还能赚到钱，但赚钱的前提变了——钱不再只给“会把剧做出来的人”，而是流向“能把剧卖出去的人”。本周热搜榜上，经济学家付鹏在节目中断言，做AI漫剧的“最近三个月全部亏损”。同一时段刷屏的另一条，是苏州大学一名大三学生带团队手搓AI漫剧，一部爆款播放15亿次、不到一年营收超300万元。两条都属实，它们是同一条产业链两端的景象，而“九成AI漫剧公司亏损”真正要回答的问题是：亏的九成在哪一层，赚的少数又站在哪个位置。微博知乎
“九成亏损”，先分清是哪一层的九成
这个“九成”有明确统计出处。DataEye《2026上半年AI剧漫剧数据报告》显示，上半年新上线的AI短剧里，播放量破亿的仅1055部，约两百部才跑出一部爆款；以业内通行的5000万播放盈亏线衡量，能回本的不足1.3%，公司层面约九成AI短剧公司处于亏损状态，一季度活跃承制方从1216家降到698家，减少四成。供给膨胀的速度是亏损的直接背景：仅抖音端，上半年新增AI剧、漫剧就达22.19万部，差不多一分钟上线一部。要注意口径：九成说的是公司，98.7%回不了本说的是作品，付鹏那句更重的“全部亏损”是针对近三个月从业团队账面的个人判断，不是普查数字；但他指出的方向与多方报道相互印证——这行不是没人赚钱，是只靠代工出片的团队赚不到钱了。微博铅笔道
制作费跌去九成，省下的钱换了地方
先看把大家吸引进来的那组价格：AI漫剧制作报价从年初约5000元一分钟，一路跌到200元、甚至几十元，有公司极限状态下一天能产出600集。按直觉，制作便宜了利润该变厚，实际情况相反：省下来的钱主要去了三个地方。第一是买流量。付鹏给出的成本结构是投流占80%—90%、算力约10%、硬件折旧5%，利润只剩5%左右；受访从业者更直接的说法是，100元流水里约70元花在推广上，制作方到手常常不到10元。新浪科技微博36氪
第二是算力，这笔钱越来越不由制作方控制。有从业者算过，一集漫剧的算力成本从早期的17元涨到80—100元；一部片子最终用上的95张分镜，可能来自1700张生成图，近18比1的废片率照样计费；今年4月部分云厂商反而上调了算力与模型接口价格。36氪
第三是平台的定价权。同样一万次播放，去年还能分30到100元，今年只剩5到10元；参与过冬奥开幕式短片制作的袁安洲转行做AI片子后，说法更直接：“去年一条片子1万播放可以挣50块钱，到今年1万播放就只能挣5块钱了”。36氪钛媒体
分账公式也写在平台一侧：红果、番茄的免费分账看用户实际观看时长，由当月新增有效观看时长、时长单价、内容类型系数、版权系数四个数相乘，而时长单价并不公开。36氪
规则和系数还在反复变：仿真人剧的类型系数从2月的60降到4月的40，解说漫一度统一下调到1、7月才回调到10；11月1日起红果新规生效，完结剧激励偏向90—180分钟的体量，超长连载的优势被削掉。36氪36氪
亏损的另一面，钱确实进了少数人的口袋
先是有渠道能力的公司。做广告投放出身的兑吧集团今年1月才进入AI短剧赛道，上半年这项业务收入2.23亿元、占集团总收入过半，并披露已连续三个月实现单月盈利。它的打法不是接单代工，而是把剧本、制作、发行全拿下来，用做广告时攒下的投放经验去换流量——不过集团上半年整体仍亏损2533万元，这条路的盈利也还没稳。铅笔道
再是真正的爆款。现象级作品《持械入宋》上线红果两个多月，全网累计播放超过66亿、收藏超1100万；网传“单月商业回报高达千万”，团队向界面新闻否认，只确认算力成本花了约100万元、收益还没来得及核算，而带出这部剧的30多人草根团队反而提醒：认识的不少AI短剧公司在裁员甚至倒闭，入行要谨慎。个人创作者里也有跑出来的：苏州的许飞用平均每部两三千元的制作成本做剧，单部最高播放冲过上亿，爆款分红拿到近百万——但他是短视频营销号出身，自己把话说明白：不建议零经验小白入行，只建议做过自媒体、小说推文、电影解说的人进场。界面新闻36氪
反过来，蹭上热度的上市公司还没把它变成利润支柱：欢瑞世纪公告上半年AI短剧收入占营收不足1%，参与漫剧业务的德才股份控股孙公司奇想无限上半年营收2457万元、净亏损562万元。被很多人当作退路的出海赛道同样是这个结构：据霞光智库统计，AI剧约占中国出海短剧产量的95%，播放量占比却只有约4%，样本口径虽有限，“剧做出来了、没人看”的反差是真实的。钛媒体36氪
现在入局，先过四道门槛
第一道是基本功。上热搜的赚钱者都不是零基础：肖天乐高中就拍微电影、自学剪辑，入行前还跟公司做过学徒；这行的工资表也印证了判断力比工具值钱——实训生月薪一千到两千，AI导演平均2.25万，主编能到四万到六万。 这行卖得贵的从来不是“会用AI”，而是镜头、节奏和题材判断。知乎36氪
第二道是成本账。按从业者说法，做一部真正能看的漫剧仍要3到5个人、7到14天；对着0.47%的破亿率和5000万播放的盈亏线去赌爆款，普通团队的期望值接近零，头部玩家因此早已把策略从“博爆款”换成“稳供给、保本金”。36氪新浪科技
第三道是窗口期，而且是带条件的窗口。火山引擎的Seedance激励单部最高20万元，但奖励只有一半是现金，另一半是算力券和工具权益，模型、热度、时长条件一项不达标就掉档——这类补贴买的是内容升级，不是给流水线兜底。同时合规成了固定成本：9月起AI剧投资80万元以上要走一类备案，30万元以下交由平台审核，几个人的草台班子扛这项开支的能力最弱。铅笔道36氪
第四道是别把机会买成课。多位受访业内人士对新浪科技直言，市面上绝大多数AI漫剧培训水分很大，“基本都是骗子”，一些培训机构本身就是制片方，学费收到两万上下，学员学完先变成他们的廉价抽卡师。新浪科技
所以回到标题的问题：现在入局还能赚到钱，但赚的是“内容+流量”复合能力的钱。行业总量还在涨，DataEye预计2026年国内AI剧漫剧市场规模将达400亿元——盘子变大和多数人亏损并不矛盾，因为分蛋糕的刀握在规则和流量的上游。真正值得盯的是三个信号：万播分账还在不在下探、内容系数和时长单价怎么调、精品激励的门槛是松是紧——它们比任何“月入十万”的故事都更接近这门生意的真实温度。有剪辑、投流或讲故事底子的人，小成本先跑通一两部有数据验证的作品再谈全职，是眼下风险最低的路径；只想学个工具就入场赌爆款的，九成亏损里大概率有你一席——这不是危言耸听，而是那份统计本身的意思。钛媒体
