值不值得去，取决于你要买什么、你家门口的店改到了哪一步。 截至2026年9月末，永辉超市累计完成338家门店调改，调改覆盖率接近九成。前三季度，公司营收352.42亿元、同比下降16.95%，归母净利润1.7亿元，上年同期为-7.1亿元，实现同比扭亏为盈。整体毛利率同比提高2.06个百分点、期间费用率同比下降2.3个百分点，商品与供应链改革开始转化为账面效率。21世纪经济报道澎湃新闻深圳商报
先看账本：单店确实变好了，公司还没站稳
单店层面，调改的效果并不虚：永辉2026年9月对上交所问询函的回复显示，已完成调改满6个月的123家门店，平均日销售额从调改前的25.2万元增长至43.0万元，日均客流从3239人次提升至4888人次。不过前三季度利润总额2.63亿元、归母净利润1.70亿元，扣非后归母净利润只剩0.06亿元。第三季度单季营业收入114.5亿元、同比下降8.29%，归母净利润亏损8269.06万元，减亏超八成但仍没有转正。21世纪经济报道深圳商报第一财经
这场转型的代价也要摊开看。2025年永辉营收535.08亿元、归母净利润亏损25.50亿元，是连续第五个亏损年度。 进入2026年，负担才明显减轻：上半年归母净利润2.53亿元，而上年同期亏损2.41亿元。 但转型本身的开销不小：仅门店调改涉及的资产报废及一次性投入就合计约9.1亿元，关店还叠加人员优化补偿、租赁违约赔偿等支出。第一财经第一财经界面新闻
胖东来的部分，正在撤走
这是“现在值不值得去”最关键的变量。货架上的收缩已经发生：2024年郑州信万广场首店曾集中引入70余款胖东来自有品牌商品并大面积重点陈列，而今年7月底完成二次调改的西安大明宫万达店，东来专区已大幅缩水，只剩数款商品。如果是冲着胖东来的橙汁、燕麦脆、洗衣液去的，这个窗口正在收窄。 遇到想囤的品类，最好先查本地门店还有没有货。21世纪经济报道第三只眼看零售
永辉想让你买的，是它自己的货
接替“东来同款”的是自有品牌和源头直采。前三季度，涵盖永辉定制、品质永辉、YH Bakery、永辉农场的自有品牌矩阵整体销售额达40.89亿元，占公司销售额比例超10%，鸡蛋、三文鱼、佳农香糯蕉等大单品分别卖出2.68亿元、2.36亿元和1.05亿元。 供应链也在往源头走：今年10月底启动的全国黑猪节上，永辉把黑猪供应商从2025年的约53家精选至今年的14家，并共建定向养殖基地。 调改同步进入第二阶段：三季度新开业的呼和浩特首店及广州北京路店，落地了第二阶段核心成果“十大健康场景”。21世纪经济报道证券日报广州日报
新阶段门店的反馈不错：标杆店广西柳州城中万达店开业后13天累计销售额超1700万元，连续11天单日销售破百万元，自有品牌占标品销售额比重超40%。 店里的变化也落在细节上：自主调改店普遍增加人手、提升薪资，工作满一年可享10天带薪年假，门店人员举例“同类面包在外售价约20元，我们仅售13.9元”。 但“改完更贵了”的感受同样真实——高毛利商品占比上升是趋势，对价格敏感的顾客，会觉得自己不知不觉中多花了钱。界面新闻界面新闻界面新闻
出门前的三个判断
一看门店状态。 调改接近全覆盖，但门店汰换没有停：超市门店总数已从一年前的450家降至383家、净减67家，没改过来的店还在陆续关掉，去之前先确认常去的那家仍在营业。行业层面，中国连锁经营协会对47家超市企业的调研显示，四分之三的超市企业尝试了调改，其中75%的调改门店销售额实现不同程度增长——改过的店，普遍比没改的好逛。澎湃新闻界面新闻
二看购物目的。 日常买菜、买烘焙熟食、买自有品牌，完成第二阶段调改的门店确实比两年前好逛，值得一去；专门为“胖东来同款”而去，期待值要下调——胖东来自有商品本就按成本价供给授权门店，引流红利已经吃得差不多了。只是路过怀旧、确认它“还是不是以前那个永辉”，答案大概率是——已经不是了。第三只眼看零售
三别把公司扭亏当成门店的定心丸。 扣非0.06亿元、三季度单季仍在亏损，说明眼下的“盈利”更多来自关店止损和一次性负担出清。胖东来退场之后，永辉要靠自有品牌和供应链自己走路——同店销售、调改店坪效、自有品牌动销这三个指标，才是它接下来两年值不值得常去的真正信号。
