债券基金值得长期投资吗？一文讲透

创作立场声明：数码、游戏、投资三栖生物。关于基金，讲一讲我个人的拙见，欢迎大家交流和批评指正。

感谢大家的支持！五一也不能偷懒，今天给大家介绍一个较小众的基金：债券基金。

一般来说，股票和债券存在一定的跷跷板关系，当股市不好时，债券市场的形势可能不错。所以，大家在做资产配置的时候，也不要忽略了债券基金这一类可以对冲风险的品种。

目录

1、什么是债券基金？

2、债券基金的分类

3、债券基金的收益从何而来？

4、如何挑选一款可长期投资的债券基金

一、什么是债券基金？

债券基金，也就是对债券进行组合投资，寻求较为稳定收益的基金。

由于债券型基金所投资的主要标的债券，给投资者提供的是固定的回报和到期还本，所以和风险较高的股票型、混合型基金相比的话，债券基金的风险就会相对低一些，当然收益波动也会相对小一些。一直以来，债券基金都被认为是一种规避风险的投资利器。

不是所有买了债券的基金都属于债券基金。根据监管规定，债券基金是指把80%以上的资产用来投资债券的基金，这里所说的债券包括国债、金融债和企业债这三种类型。那剩下的不到20%的资金怎么安排呢？可以投资于股票市场等等。

二、债券基金的分类

根据投资债券的不同比例，债券基金可以细分为纯债基金、一级债基、二级债基和可转债基金这几类。

纯债基金：也就是只投债券，不参与股票投资的基金；

一级债基：除了投资债券外，还会参与一级市场的新股投资，也就是一般的打新股的基金。但是由于当前监管层已经取消了一级债基的打新资格，也就意味着一级债基就等于纯债基金了；

二级债基：还会适当地参与二级市场股票的买卖；

可转债基金：则主要投资于可转债，兼具债券和股票的两个特性。

三、债券基金的收益从何而来？

利息收入。

基金所持有的债券在持有期间是会产生一定的利息收入的，而这部分收入通常都比较稳定。当然了，债券的信用等级和期限不同，所对应的收益率也会有所不同。信用评级越高，风险就越低。比如，国债的信用评级高，利率就低；企业债、公司债的信用等级相对低一些，利率就会相对高一些。再者，利息收入和期限相关。期限越长，风险越大，票面利率就越高。

赚差价。

一般来讲，债券都是在“银行间市场”或“沪深交易所”进行交易的，因为流动性、市场利率变化等各种原因，债券的价格有涨有跌。因此，基金可以通过买卖债券来获得买卖差价，从而得到超额的收益。

比如，一只债券基金投资了某个2年期的企业债，收益率是6%。一年之后，这只债券价格有所上涨，这个时候基金经理选择卖出，而卖出债券的差价收益是多少呢？1%。那么这一年债券基金所得到的投资收益就是7%，也就是原来的6%加差价1%。

赚杠杆收益。

很多债券基金，它所持有的债券金额占了净资产的百分之一百多。这就是因为债券基金加了“杠杆”。一般来说，在债券交易的过程中，普遍都会存在加杠杆的现象。简单解释就是，基金经理把TA手里有的债券抵押给金融机构来获得资金，并且约定在将来的某一天以约定的价格再次买回来。这样基金经理就可以利用这笔资金再次进入债券市场。只要交易是赚钱的，加杠杆就一定能够放大收益。当然，一旦方向判断错误，也会出现亏损。

四、如何挑选一款可长期投资的债券基金

1、确定好要买入什么类型的债券基金

是要买纯债基金、普通债券基金还是可转债基金呢？因为这三种基金其实它们本身的风险大小是不一样的。比如说可转债基金，由于它兼有股票和债券的特性，那它的风险相对就会高些。如果从债券基金的名称上看不出来的话，那就需要详细地来看看这个基金的招募说明书。投资者可以从招募说明书当中，了解到这个债券基金所投资的债券、可转债以及股票的投资比例和投资范围。

另外，投资者从招募说明书上还可以清楚地了解到该基金的投资风格。如果基金持有比较多的可转债或者高杠杆操作，那就意味着预期收益和风险都有所放大。这样的债券基金就不太适合风险偏好比较低的投资者。

2、看基金的规模

一般来讲，投资者在选择基金时，参考的范围最好是在5亿-25亿之间。如果基金的规模太小，那它投资选择的品种就会相对有限。当然，也并非是基金规模越大越好，因为国内债券市场的流动性远不如股票的流动性,好的产品大家都惜售，不好的产品谁都不想要，所以，投资者在选择债券型基金时，基金规模也不宜过大。

3、看历史业绩

在选好债券基金的类型之后，我们就要从这类债券基金当中找出历史表现优异的基金。虽然说历史不会简单地重现，但既往业绩还是存在一定的参考价值的。

重要方法！很简单的一个判定基金业绩能力的方法就是“4433”法则。其中，“44”指的是近1年、近3年业绩排名在同类产品前1/4的基金，而“33”则指的是近6个月、近3个月业绩排名在同类产品前1/3的基金。同时满足这“4433”这四个指标的，就是非常好的债券基金。

4、要看基金公司的实力，实力要强

一只好的债券基金主要是通过长期以来对市场、国家货币政策、市场利率走向这些因素的准确判断来获得收益。一个实力强的投资研究团队，有更多资源去分析影响债基收益的各方面因素，从而做出正确的判断。大家可以去看下目前债券资产管理规模在1000亿以上的基金公司，它们的投研背景都不会太差。

5、选择综合费率较低的基金

为了不让高费率吞噬本来就不高的收益，费率的高低也是投资者必须要考虑的一点。有些债券基金设定了惩罚性质的赎回费，对持续持有期少于7日的投资人收取1.5%以上的赎回费，对持续持有期少于30日的投资人收取0.75%以上的赎回费。

当然，除了赎回费，还有像申购费、托管费、管理费、销售服务费等，都是值得考虑的。