长鑫冲击科创板：日赚2.75亿，市值看高3万亿

长鑫冲击科创板：日赚2.75亿，市值看高3万亿

事情是这样的。中国第一大DRAM厂商长鑫科技，今天登陆科创板上会审核。一旦过会，市场看好其市值冲击2万亿到3万亿。这数字什么概念？两个宁德时代，或者一个半比亚迪。

一季度成绩单：每天都在印钱

长鑫科技是国产DRAM领军企业

看了一下长鑫的财报数据，今年一季度归母净利润247.62亿元，平均每天能赚2.75亿元以上。上半年预计营收1100亿至1200亿元，同比增长612%到677%，归母净利润500亿到570亿元。

长鑫Q1财报亮点

• 一季度归母净利润：247.62亿元
• 日均盈利：2.75亿元+
• 上半年营收预期：1100-1200亿元
• 营收同比增长：612%-677%

半导体制造工艺

是你没看错，612%的营收增速。这增长率不是什么AI小公司，是一颗做内存的国产芯片巨头。去年这个时候还在亏钱，今年扭亏为盈直接日赚近3亿，这翻脸速度比我前女友还快。

为什么是长鑫？

三个原因。第一，全球内存涨价，DDR5现货价是去年的5倍以上，长鑫作为全球第四大DRAM厂直接吃到了这波红利。第二，AI服务器对内存需求暴增，HBM和DDR5供不应求，长鑫产能开满都不够卖。第三，国产替代加速，国内厂商优先采购长鑫，订单根本不愁。

长鑫工厂内部

目前长鑫不仅是国内规模最大、技术最领先的DRAM一体化制造商，产能和出货量稳居中国第一、全球第四。前面三位是三星、SK海力士和美光。

老王怎么看

兄弟们，长鑫这波上市意义比你们想象的要大得多。这不只是一次IPO，这是中国存储芯片从"能造"到"能赚钱"的里程碑。

DRAM内存芯片

去年内存暴涨的时候，哥们在文章里说过，国产替代是最大的确定性机会。现在长鑫用业绩证明了：不是只有PPT，是真的能赚钱。日赚2.75亿这个数字放在全球芯片行业里都是顶级水平。

芯片封装测试

但是，市值看高3万亿这件事，哥们持保留意见。当前利润确实爆炸，但存储行业是典型周期行业，今天的暴利不代表明天的常态。美光市值刚突破1万亿美元（约7万亿人民币），长鑫要冲3万亿意味着市值达到美光的43%左右——以长鑫目前的全球份额和技术水平来看，短期有点乐观了。

建议：上市初期肯定有一波炒作，长期看好国产存储的逻辑不变，但别在最高点接盘。关注两个指标——下半年内存价格走势和长鑫良率爬坡进度，这两个决定了3万亿是预期还是泡沫。