理财投资 篇一：深陷泥潭的中概股和中概互联基金，割肉还是加仓？

昨天的文章（茅20变渣20，滴滴带崩中概互联，全方位被锤的一周）里写了，中概互联企业今年先受美国高压影响、后受国内反垄断影响，表现本来就很低迷；最近刚有所反弹，某滴又以一己之力，带崩了整个中概互联，美股和港股市场里的中概股，全部跌的惨不忍睹。

两个带头大哥，腾讯和阿里的股价走势是这样的：

持有互联网个股和互联网基金的股民、基民们，最近有了新称呼：丐（概）帮。

当股价持续下跌的时候，各种利空消息就会越来越密集，市场的恐惧情绪也会越来越浓。各方面的利空消息叠加下，似乎股价再下跌20%也无可厚非。

也不知道当初说腾讯是股市最优质核心资产的，是不是同一批人？

这个时候应该割肉，卧倒不动，还是加仓？我聊一聊自己的看法。

01 这轮中概股下跌的原因

股价的表现，是叠加了公司基本面、成长性对应的估值、近期市场的情绪等多方面因素的结果。

中概股的集体萎靡，源于年初美国政府对在美上市互联网企业的高压政策，一众在美上市企业可能面临退市风险，美团、百度等也已经回港二次上市。

中间穿插了一次重仓中概股的韩国基金大佬爆仓，加剧了中概股的下跌。再然后是国内针对互联网企业的反垄断企业，大型互联网企业头上都悬了一把达摩克里斯之剑。

最后是某滴靠一己之力，把这把剑捅向了所有互联网企业，还加上了用户信息安全的一把刀和可能禁止并购扩张的一把斧头。

持续多重利空影响下，中概互联企业集体趴窝，一路下杀。

02 中概股还有没有前途

因为多重利空，市场情绪不用多说，恐惧情绪蔓延；中概互联企业的成长性也受到了影响，反垄断调查和可能的禁止并购扩张，对于龙头企业后续的持续扩张成长，会是一个利空。

估值因此下滑，可以理解，但是跌到现在这个程度，市场有没有反应过度？

看企业的合理估值，我本身并不擅长，尤其互联网企业用估值评价也不适合，用市销率可能更适合。当前中概股的市销率，已经大约处于过去20年历史里，低位8%的位置。单从数据来说，你觉得当前的互联网企业处于20年来的低位，是不是一个低估的机会？

抛开估值和市销率，从宏观的角度来说，中国近十年发展最迅速、业绩最突出的企业，就是这批互联网企业，而且龙头的几家是真正的走出了国门，领先了世界的水平。

从国家的角度，会希望自己的政策把自己家成长起来的最优秀的孩子扼杀掉吗？

这两天看了一个段子，感觉形容的很贴切：

邻里两家大人互相掐架，下面的小屁孩还总想去隔壁做客，隔壁高兴起来就假装慈眉善目，不顺眼就恐吓你，偶尔还胖揍一顿，你还没处诉说。自家家长平常睁一只眼闭一只眼，偷偷溜出去不被欺负就好。 但是两家的关系不仅没有好转趋势，还不断恶化。

家长一方面怕这小孩出去吃亏，或者被隔壁用来威胁自己；一方面迫于家族压力，老是偷跑去隔壁，难道我的温柔娃儿们体会不到？难道隔壁的空气就更芬芳？带坏其他兄弟姐妹怎么办？这不是质疑我的权威？真气死我也。

于是这天一把拉住翻过墙去的小弟，狠狠打了一顿，罚跪榴莲，关进小黑屋反思。剩下的兄弟姐妹个个噤若寒蝉。

互联网企业本身，已经把业务触及到了生活的方方面面，微信、支付宝、淘宝、京东、拼多多、美团/大众点评、饿了么，哪一个可以轻松被取代。

而且互联网企业代表了国内稀缺的创新精神，引领着很多行业发生了蜕变。

从国家的角度，担心的只是背后资本的无序扩张和无底线犯错，适当的鞭策和施压，绝对不是为了把自己家孩子赶尽杀绝。

我们需要考虑的是，这次多重利空的影响，是会改变这些企业的基本面，就此走向萎缩？还是像当年的八项规定对于白酒、集采政策对于医疗，是短期的阵痛？

03 中概股当前到底能不能买

我只能表达我自己的认知和判断，我认为中概互联被情绪杀的过头了，当前不应该割肉，手里还有余粮的话反而可以适当加仓，起码保持卧倒不动。

我给身边的朋友都是这么建议的：

我自己也是这么做的，最近两周我都加仓了持有的中概互联和中国互联，还试图加仓腾讯：

只是腾讯没给我机会，今天走了一个深V，反弹收红了：

最后，要再提醒一遍，投资有风险，入市需谨慎。

以上仅代表我自己的判断，不构成投资建议。

如果选择买入的话，对于普通散户，依然建议用基金代替个股。

我持有的中概股基金，一只是交银中证海外中国互联，一只是易方达中概互联50ETF。

两者都可以同时投资港股和美股中的中概股，区别在于投资成分股的权重不同：

中概互联由流通市值加权计算，龙头企业占比会更高，腾讯、阿里两家的权重就占到了50%以上。

中国互联的持股中，单只股票的权重最高占到10%，持仓相对更为平均和分散，相应的腾讯和阿里的占比在20%+。

这两只选哪个，可以由你的个人偏好来决定。

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我是光年呀土豆，一名斜杠中年：生活家/央企HR/投资人/买房爱好者/装修小达人。关注我，会有很多惊喜。