A股打新之什么股票值得买（三）估值

创作立场声明：本人主业为检测工程师，有机会学到一些投资理财专业知识。然而每个人站在不同立场，内容就会有所偏重，客观与否还请大家指正，期待深入探讨交流。

金融市场，一轮牛熊过后，散户投资者的状态其实是：

60%-70%的亏损者，喂养了：

5%的超级大赢家。这部分超级大赢家赚了很多很多很多钱。底部敢重仓，本金大，或者策略非常好。

5%-10%的一般赢家。这部分赢家也许本金略少，也许策略有一点问题，导致赚的不算多，但是赚的。

另外的百分之十几的人，大致处在不赚不亏的状态。胆子小，赚点就跑，赔点也跑。或者策略有大问题，导致一轮牛熊其实是白干的。

这也就是经常说的，一赚二平七赔。当然以上比例是结合我看到的各项统计数据瞎蒙的 。

本周Ａ股第一个交易日（２０２１年２月22日），上证指数下跌1.45%，深证成指下跌3.07%，创业板指下跌4.47% 。

我前期一再提醒风险的指数，跌幅7.9%。当然你要是觉得是个上车的好机会，那我还是建议你看看这个图再说。

业绩好的估值高，估值低的业绩差，综合看茅台和五粮液居然是最值得买的

为什么要一再提醒风险呢？这就要说到估值了。

估值方法有很多种，最经典也是最常用的就是市盈率估值，也就是经常说的PE。

用PE不是万能的，但不用PE是万万不能的。

以茅台为例，现在价格2288一股，每股盈利35.49元，PE=2288/35.49=64.47。

中外股市的研究表明，股市的长期投资回报率大约在６%－７%间，其对应的长期股市估值就在１５倍上下。A股由于我国经济的迅速发展被给予了更高的估值，看历年A股平均市盈率图可以发现，历史性的大底都在15倍市盈率附近，未来会不会回归到15倍是正常的情况，现在看是大概率事件。

四个蓝圈的位置都是历史大底

以15倍来看目前的市场点位。

估值高吗？整个香港市场才15、16倍，上证50和沪深300才１5、17倍。离“神奇的１５倍”如此之近。

估值低吗？全Ａ市场的整体估值在本周正式跃上了25倍市盈率，创业板、科创板，甚至整个深市，估值都高得吓人。

投资就得按投资的基本规律来。

再看下5-20万配置的ROE、市盈率和股息率。

当然，这里按照组合来看，是算的PE的绝对值。如果要考虑到个股自己和自己比，就要用到市盈率百分位的概念。市盈率百分位30，就是说历史上只有30%的时间是高过这个市盈率的，可以认为是相对估值较低。

20万配置中低估值还是占将近60%，10万和5万配置中占比更高

我们在组合中既选了绝对估值低的行业，又在其中选了相对估值低的品种，我不觉得我的配置有太大问题，而且如果我继续写50万配置的话，低估值的部分依然要占到60%左右仓位。

当然昨天大跌，看一下这三个组合的表现吧。

5万配置，当日盈亏¥-975.0，持有¥55478.0(7.98%)

10万配置，当日盈亏¥-1605.0，持有¥100025.0(0.03%)

20万配置，当日盈亏¥-2848.0，持有¥199903.0(-0.36%)

20万主要吃亏在于发布的太晚，要是跟5万同时发布，现在也是盈利的，但是我还是坚持用发布那天的价进行计算。

毛主席都说过，风物长宜放眼量。拉长时间，保持耐心，一起看看这三个组合未来的样子吧。