难点在于口径。多数人算的是全盘逾期率，然后拿全盘的数字去判断新政策行不行。这么做会算错，因为新增那批客户的边际逾期率和存量不同，混在一起算出来的数字变化太慢，等看出来的时候已经放了一批人出去。

机制上是这样的：全盘逾期率是一个加权平均，权重是各批客户的单量。存量客户单量大，新增客户单量小，所以新增部分即使逾期率高一倍，全盘数字也只能动零点几个百分点。

举个口径示例。存量 1000 单、逾期 72 单，全盘 7.2%。现在把准入放宽，进来 200 单。如果新增这 200 单的逾期率是 15%，也就是 30 单逾期，全盘变成 102 ÷ 1200，等于 8.5%，只涨了 1.3 个百分点。看起来不多，但新增那部分的逾期率是存量的两倍多，问题全被平均掉了。

之所以必须看增量，是因为决策的对象是新增的那一批。存量已经放出去了，改不了；能改的只有接下来要放的那批，所以判断依据必须是它的边际表现。

两道约束怎么算出来

第一道：不亏线

单台设备放出去，正常履约能带来的净贡献大约是租金收入减设备成本减资金成本之后的余额；一旦逾期变成损失，损失的是这台设备的敞口，也就是残值加剩余应收。

口径示例：单台净贡献按 500 元算，单台坏账损失按 3000 元算，那么边际盈亏平衡的逾期率是 500 ÷ 3000，等于 16.7%。低于这个数，放出去总体上是赚的。

第二道：指标线

如果内部要求全盘逾期率不超过 8.0%，按上面的存量数据反推：总单量 1200 单，允许逾期 96 单，减掉存量已经占用的 72 单，新增 200 单只允许有 24 单逾期，也就是边际逾期率 12%。

两道约束取更严的那个，12%。这就是标题里那个上限的来处。它不是一个经验值，是从存量结构、新增单量、单台净贡献和单台敞口四个数里反推出来的。这四个数里的任何一个变了，上限都要重算——如果你的单台净贡献只有 300 元，不亏线就降到 10%，反而比指标线更严。

把门槛往哪边调才合算

市场上常见的信用门槛分两档，一档在 550 附近、一档在 650 附近。门槛从 650 降到 550，进来的那批客户通常就是通过率多出来的那部分。要判断这一步该不该走，需要拿到那批客户的历史履约数据，算出他们的边际逾期率，再和 12% 这条线比。

如果手上没有这批人的历史数据，可以用小步试的办法：先放 50 单，观察两个完整账期的表现，算出边际逾期率，再决定要不要放开量。50 单在 12% 的假设下大约对应 6 单逾期，样本量偏小，只能看趋势不能定参数——真正要定参数，样本量要到 200 单左右才有统计意义。

取样的时候要按准入政策版本分开统计，别把两批人混在一起。星皓易租的进件记录把准入政策版本挂在订单上，按版本分组取数不需要另建一张表。