双11最后一天，购物车里那瓶八代五粮液还挂着1499元的建议零售价。点进详情页，到手价八百出头。下楼问烟酒店整箱什么价，老板报的又是另一个数。
同一瓶酒，三个价。这不是大促的临时戏法，是今年白酒的常态。
八代五粮液的出厂价是1019元，2024年2月上调后没再动过。建议零售价1499元。市场实际成交呢？一份9月整理的终端价清单里，普五第八代标的是800到820元。界面新闻小红书
出厂价高过成交价，行业里叫“价格倒挂”。经销商按1019元打款，卖800多，一瓶先亏两百。厂家不是不知道，去年12月把开票价降到900元，但特意说明：这不是调低出厂价，是补贴。界面新闻
先撑不住的是中间商。华致酒行上半年白酒收入29.51亿元，毛利率6.53%，每卖100元酒，毛利6块5。五年前这个数是22.9%。中国经济网
酒便利更难看，上半年营收4.3亿元，同比降28.11%，资产负债率107.52%，已经资不抵债。
酒厂的报表也在缩。19家白酒上市公司前三季度营收2678.22亿元，同比降7.61%；归母净利润973.68亿元，降9.6%。第三季度单季，营收降10.05%，净利降12.97%。东方财富网
利润还在往头部挤。茅台、五粮液、汾酒、泸州老窖、洋河、古井贡酒6家，拿走94.77%的净利润，剩下13家分5%。东方财富网
所以这轮下跌，不是一句“年轻人不喝白酒”能解释的。中国酒业协会和毕马威6月的报告说，这是一次结构性重构：白酒正在褪去“社交货币”的属性，回归饮品本身。过去靠送礼和囤货撑起来的那部分价格，正在被挤掉。中国经济网
对买酒的人，这意味着三件事。
送礼、宴席用酒，现在是买方市场。建议零售价不用太当真，它更像品牌锚点。要比的是电商到手价和本地烟酒店整箱价。同一瓶水晶剑南春，有人报362元，也有人说京东要425元，差出六十多。
但低价不等于捡漏。倒挂的时候，窜货、临期、假货都会混进来。整箱价明显低一截的，先看发票和防伪，再看生产日期。
自己喝的口粮酒，没必要等。黄盖玻汾45到55元，尖庄高光30到40元，牛栏山陈酿15到20元，这个价格带一直稳，大促通常只让几块钱，凑单反而容易买多。
至于囤酒升值，今年的回收价已经把答案写出来了：2021年的飞天1760元出手，2022年的1750元，一瓶五粮液710元。买的时候按标价算，卖的时候按回收价算，中间的差额就是这几年最贵的一课。小红书
过年要开的那瓶，按用途挑，按成交价付，别按价签付。
