恒生中国企业（H股）指数简析

在香港交易所上市的股票中，大致可分为三类。

• ①本地普通股：一般指香港本地公司的股票。

• ②H股：在内地注册公司的股票，H指代香港的英文单词Hong Kong首字母。

• ③红筹股：香港或境外注册，主要业务在内地的公司股票。

恒生中国企业指数反映内地赴港上市公司的市场表现，又名H股指数或国企指数。

这个指数中有很多公司既在内地A股上市，也在香港上市。

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恒生中国企业指数比较特殊，它早在1994年发布，但基日后来改为2000年1月3日，基值2000点。

这个指数由在香港交易所上市的内地公司股票中，挑选50家市值最大、成交最活跃的股票组成。

在行业分布方面，恒生中国企业指数的金融占比更高，超过一半。

由于H股公司市值都很大，很多同时也是恒生指数的成分股，比如腾讯控股、建设银行、中国平安、工商银行、中国移动等。

官网数据显示，恒生中国企业指数与恒生指数的相关性系数为0.96（完全相关为1）。

我认为这两个指数，选一个投资即可。

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下图是恒生中国企业指数从2001年10月至今的历史走势和市盈率变化。

指数从2000年的2000点起步，不到8年就飙升到20000点，这要归功于2007年国内A股的牛市。

而后至今，甚至15年A股再次牛市的时候，都没有超越这个记录。

市盈率的变化范围也比较大，从最低不到6倍到最高超过35倍。

昨日收盘后，指数市盈率为7.32倍，处于历史较低的位置。

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和恒生指数一样，追踪恒生中国企业指数的基金费率也没有特别低的，目前最低费率的管理费0.5%/年，托管费0.1%/年。

我个人目前并没有投资这个指数，原因就是它与恒生指数的相关性太高，我认为选择一个就可以了。

除非，出现极度低估的情况。

免责声明：本文仅为作者个人的投资分析与记录，不构成任何投资建议。