今年6月初，埃克森美孚中国干了件少见的事：在官方旗舰店挂出声明，点名天猫百亿补贴频道、苏宁易购官方旗舰店等多个销售渠道，直言这些渠道卖的美孚1号等产品均未获授权，正品来源和质量无法保证。一个进入中国几十年的国际大牌，亲自下场和渠道"切割"，这画面并不多见。背后，是美孚1号这块金字招牌正在被三股力量同时挤压。单行科技
第一重：钱不好赚了
2025财年，埃克森美孚净利润288亿美元，继2024年的337亿、2023年的360亿之后连续第三年下滑；对比2022年557亿美元的峰值，接近腰斩。2026年一季度更难看，净利润同比下滑约45%。润滑油所在的特种产品板块一季度盈利6.51亿美元，与上年同期基本持平——高端油卖得动，钱却越赚越薄。于见专栏央视财经环球市场播报
原料成本在涨，2025年起加征的关税又把基础油、添加剂全列入名单。涨价伤销量，不涨吃利润，美孚被夹在中间。于见专栏
第二重：渠道乱套了
声明的导火索，是集中爆发的投诉：有车主发帖吐槽，电商平台买到的美孚机油是"三无产品"，还有人打开新买的美孚，倒出来"稀得像水"。知名打假人王海也公开点名，大平台渠道卖的美孚机油可能是假货。单行科技
再往深看，是价格体系失控：有经销商低于进货价抛货，电商零售价比线下修理厂的进货价还低，修理厂老板算账，用品牌机油保养一台车毛利不到30块。价格一乱，假货趁虚而入——回收正品空瓶灌装、连防伪标识都成套仿制。品牌方一句"非授权渠道概不负责"，买单的还是车主。于见专栏
第三重：赛道本身在变
新能源汽车的普及正在重构润滑油的需求结构，传统发动机油的市场在收缩。纯电动车根本不需要发动机油，行业测算其润滑油整体需求比燃油车减少50%～70%。SP级汽机油市场，"50元一桶"早已不新鲜——信息差没了，品牌溢价最先被挤掉。燃擎频道于见专栏
另一边，国产玩家正在起势：宁夏煤业的煤基mPAO连续聚合中试前不久通过72小时考核，高端合成基础油这颗"明珠"也被国产攻克。长城、昆仑靠商用车和工业润滑拿下约37%的市场份额，外资品牌合计只剩19%左右。国家能源之声燃擎频道于见专栏
那美孚还值得买吗？记住三句话
第一，正品美孚没有降级。利润在降、渠道在乱，但配方能力没塌，1974年问世的美孚1号，五十年的家底还在。
第二，别为牌子付钱，为认证付钱。选油看保养手册里的认证等级——SP、ACEA、主机厂认证，谁达标选谁，不必迷信洋牌子，也别小看国产。
第三，要买就走授权渠道。官方旗舰店、美孚1号认证车养护门店，防伪码查不过的，再便宜也别碰。
美孚1号曾经定义了一个品类。现在，它要回答的是新问题：当国产油追上来、溢价被挤干，除了贵，还能拿出什么？于见专栏
