废钨极别扔!钨价一年多涨出历史高位,氩弧焊这根耗材越来越值钱:7个省钱手法+一条变现路

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20:04

玩钨极氩弧焊的朋友,先问一个问题:你磨短了、烧秃了、碰断的钨极,最后都去哪了?

估计大多数人的答案是:扔废料桶,或者堆在工作台角落里吃灰。但现在的行情是,这些"废钨针"有专门的回收商在收,报价紧跟钨价行情——因为过去这一年多,钨是整个有色金属里涨得最凶的品种之一,你手里的钨极,从耗材变成了"含钨资产"。

钨价到底涨成什么样了

先看数据,这条线很陡。2025年初,65%黑钨精矿仅约14.3万元/吨,到2025年底已涨到45万元/吨上下。微博2026年上半年继续狂飙,4月末现货一度到65%黑钨精矿91.4万~91.6万元/吨、核心原料仲钨酸铵(APT)约135万元/吨,一年多累计涨幅超过630%。知乎之后高位回落,8月中旬65%黑钨精矿在41.5万元/标吨附近横盘,APT约61万元/吨——较年内高点已经腰斩,但放在历史上仍是妥妥的高位。微博

而且供给端的收缩逻辑没变。8月中旬有信息显示,中国金属钨对日本出口已经归零。知乎下游库存处在低位,传统开工旺季临近、补库需求蓄势,供给端收缩逻辑持续强化。微博换句话说,价格从峰值退下来了,但别指望它退回两年前的水平,旺季还可能有波动。

这跟氩弧焊有什么关系?钨极的绝对成本就是钨粉,钨价一动,钨极价格直接跟着动。零售端的体感已经有了:有网友晒出自己2025年底花1600元买的钨合金收藏块(1215g),现在差不多涨到3000元。知乎钨制品的涨价传导,是真实在发生的。

反常识的信息差:废钨极真的能卖钱

这是我最近刷小红书发现的一个明显信号:钨电极回收商在发帖收货——WT20钍钨、WC20铈钨、各种号的废钨针、旧钨极都收,成色不限、长短不限、新旧都要,量大价更优。小红书

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给大家算一笔账:一根2.4mm×150mm的钨极,按钨的密度19.3g/cm³计算,重量约13克。干活的师傅一个月磨废、碰断三五根很正常,一年下来就是小一斤钨。以前这是垃圾,现在按行情能变现——哪怕回收价按废料打折,也是一笔以前没有的钱。

两个提醒:

  1. 废钨极先攒起来,按材质分开存放,量大了一次性出,议价空间更大;

  2. 钍钨(WT20)含微量放射性物质,存放和邮寄时尽量密封包装、避免扬尘,交给专业回收商处理更稳妥。小红书

钨极越来越贵,先学会省着用

比卖废品更实在的,是少废钨极。这几条都是焊接圈老师傅反复讲、社区里讨论度很高的干货:

1. 直径和电流要匹配。 大电流配细钨极、尖锥角,端部电流密度过大,会过热熔化、烧损明显加快,电弧还会飘荡不稳。知乎电流大就上粗一号的钨极,端部磨成钝锥或带平台的锥形。

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2. 端部形状看工况。 焊薄板(约0.1~1.0mm)低电流时,磨尖锥,电弧集中、不容易烧穿变形。知乎电流大就磨出小平台,防止尖端熔化掉进熔池。纯钨、锆钨走交流时不用磨,引弧后自然烧成球形,注意球径别超过钨极直径的1.5倍,太大容易脱落造成夹钨。

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3. 打磨方向有讲究。 用磨钨极的专用砂轮,磨痕要顺着钨极轴向(纵向),横向磨痕会让端部更容易开裂剥落。磨的时候通风、戴口罩——尤其磨钍钨的时候,这不是讲究,是防护。

4. 别用接触式引弧。 钨极直接戳工件短路引弧,烧损快,还容易把钨带进焊缝形成夹钨。机器有高频引弧就用高频,有提拉引弧就用提拉。

5. 直流正接更省钨极。 直流正接(工件接正)时钨极是阴极,发热量小、不易过热,同样直径能扛更大电流。知乎除了铝、镁及其合金用交流,大多数金属都该用直流正接。焊铝用交流方波时,负半波比例调到够用就行——比例越大,清理氧化膜越强,但钨极烧损也越狠。

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6. 弧长稳住。 喷嘴到工件距离一般8~14mm,拉太远保护气罩不住,钨极氧化加快;太近容易怼到熔池。

7. 钨极一旦碰了熔池,立刻停机修整。 污染的钨极继续焊,电弧不稳、极易夹钨,焊缝直接报废。小红书这时候省那两分钟,赔进去的是一条焊缝加一根钨极。

钨极怎么选:看色标就够了

顺手把色标表放这,买的时候对着颜色挑:

色标

型号

特点

适用

WC20铈钨

无放射性,引弧比钍钨更容易,烧损更少,目前用量最大

通用首选,直流为主

绿

WP纯钨

便宜,交流下自然成球

铝焊交流

WL15镧钨

无放射性的钍钨替代方案

替代钍钨

WT20钍钨

耐过载、电弧稳,但含1~1.2%氧化钍,有放射性

谨慎使用

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单独说下钍钨:它的放射性剂量本身很低,正常焊接问题不大,真正的风险点是打磨时产生的含钍粉尘和气溶胶,在通风不畅的环境里可能超标。小红书所以原则很简单:能用铈钨替代就替代;必须用钍钨的,通风+口罩+专用砂轮,打磨废料别乱丢。

要不要囤货?分情况

  • 用量的师傅/小作坊:常用规格(2.4mm、3.2mm铈钨)可以适当备货。现在价格较峰值已腰斩,不算追高,但供给收缩+旺季补库的逻辑还在,后面未必更便宜。微博

  • DIY偶尔玩玩的:不用囤。你的用量撑不起囤货的意义,把上面的省钨极手法练好更实在。

  • 所有人:废钨极从今天开始攒着,按材质分类密封存放,攒够一批询价出掉。

后面值得盯的信号:旺季(金九银十)的实际补库力度、出口管制政策的变化、中钨在线等平台的每日报价。钨这个品种现在是战略金属逻辑,波动会比普通工业品大,做耗材采购决策时,把它当成"要看行情的东西"而不是"价格恒定的耗材"就行。

钨价涨到这个位置,氩弧焊的成本账确实要重新算一遍了。好在能做的事情很具体:选对钨极、少废钨极、攒下废料。你的废钨极是扔了还是攒着?当地有靠谱的回收渠道吗?评论区聊聊。

精选参考来源

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AI小金属梳理PCB 钻针(钨)、MLCC(稀土/锆)、存储互连(钼)、焊料封装(锡)、钽电容(钽)、光模块衬底(铟/锗镓)、液冷散热(铝/铜)等需求多点开花一、钨:PCB 钻针棒材(住友减产、订单转移)、六氟化钨(晶圆金属化,钨粉成本占比 60–70%)、高纯钨粉;2025 年钨价自 14 万涨至年底 45 万+,2026 年初冲高 100 万+ 后回调至 40–52 万二次探底企稳,下半年看 70–80 万。中钨高新中国五矿旗下央企钨产业平台,国内唯一打通"钨矿采选—冶炼—钨粉/APT—硬质合金—精密刀具—半导体钨材"全链条,坐拥柿竹园全球单体最大钨矿,硬质合金产量全球第一。AI 看点:向六氟化钨厂商供应关键原料钨粉、覆盖 PCB 钻针与半导体特种钨材。2025 年净利 12.81 亿(+29.2%),股价 16 个月涨约 10 倍,8/10 收 72.8 元。厦门钨业钨钼 + 稀土 + 能源新材料三大主业,全球唯一具备钨矿山—高纯钨粉—硬质合金—光伏钨丝全链条能力,APT、光伏钨丝市占率全球第一;子公司厦门金鹭棒材市占率超 30%。AI 看点:6N 高纯钨粉(全球最大外销源)、六氟化钨 2026 年落地扩产;券商预测 26–28 年净利 50/64/80 亿。2025 年净利 23.09 亿(+34.9%)。章源钨业钨全产业链一体化(矿山—粉末—硬质合金工具),"年产 100 亿米高性能光伏钨丝"项目 2025 年落地;钨价每涨 1 万/吨净利增厚约 1.2 亿。2025 年营收 52.02 亿(+41.6%)、净利 2.90 亿(+68.8%)。翔鹭钨业从仲钨酸铵、钨粉、碳化钨粉到硬质合金的全流程制造商,光伏用钨丝产能逐步释放;2025 年国内钨精矿均价同比 +57.8% 带动业绩扭亏,净利 1.44 亿(+260.6%)。8/10 小金属板块异动中强势涨停。江钨装备江西钨业控股集团旗下唯一 A 股平台,2025 年资产置换置入磁选装备业务转型;拟定增募资不超 18.8 亿收购江钨控股旗下 3 家钨冶炼/深加工资产,市场博弈矿山注入预期(公司澄清暂无安排)。钨板块重组题材标的,2025 年亏损 2.91 亿。新金路/氯碱化工(PVC/烧碱)老牌企业,子公司广西栗木矿业布局"钽铌为特色、锡钨为核心、锂铷为延伸"多金属资源,2025 年 12 月披露采矿选矿冶炼项目一期;项目尚在建设、未产生收入,属概念先行题材股(2025 年亏损 2.3 亿,股价年内一度涨 274%)。博云新材粉末冶金硬质合金(占营收 64%)+ 航空碳/碳复合材料,纳米晶硬质合金棒材国内唯一稳定量产(高端微钻/PCB 钻针上游材料),C919 刹车系统独家国产供货商。2025 年扭亏,2026Q1 净利同比大增 133 倍。欧科亿数控刀具 + 硬质合金,"国产刀具双雄"之一(与华锐精密并列);对日出口管制 + 日本三菱刀片涨价 85% 打开进口替代窗口,刀具提价传导钨价。2025 年净利 1.04 亿(+80.8%),2026Q1 扣非预增 137 倍。新锐股份硬质合金 + 凿岩工具全品类,矿用牙轮钻头国内市占率第一(部分口径超 50%);逻辑为"钨—硬质合金"涨价 + 高端工具国产替代,2026 年 7 月定增获注册扩产。2025 年净利 2.26 亿(+25.1%)。鼎泰高科 港股上市全球 PCB 钻针龙头:销量口径全球第一、营收市占率约 22.9%;AI 服务器 PCB 层数升至 24–40 层带动钻针量价齐升(2025 年耗钨 1548 吨 → 2030 年预计 2337 吨),宣布 50 亿 CAPEX 扩产。2025 年净利 4.34 亿(+91.1%),市值一度 1746 亿。二、钼:SK海力士2026年6月完成 375 层 3D NAND 验证、字线金属栅极以钼代钨(电阻率低 30–50%、抗电迁移强),年底量产,480/604 层延续;钼精矿5300元/吨度、Q3看 7000–8000,2026 年全球钼供给或负增长、缺口扩大6%+。金钼股份A 股首家钼产业上市公司:亚洲最大单体金堆城钼矿,钼精矿自给率 100%、国内市占率 27–28%;A 股唯一打通"自有矿山→5N/6N 高纯钼粉→12 英寸半导体钼靶材"闭环(高纯钼粉高端市占率约 33%)。"以钼代钨"核心标的,钼价 7000 对应瞬时利润 80 亿+。2025 年净利 31.55 亿,市值一度破 800 亿。洛阳钼业全球矿业巨头:铜钴为主(2025 年产铜 74.11 万吨),钼钨为国内传统强项(三道庄伴生矿),另布局铌磷、黄金、厄瓜多尔铜矿。市值破 5000 亿、"以钼代钨"行情大票。2025 年净利 203.39 亿(+50.3%,连续五年创纪录)。国城矿业"钼、锂为核心增长极,锌、钛白粉为稳健基本盘":核心资产内蒙古大苏计钼矿(钼金属量 13.2 万吨),拟全资控股(累计约 55 亿收购国城实业 100%);2026H1 预盈 9–10 亿(+73%–92%)。2025 年净利10.76 亿(+138.5%)。三、稀土:氧化镝/铽(高端 MLCC 掺杂剂,AI 服务器单机柜 MLCC 用量 60 万颗级)、钕铁硼磁材(人形机器人单台 2–4kg)对日出口基本归零;2025 年 4 月起 12 种中重稀土全部纳入出口管制;2026 年开采配额仅 +5%(重稀土 +2.6% 近乎零增长)、查税致回收端供应环比降 10–15%。中稀有色原广晟有色,2025.12 更名广东省内稀土唯一合法开采企业、中国稀土集团核心上市平台,南方中重稀土(镝铽等 MLCC/磁材关键元素)整合载体;国金首推,PE 仅约 20 倍(板块平均 50 倍)。2025 年扭亏净利 1.28 亿,2026Q1 预盈 1.5–1.8 亿。中国稀土中重稀土(离子型)冶炼分离龙头,总部赣州"稀土之都",实控人中国稀土集团;主导中重稀土产业整合(吸收合并中稀赣州稀土),深度受益出口管制反制。2025 年扭亏净利 1.73 亿(+160%)。北方稀土全球最大轻稀土供应商:依托白云鄂博矿,开采配额占全国 66–70%、轻稀土冶炼市占率 69.9%;镨钕价格上涨直接兑现业绩。2025 年净利 22.51 亿(+124%),市值约 1779 亿。盛和资源稀土全产业链 + 海外资源布局最广的国内稀土企业之一(曾入股美国 MP、格陵兰 Kvanefjeld 项目母公司);2025 年净利 8.39 亿(+305%),弹性居板块首位,定位"负责任的关键原材料国际化供应商"。中色股份稀土为参股敞口中国有色集团"资源+工程"双轮平台(境外收入占比超 50%);无稀土采矿权,稀土弹性来自参股(中稀南方稀土 23.81% 股权等),股价随稀土板块联动。2025 年净利 4.76 亿(+18.2%)。金力永磁全球稀土永磁(钕铁硼)产销量第一(2025 年 2.53 万吨),晶界渗透技术全球领先;人形机器人/伺服电机收入 +45%,2026 年新建 2 万吨产能并布局具身机器人电机转子。2025 年净利 7.06 亿(+142%)。正海磁材高性能钕铁硼头部企业(烟台),受益新能源车、人形机器人、IE4/IE5 高效电机替代带来的量价齐升;2025 年净利 3.07 亿(+233%),产能销量居国内第一梯队。宁波韵升钕铁硼永磁全球第三(销量 1.42 万吨、份额 5.6%),布局高纯净磁体、无重稀土技术;2025 年净利 3.31 亿(+248%),2026 年 6 月递交港股上市申请。国瓷材料MLCC 陶瓷粉体(纳米钛酸钡)国内市占率超 80%、全球 25–30%:AI 服务器 MLCC 放量 + 粉体涨价 15–35% 的"卖铲子"标的;三星电机第一大国产粉体供应商。2025 年净利 6.10 亿,2026 年 8 月初获 152 家机构调研。四、锑:N 型半导体掺杂(高纯锑年增 15–20%)、无铅焊料添加剂;海外锑价维持 6 万美金/吨、国内 18.5 万触底回升;2025 年锑价 +15.5% 创十年新高、全球缺口 3.4–3.9 万吨,澳大利亚 2026 年 12 亿澳元战略储备将锑列为三大核心收储标的。华锡有色广西锡锑锌铅铟全产业链(1952 年起家),锡+锑双算力金属标的:锑锭 1.5 万吨/年、铟锭 80 吨/年,2024 年铅锑精矿占国内份额约 15%;2026 年与锡业股份双双涨停的"算力金属"代表性行情。2025 年净利 8.01 亿(+21.8%)。华钰矿业"全球锑王":可控锑资源 47.17 万吨、约占全球 23–31%(塔吉克斯坦塔铝金业品位 4.2% 远超全球均值 1.5%);塔金冶炼厂 2026 年 4 月调试、精锑 5000 吨/年海外增量兑现。2025 年净利 8.71 亿(+244%)。湖南黄金国内自产锑龙头(2025 年自产锑规划 1.8 万吨、全球市占率超 20%)+ 黄金双轮驱动;锑价与金价共振,2025 年净利 14.88 亿(+75.8%)创历史新高,产品量价齐升。五、锡:锡焊料占全球锡消费超 60%,AI 服务器、HBM、高阶 PCB 放量提升单位用锡量(AI 拉动年需求 1 万吨+,占总需求 3–4%);佤邦禁矿锁死矿端供给,LME+沪锡库存近十年低位,锡价 30→45 万/吨,看 50–60 万。锡业股份"全球锡王":锡产销量连续 20 年全球第一(2025 年全球市占率 27.2%、国内 53.4%),铟产量全球领先(年 119 吨);2026 年 6 月受让大井子锡业股权强化冶炼协同。2025 年净利 19.66 亿(+36.1%),市值约 535 亿。兴业银锡亚洲第一大白银生产商 + 国内第二大锡矿企业(锡资源量 39–44 万吨);2026 年 7 月以 2311 万美元收购摩洛哥锡矿实现海外布局,5 月递交港股上市申请冲刺"A+H"。2025 年净利 17.04 亿(+11.4%),2026Q1 盈利 +257%。六、钽AI 逻辑:固态/聚合物钽电容(AI 服务器电源系统渗透率提升)、钽靶材(先进制程芯片互连),需求年增超 10%;AI 基建提速与存储扩产共振,三季度集中采购为催化,价格随时启动。东方钽业世界钽冶炼加工三强:电容器级钽粉国内市占率约 50%、全球约 20%,钽丝全球市占率约 50%;董事长定调"从传统钽电容到 AI 算力材料";券商预测 26–28 年净利 4.65/6.09/7.73 亿。2025 年净利 2.58 亿(+21.1%)、营收净利双创历史新高。稀美资源09936.HK全球主要钽铌生产企业、湿法产能世界前列,从资源到冶炼加工全链条布局;2026 年 6 月"先旧后新"配售获麦格理等国际长线基金认购。2025 年营收 22.42 亿(+23.0%)、净利 1.72 亿(+38.2%)。七、锆:复合氧化锆用于 MLCC 陶瓷介质、固态电池电解质(每 GWh 用量约 2133 吨)、研磨珠、热障涂层,需求年增 11–12%;日本厂商因买不到重稀土稳定剂(氧化钇对日管制)陆续停产,订单转移国产替代,供给年增仅 1%。东方锆业股唯一打通"锆矿—氧氯化锆—高纯粉体—陶瓷结构件"全产业链的锆业龙头;复合氧化锆 MLCC + 固态电池双逻辑,沁阳投建 6 万吨电池级氯氧化锆项目。2025 年扣非扭亏(+142.8%),市值约 128 亿。三祥新材国内海绵锆龙头,以自产氯化锆为原料切入固态电解质(氧化物/氯化物体系),锆基非晶合金、纳米复合氧化锆面向电子材料与燃料电池;2025 年净利 1.18 亿(+55.2%),曾因固态电池概念"6 天 4 板"。长裕集团 新上市全球氧氯化锆产能龙头、国内市占率第一(氧氯化锆是复合氧化锆/固态电解质/MLCC 的核心基础原料);2026 年 5 月上交所主板上市,首日涨 562.6%,市值一度 397 亿(PE 约 157 倍)。八、铟 / 锗镓:磷化铟衬底为 800G/1.6T 光模块激光器/探测器芯片必需(2026 年全球需求 260–300 万片 vs 供给约 75 万片、缺口超 70%,1.6T 红磷单耗为 800G 的 2.7 倍);高纯铟占磷化铟衬底成本 60%+;精铟一年半累计涨约 180%,出口锁定年产量 30% 内。云南锗业国内锗行业龙头 + 磷化铟晶片稀缺标的:现有 15 万片/年产能,2026 年 4 月获批扩建至 30 万片(投资 1.89 亿);光纤级锗产品订单增加。因光通信概念 2026 年股价年内涨约 2 倍、市值一度超 500 亿(化合物半导体营收占比仅约 13.8%,估值争议大)。株冶集团国内再生铟主要企业("再生铟以株冶、锌业为主"),铟生产线设计产能约 60 吨/年、具备技术壁垒与规模优势;铟锭为高毛利业务,受益磷化铟衬底放量。2025H1 净利 5.85 亿(+57.8%)。驰宏锌锗中国铝业集团旗下云南铅锌龙头,锗、铟等战略小金属综合回收,"锗镓概念"板块成员;2025 年营收 240.59 亿(+28.0%),但净利 10.35 亿(-19.9%,主营铅锌银价格承压)。豫光金铅A 股少数能稳定量产 7N 级超高纯铟的企业(300kg/年,规划扩至 4 吨/年)——7N 高纯铟是高端磷化铟衬底核心原材料;另有黄金、白银、锑铋综合回收。2025 年净利 8.6 亿(+6.6%)。九、磷化铟产业链:6N/7N 电子级红磷是磷化铟单晶生长唯一核心磷源(日本 NCI/RASA 垄断超 80%,2026 年收紧对华配额/断供传闻);前驱体、六氟化钨为先进制程关键材料,国产化突破享产业链红利。兴发集团磷化工一体化龙头:A 股唯一打通"磷矿→9N 高纯黄磷→6N/7N 电子级红磷→磷化铟合成"完整产业链(磷矿储量约 6.25 亿吨、原料自给率 100%);日企断供风险下国产替代逻辑强化,国信证券因"AI 算力重塑供需格局"推荐。雅克科技半导体材料平台型厂商(对标默克路径):前驱体覆盖海力士/三星等主流晶圆厂(2026 年 7 月对海力士提价 20%)、电子特气、光刻胶、硅微粉;"以钼代钨"钼系前驱体进入韩供应链。2025 年净利 10 亿(+14.8%)。中船特气中国船舶集团旗下电子特气龙头:三氟化氮产能 18500 吨/年全球第一、六氟化钨 2000 吨/年(供货美光、海力士等),2026 年六氟化钨"量价齐升";2026 年股价最高涨约 529%。2025 年净利 3.46 亿(+12.4%)。十、AI 算力:数据中心高速铜缆/CCL 铜箔(HVLP 系列供不应求)、液冷冷板铝材、导电银浆与高压直流供电材料;2026 年上半年铜铝价格站上高位,有色金属行业利润显著增长。紫金矿业全球矿业巨头、铜产量全球前五:铜为 AI 基建(电网改造、数据中心供电、高速铜缆)核心大宗金属;2025 年净利 518 亿(+62%)创历史新高,A+H 市值双双破万亿。铜陵有色国内铜冶炼龙头之一:高端铜箔(HVLP,AI 服务器 PCB/高速覆铜板)、高速铜缆用铜带等受益"黄减紫增"高端化格局;2025 年营收 1728 亿、扣非净利 34.61 亿(+31.4%)。楚江新材高端铜导体/细线市占率第一(高速铜缆与数据中心互联)+ 军工碳材料双主线;2025 年净利 3.83 亿(+66.7%),前三季度净利预增 20 倍以上。银邦股份铝热传输材料/铝基多金属复合材料龙头:数据中心液冷冷板核心材料,受益 AI 算力液冷渗透率提升 + 新能源汽车热管理;2025 年营收 63.95 亿(+19.5%),盈利短期承压。飞荣达电磁屏蔽 + 导热材料龙头:AI 服务器液冷散热已实现交付,相变材料、吸波材料用于光模块,拓展具身智能赛道;2025 年净利 3.65 亿(+60%)创历史新高。白银有色601212白银、铜铅锌全产业链大型国企(前身国家"一五"156 项重点工程):导电银浆(电子/光伏)、AI 硬件焊料与触点逻辑;2025 年因超 14 亿套保浮亏净亏 7.55 亿,2026Q1 迎业绩拐点。盛达资源白银储备近万吨(A 股前列):导电银浆逻辑 + 金银双轮驱动,2026Q1 净利 +858.5%;⚠️2026 年 6 月实控人甘肃盛达因信披违规被证监会立案。股票
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钨价暴涨超630%!供需缺口彻底失衡,真正躺赚龙头就这3家
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1. AI小金属梳理PCB 钻针(钨)、MLCC(稀土/锆)、存储互连(钼)、焊料封装(锡)、钽电容(钽)、光模块衬底(铟/锗镓)、液冷散热(铝/铜)等需求多点开花一、钨:PCB 钻针棒材(住友减产、订单转移)、六氟化钨(晶圆金属化,钨粉成本占比 60–70%)、高纯钨粉;2025 年钨价自 14 万涨至年底 45 万+,2026 年初冲高 100 万+ 后回调至 40–52 万二次探底企稳,下半年看 70–80 万。中钨高新中国五矿旗下央企钨产业平台,国内唯一打通"钨矿采选—冶炼—钨粉/APT—硬质合金—精密刀具—半导体钨材"全链条,坐拥柿竹园全球单体最大钨矿,硬质合金产量全球第一。AI 看点:向六氟化钨厂商供应关键原料钨粉、覆盖 PCB 钻针与半导体特种钨材。2025 年净利 12.81 亿(+29.2%),股价 16 个月涨约 10 倍,8/10 收 72.8 元。厦门钨业钨钼 + 稀土 + 能源新材料三大主业,全球唯一具备钨矿山—高纯钨粉—硬质合金—光伏钨丝全链条能力,APT、光伏钨丝市占率全球第一;子公司厦门金鹭棒材市占率超 30%。AI 看点:6N 高纯钨粉(全球最大外销源)、六氟化钨 2026 年落地扩产;券商预测 26–28 年净利 50/64/80 亿。2025 年净利 23.09 亿(+34.9%)。章源钨业钨全产业链一体化(矿山—粉末—硬质合金工具),"年产 100 亿米高性能光伏钨丝"项目 2025 年落地;钨价每涨 1 万/吨净利增厚约 1.2 亿。2025 年营收 52.02 亿(+41.6%)、净利 2.90 亿(+68.8%)。翔鹭钨业从仲钨酸铵、钨粉、碳化钨粉到硬质合金的全流程制造商,光伏用钨丝产能逐步释放;2025 年国内钨精矿均价同比 +57.8% 带动业绩扭亏,净利 1.44 亿(+260.6%)。8/10 小金属板块异动中强势涨停。江钨装备江西钨业控股集团旗下唯一 A 股平台,2025 年资产置换置入磁选装备业务转型;拟定增募资不超 18.8 亿收购江钨控股旗下 3 家钨冶炼/深加工资产,市场博弈矿山注入预期(公司澄清暂无安排)。钨板块重组题材标的,2025 年亏损 2.91 亿。新金路/氯碱化工(PVC/烧碱)老牌企业,子公司广西栗木矿业布局"钽铌为特色、锡钨为核心、锂铷为延伸"多金属资源,2025 年 12 月披露采矿选矿冶炼项目一期;项目尚在建设、未产生收入,属概念先行题材股(2025 年亏损 2.3 亿,股价年内一度涨 274%)。博云新材粉末冶金硬质合金(占营收 64%)+ 航空碳/碳复合材料,纳米晶硬质合金棒材国内唯一稳定量产(高端微钻/PCB 钻针上游材料),C919 刹车系统独家国产供货商。2025 年扭亏,2026Q1 净利同比大增 133 倍。欧科亿数控刀具 + 硬质合金,"国产刀具双雄"之一(与华锐精密并列);对日出口管制 + 日本三菱刀片涨价 85% 打开进口替代窗口,刀具提价传导钨价。2025 年净利 1.04 亿(+80.8%),2026Q1 扣非预增 137 倍。新锐股份硬质合金 + 凿岩工具全品类,矿用牙轮钻头国内市占率第一(部分口径超 50%);逻辑为"钨—硬质合金"涨价 + 高端工具国产替代,2026 年 7 月定增获注册扩产。2025 年净利 2.26 亿(+25.1%)。鼎泰高科 港股上市全球 PCB 钻针龙头:销量口径全球第一、营收市占率约 22.9%;AI 服务器 PCB 层数升至 24–40 层带动钻针量价齐升(2025 年耗钨 1548 吨 → 2030 年预计 2337 吨),宣布 50 亿 CAPEX 扩产。2025 年净利 4.34 亿(+91.1%),市值一度 1746 亿。二、钼:SK海力士2026年6月完成 375 层 3D NAND 验证、字线金属栅极以钼代钨(电阻率低 30–50%、抗电迁移强),年底量产,480/604 层延续;钼精矿5300元/吨度、Q3看 7000–8000,2026 年全球钼供给或负增长、缺口扩大6%+。金钼股份A 股首家钼产业上市公司:亚洲最大单体金堆城钼矿,钼精矿自给率 100%、国内市占率 27–28%;A 股唯一打通"自有矿山→5N/6N 高纯钼粉→12 英寸半导体钼靶材"闭环(高纯钼粉高端市占率约 33%)。"以钼代钨"核心标的,钼价 7000 对应瞬时利润 80 亿+。2025 年净利 31.55 亿,市值一度破 800 亿。洛阳钼业全球矿业巨头:铜钴为主(2025 年产铜 74.11 万吨),钼钨为国内传统强项(三道庄伴生矿),另布局铌磷、黄金、厄瓜多尔铜矿。市值破 5000 亿、"以钼代钨"行情大票。2025 年净利 203.39 亿(+50.3%,连续五年创纪录)。国城矿业"钼、锂为核心增长极,锌、钛白粉为稳健基本盘":核心资产内蒙古大苏计钼矿(钼金属量 13.2 万吨),拟全资控股(累计约 55 亿收购国城实业 100%);2026H1 预盈 9–10 亿(+73%–92%)。2025 年净利10.76 亿(+138.5%)。三、稀土:氧化镝/铽(高端 MLCC 掺杂剂,AI 服务器单机柜 MLCC 用量 60 万颗级)、钕铁硼磁材(人形机器人单台 2–4kg)对日出口基本归零;2025 年 4 月起 12 种中重稀土全部纳入出口管制;2026 年开采配额仅 +5%(重稀土 +2.6% 近乎零增长)、查税致回收端供应环比降 10–15%。中稀有色原广晟有色,2025.12 更名广东省内稀土唯一合法开采企业、中国稀土集团核心上市平台,南方中重稀土(镝铽等 MLCC/磁材关键元素)整合载体;国金首推,PE 仅约 20 倍(板块平均 50 倍)。2025 年扭亏净利 1.28 亿,2026Q1 预盈 1.5–1.8 亿。中国稀土中重稀土(离子型)冶炼分离龙头,总部赣州"稀土之都",实控人中国稀土集团;主导中重稀土产业整合(吸收合并中稀赣州稀土),深度受益出口管制反制。2025 年扭亏净利 1.73 亿(+160%)。北方稀土全球最大轻稀土供应商:依托白云鄂博矿,开采配额占全国 66–70%、轻稀土冶炼市占率 69.9%;镨钕价格上涨直接兑现业绩。2025 年净利 22.51 亿(+124%),市值约 1779 亿。盛和资源稀土全产业链 + 海外资源布局最广的国内稀土企业之一(曾入股美国 MP、格陵兰 Kvanefjeld 项目母公司);2025 年净利 8.39 亿(+305%),弹性居板块首位,定位"负责任的关键原材料国际化供应商"。中色股份稀土为参股敞口中国有色集团"资源+工程"双轮平台(境外收入占比超 50%);无稀土采矿权,稀土弹性来自参股(中稀南方稀土 23.81% 股权等),股价随稀土板块联动。2025 年净利 4.76 亿(+18.2%)。金力永磁全球稀土永磁(钕铁硼)产销量第一(2025 年 2.53 万吨),晶界渗透技术全球领先;人形机器人/伺服电机收入 +45%,2026 年新建 2 万吨产能并布局具身机器人电机转子。2025 年净利 7.06 亿(+142%)。正海磁材高性能钕铁硼头部企业(烟台),受益新能源车、人形机器人、IE4/IE5 高效电机替代带来的量价齐升;2025 年净利 3.07 亿(+233%),产能销量居国内第一梯队。宁波韵升钕铁硼永磁全球第三(销量 1.42 万吨、份额 5.6%),布局高纯净磁体、无重稀土技术;2025 年净利 3.31 亿(+248%),2026 年 6 月递交港股上市申请。国瓷材料MLCC 陶瓷粉体(纳米钛酸钡)国内市占率超 80%、全球 25–30%:AI 服务器 MLCC 放量 + 粉体涨价 15–35% 的"卖铲子"标的;三星电机第一大国产粉体供应商。2025 年净利 6.10 亿,2026 年 8 月初获 152 家机构调研。四、锑:N 型半导体掺杂(高纯锑年增 15–20%)、无铅焊料添加剂;海外锑价维持 6 万美金/吨、国内 18.5 万触底回升;2025 年锑价 +15.5% 创十年新高、全球缺口 3.4–3.9 万吨,澳大利亚 2026 年 12 亿澳元战略储备将锑列为三大核心收储标的。华锡有色广西锡锑锌铅铟全产业链(1952 年起家),锡+锑双算力金属标的:锑锭 1.5 万吨/年、铟锭 80 吨/年,2024 年铅锑精矿占国内份额约 15%;2026 年与锡业股份双双涨停的"算力金属"代表性行情。2025 年净利 8.01 亿(+21.8%)。华钰矿业"全球锑王":可控锑资源 47.17 万吨、约占全球 23–31%(塔吉克斯坦塔铝金业品位 4.2% 远超全球均值 1.5%);塔金冶炼厂 2026 年 4 月调试、精锑 5000 吨/年海外增量兑现。2025 年净利 8.71 亿(+244%)。湖南黄金国内自产锑龙头(2025 年自产锑规划 1.8 万吨、全球市占率超 20%)+ 黄金双轮驱动;锑价与金价共振,2025 年净利 14.88 亿(+75.8%)创历史新高,产品量价齐升。五、锡:锡焊料占全球锡消费超 60%,AI 服务器、HBM、高阶 PCB 放量提升单位用锡量(AI 拉动年需求 1 万吨+,占总需求 3–4%);佤邦禁矿锁死矿端供给,LME+沪锡库存近十年低位,锡价 30→45 万/吨,看 50–60 万。锡业股份"全球锡王":锡产销量连续 20 年全球第一(2025 年全球市占率 27.2%、国内 53.4%),铟产量全球领先(年 119 吨);2026 年 6 月受让大井子锡业股权强化冶炼协同。2025 年净利 19.66 亿(+36.1%),市值约 535 亿。兴业银锡亚洲第一大白银生产商 + 国内第二大锡矿企业(锡资源量 39–44 万吨);2026 年 7 月以 2311 万美元收购摩洛哥锡矿实现海外布局,5 月递交港股上市申请冲刺"A+H"。2025 年净利 17.04 亿(+11.4%),2026Q1 盈利 +257%。六、钽AI 逻辑:固态/聚合物钽电容(AI 服务器电源系统渗透率提升)、钽靶材(先进制程芯片互连),需求年增超 10%;AI 基建提速与存储扩产共振,三季度集中采购为催化,价格随时启动。东方钽业世界钽冶炼加工三强:电容器级钽粉国内市占率约 50%、全球约 20%,钽丝全球市占率约 50%;董事长定调"从传统钽电容到 AI 算力材料";券商预测 26–28 年净利 4.65/6.09/7.73 亿。2025 年净利 2.58 亿(+21.1%)、营收净利双创历史新高。稀美资源09936.HK全球主要钽铌生产企业、湿法产能世界前列,从资源到冶炼加工全链条布局;2026 年 6 月"先旧后新"配售获麦格理等国际长线基金认购。2025 年营收 22.42 亿(+23.0%)、净利 1.72 亿(+38.2%)。七、锆:复合氧化锆用于 MLCC 陶瓷介质、固态电池电解质(每 GWh 用量约 2133 吨)、研磨珠、热障涂层,需求年增 11–12%;日本厂商因买不到重稀土稳定剂(氧化钇对日管制)陆续停产,订单转移国产替代,供给年增仅 1%。东方锆业股唯一打通"锆矿—氧氯化锆—高纯粉体—陶瓷结构件"全产业链的锆业龙头;复合氧化锆 MLCC + 固态电池双逻辑,沁阳投建 6 万吨电池级氯氧化锆项目。2025 年扣非扭亏(+142.8%),市值约 128 亿。三祥新材国内海绵锆龙头,以自产氯化锆为原料切入固态电解质(氧化物/氯化物体系),锆基非晶合金、纳米复合氧化锆面向电子材料与燃料电池;2025 年净利 1.18 亿(+55.2%),曾因固态电池概念"6 天 4 板"。长裕集团 新上市全球氧氯化锆产能龙头、国内市占率第一(氧氯化锆是复合氧化锆/固态电解质/MLCC 的核心基础原料);2026 年 5 月上交所主板上市,首日涨 562.6%,市值一度 397 亿(PE 约 157 倍)。八、铟 / 锗镓:磷化铟衬底为 800G/1.6T 光模块激光器/探测器芯片必需(2026 年全球需求 260–300 万片 vs 供给约 75 万片、缺口超 70%,1.6T 红磷单耗为 800G 的 2.7 倍);高纯铟占磷化铟衬底成本 60%+;精铟一年半累计涨约 180%,出口锁定年产量 30% 内。云南锗业国内锗行业龙头 + 磷化铟晶片稀缺标的:现有 15 万片/年产能,2026 年 4 月获批扩建至 30 万片(投资 1.89 亿);光纤级锗产品订单增加。因光通信概念 2026 年股价年内涨约 2 倍、市值一度超 500 亿(化合物半导体营收占比仅约 13.8%,估值争议大)。株冶集团国内再生铟主要企业("再生铟以株冶、锌业为主"),铟生产线设计产能约 60 吨/年、具备技术壁垒与规模优势;铟锭为高毛利业务,受益磷化铟衬底放量。2025H1 净利 5.85 亿(+57.8%)。驰宏锌锗中国铝业集团旗下云南铅锌龙头,锗、铟等战略小金属综合回收,"锗镓概念"板块成员;2025 年营收 240.59 亿(+28.0%),但净利 10.35 亿(-19.9%,主营铅锌银价格承压)。豫光金铅A 股少数能稳定量产 7N 级超高纯铟的企业(300kg/年,规划扩至 4 吨/年)——7N 高纯铟是高端磷化铟衬底核心原材料;另有黄金、白银、锑铋综合回收。2025 年净利 8.6 亿(+6.6%)。九、磷化铟产业链:6N/7N 电子级红磷是磷化铟单晶生长唯一核心磷源(日本 NCI/RASA 垄断超 80%,2026 年收紧对华配额/断供传闻);前驱体、六氟化钨为先进制程关键材料,国产化突破享产业链红利。兴发集团磷化工一体化龙头:A 股唯一打通"磷矿→9N 高纯黄磷→6N/7N 电子级红磷→磷化铟合成"完整产业链(磷矿储量约 6.25 亿吨、原料自给率 100%);日企断供风险下国产替代逻辑强化,国信证券因"AI 算力重塑供需格局"推荐。雅克科技半导体材料平台型厂商(对标默克路径):前驱体覆盖海力士/三星等主流晶圆厂(2026 年 7 月对海力士提价 20%)、电子特气、光刻胶、硅微粉;"以钼代钨"钼系前驱体进入韩供应链。2025 年净利 10 亿(+14.8%)。中船特气中国船舶集团旗下电子特气龙头:三氟化氮产能 18500 吨/年全球第一、六氟化钨 2000 吨/年(供货美光、海力士等),2026 年六氟化钨"量价齐升";2026 年股价最高涨约 529%。2025 年净利 3.46 亿(+12.4%)。十、AI 算力:数据中心高速铜缆/CCL 铜箔(HVLP 系列供不应求)、液冷冷板铝材、导电银浆与高压直流供电材料;2026 年上半年铜铝价格站上高位,有色金属行业利润显著增长。紫金矿业全球矿业巨头、铜产量全球前五:铜为 AI 基建(电网改造、数据中心供电、高速铜缆)核心大宗金属;2025 年净利 518 亿(+62%)创历史新高,A+H 市值双双破万亿。铜陵有色国内铜冶炼龙头之一:高端铜箔(HVLP,AI 服务器 PCB/高速覆铜板)、高速铜缆用铜带等受益"黄减紫增"高端化格局;2025 年营收 1728 亿、扣非净利 34.61 亿(+31.4%)。楚江新材高端铜导体/细线市占率第一(高速铜缆与数据中心互联)+ 军工碳材料双主线;2025 年净利 3.83 亿(+66.7%),前三季度净利预增 20 倍以上。银邦股份铝热传输材料/铝基多金属复合材料龙头:数据中心液冷冷板核心材料,受益 AI 算力液冷渗透率提升 + 新能源汽车热管理;2025 年营收 63.95 亿(+19.5%),盈利短期承压。飞荣达电磁屏蔽 + 导热材料龙头:AI 服务器液冷散热已实现交付,相变材料、吸波材料用于光模块,拓展具身智能赛道;2025 年净利 3.65 亿(+60%)创历史新高。白银有色601212白银、铜铅锌全产业链大型国企(前身国家"一五"156 项重点工程):导电银浆(电子/光伏)、AI 硬件焊料与触点逻辑;2025 年因超 14 亿套保浮亏净亏 7.55 亿,2026Q1 迎业绩拐点。盛达资源白银储备近万吨(A 股前列):导电银浆逻辑 + 金银双轮驱动,2026Q1 净利 +858.5%;⚠️2026 年 6 月实控人甘肃盛达因信披违规被证监会立案。股票

2. 钨价暴涨超630%!供需缺口彻底失衡,真正躺赚龙头就这3家

3. 实时播报: 【旺季临近叠加供给收缩 钨价有望企稳回升】据上海证券报,在经历了上半年“过山车”式的剧烈波动后,钨价在三季度进入横盘整理阶段。“中钨在线”数据显示,近期黑钨精矿(65%)报价维持在41.5万元/标吨左右,仲钨酸铵(APT)价格在61万元/吨窄幅波动,较年内高点已大幅回落,但仍处于历史相对高位。“目前在行业内,大家普遍觉得价格应该企稳了。”一家上市钨企相关人士向记者表示。多家机构研报认为,钨供给持续面临多重紧约束。随着AI PCB、六氟化钨等新兴需求持续向上,叠加9月至10月传统消费旺季的临近,钨价有望企稳回升。

4. 中国稀有金属钨对日出口归零,日本产业界叫苦不迭,这对日本相关产业意味着什么?

5. 【钨板块行情启动,供需共振迎来戴维斯双击】摘要:钨作为关键战略金属,板块迎来行情爆发,8 月 10 日板块整体涨幅达 6.64%。白钨精矿价格触底回升,下游库存处于低位,传统开工旺季临近补库需求蓄势;叠加海外政策收紧、军工战略物资需求提升,供给端收缩逻辑持续强化。板块有望同时迎来业绩上行与估值修复的戴维斯双击。⚠️风险提示:下游开工复苏不及预期、海外政策落地存在变数、金属价格波动风险、宏观需求走弱。一、市场行情复盘:板块大幅上涨,核心标的领涨8 月 10 日钨板块出现显著行情,板块整体涨幅 6.64%。翔鹭钨业封板涨停,江钨装备、中钨高新、厦门钨业等行业核心标的同步实现大幅上涨,板块赚钱效应凸显。二、价格与下游库存:矿价底部确认,补库窗口临近矿价出现回暖信号:30‑40 品位白钨精矿上调 2500 元 / 吨,报价来到 39.75 万元 / 吨,高低品位矿价差明显收窄。前期低品位矿跌幅更深,矿山竞拍中低品位矿占比偏高,叠加产业链前期去库,造成高低品位价差拉大;当前低品位矿价格上行、价差收窄,代表下游愿意接受溢价采购低品位矿,终端采购积极性开始回暖。下游库存处于低位:6‑7 月矿价下行阶段,下游企业普遍主动去库存,行业整体库存水平已经回落至相对低位。9 月传统开工旺季逐步到来,下游补库需求具备较强确定性,判断 8 月中下旬钨价有望重启上行。企业报价印证底部区间:厦钨恢复 APT 采购报价、章源翔鹭 8 月长单贴近市场现价,头部企业报价行为验证当前价格具备支撑,底部区间基本确认。三、供给端双重约束,战略属性进一步强化海外政策:钨废料出口禁令加剧海外原料缺口美国宣布自 2026 年 8 月 27 日起,执行为期一年的钨废料出口禁令,海外钨废料供给将进一步收紧,全球钨原料供给约束加剧。国内端:矿山开采规范化,中长期供给收缩预期抬升国内持续推进矿山开采监管规范,市场对钨资源中长期供给收缩形成一致预期。在供给收紧叠加需求稳步提升的背景下,预计明年钨行业依旧维持供需缺口格局。军工战略属性持续放大8 月 7 日美国召集全球头部矿业高管开会,目标保障本国及盟友关键矿产储备。地缘冲突持续消耗武器库存,钨是精确制导导弹、战机、装甲车、红外传感装备等军工武器系统不可或缺的原材料。钨的战略物资定位被市场重新审视,板块估值修复与重估逻辑持续强化。四、投资逻辑梳理与标的梳理核心逻辑周期向上:矿价底部确立,下游低库存 + 旺季补库,8‑9 月价格向上弹性充足,带动企业盈利修复;供给收缩:海外废料出口禁令 + 国内矿山管控,全球供给端持续收紧,明年供需缺口延续;战略重估:地缘冲突背景下钨作为军工关键矿产,带来估值向上的弹性,实现业绩 + 估值戴维斯双击。重点关注标的佳鑫国际资源、厦门钨业、中钨高新、翔鹭钨业。五、风险提示制造业、军工下游开工不及预期,补库力度弱于预判;海外政策实际执行力度不及预期;大宗商品价格整体大幅波动;宏观经济下行压制金属需求。声明本账号所有盘面复盘、行业资讯、个股信息、盘面逻辑梳理内容,仅为个人复盘记录与市场资讯客观分享,不构成任何证券投资建议、个股买卖指导、入市邀约,未取得证券投资咨询执业资质,不荐股、不带单、不代客理财、不承诺收益。股票市场受政策、宏观、资金、突发事件多重影响波动极大,投资存在本金亏损风险,所有买入、卖出、持仓决策由阅读者自主研判、自行承担全部盈亏后果,阅读本内容即视为知悉并认可本免责约

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