每年躺赚—马哥商业帝国越来越稳

2020-10-14 19:01:32 8点赞 29收藏 2评论

八号台风登陆港股~港股也是任性,台风一来就休市了,还是大A股坚挺,风雨无阻。

不过这边没了外资指引方向,今天A股只好横盘震一震了,也不好瞎跑不是。

前几天大家提到让我聊量化对冲基金,其实18年时我就有推荐过某HFT对冲基金,这只基在18年时规模还很小,但现在规模也100多亿了。

看它的历年业绩,年年正收益,平均每年8%左右的收益,还算阔以吧?

每年躺赚—马哥商业帝国越来越稳

但也别期待太多,毕竟人家基准只是一年期定期存款基准利率(税后)+2%,赚的就是个稳当钱,顶破天一年15%+,和股票基金没法比。

量化对冲简单说,量化就是设置算法,电脑程序化交易,对冲,指的就是一边做多一边做空,涨时少赚点,跌时少亏点,降低波动。

量化基金有几大特点:

1、 投资范围很广。股票、债券、期货、大宗商品等都可以投,一般主力是股票,其次是债券和现金,还有少部分股指期货。

超额收益主要来源于量化选股,打新,股票池基本来自于沪深300和中证500,所以做对冲的基金经理大部分也做指数增强。

2、与主要市场指数相关性很低,追求绝对收益。

我统计了一遍,过去32个月沪深300是17个月涨/15个月跌,5成胜率,但好一点的对冲基金很多可以做到24个月涨/8个月跌的胜率,稳如狗。

3、 波动与债基接近

对冲基波动和债基差不多,只是对冲基和股市关联度稍高,而债基和股市关联度稍低。

比如今年5月以来利率飙升,债基跌的很惨,但对冲基在涨,刚好可以弥补这个波动。

两个搭配起来可以做绝对收益组合。

每年躺赚—马哥商业帝国越来越稳

黑线为某对冲基金,蓝线为某债券基金

再说说对冲基金选股和打新的收益算法。

选股有多少呢?

举个例子吧,我配了一堆沪深300里的股票,然后再配个做空沪深300的股指期货合约,本来一多一空,是基本没多少收益的,但因为选出来的一篮子股票组合可以比沪深300有超额收益,那么基金就有钱赚了。

如果我能取得10%的超额收益率,按照60%股仓就是6%的收益,即便扣掉2%的做空成本,还有4%的超额收益在。

其次是打新,打新方面就比较吃规模,从统计数据上看,对冲基4个亿规模可以贡献5%左右打新收益,但如果20亿以上,几乎就微乎其微了~

最后是投资债券和银行存款的收益,这部分收益就很少了,假设本身债券仓位20%,10%活期存款,按照债券5%/年,存款1%/年,那也只有1%+0.1%才1.1%的收益。

所以不计算费率前提下,对冲基金实现4%+5%+1.6%,年化就能超过10%。

每年躺赚—马哥商业帝国越来越稳

上面这张图抽空细细品。

所以接下来公募对冲基金们能实现多少收益,最关键还是看选股超额收益多不多,以及打新股赚不赚钱。

我觉得现阶段A股还有散户在,α就不会被消灭~~所以选股还是会有超额的,打新的话,今年推行注册制,应该也不会太差,至少能维持往年水平。

具体怎么选我也不做太多推荐,目前国内公募对冲基金总共只有22只,选择并不多,这里列举下:

每年躺赚—马哥商业帝国越来越稳

筛选对冲基金,几个因素重点考量,一个是规模最好不要超过20亿,太大了,不管是选股还是打新都会受到严重影响;

另外是看上涨/下跌的月数比和最大回撤,既然是追求绝对收益,风险自然越低越好;

看费率,蚊子腿也是腿,能多一点是一点。

最后说下,对冲基金适合风险偏好低点儿,只想赚个比银行理财多点的收益的人群,想暴富请绕道。

小编注:为了丰富原创内容,值得买社区与优质媒体号进行合作,引入更多优质原创内容,同时也为这些优秀的自媒体号提供展示平台。此篇文章来自于微信公众号“思哲与创富”,微信搜索“sizheyuchuangfu”

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